【銀河證券】

    宏觀：外匯儲備保持穩(wěn)定，進出口超預(yù)期，進口量價齊升，主要原材料進口回升。CPI季節(jié)性上行，但PPI環(huán)比漲幅不及預(yù)期。市場恐慌，對再通脹擔憂加大，經(jīng)過2017年的低食品價格年，2018年食品價格自然回升，預(yù)計CPI全年約2.3%，2、4季度為高點，2月份CPI同比可能達到2.5%。

    證券：考慮到股市波動加劇以及春節(jié)臨近因素影響，板塊短期配置穩(wěn)健為主。當前板塊1.59XPB，大型綜合券商1.45XPB左右，估值不貴，防御與反彈攻守兼?zhèn)洹Ｈ谈鳂I(yè)務(wù)條線強監(jiān)管環(huán)境下，大券商憑借雄厚的資本實力以及強勁的綜合實力在業(yè)務(wù)規(guī)模以及資格獲批方面均有優(yōu)勢，強者恒強局面延續(xù)，持續(xù)看好估值低的大型綜合券商投資機會。個股方面，持續(xù)推薦中信證券、廣發(fā)證券以及華泰證券。

    電力：近期市場波動加劇，藍籌股業(yè)績兌現(xiàn)率高，防御屬性凸顯。依托行業(yè)發(fā)展，我們持續(xù)推薦中國核電，做為三大核電運營商中唯一在A股上市的標的，項目儲備豐富，未來成長性可期。另外，我們推薦長江電力，公司做為全球最大的成熟水電公司，分紅率高、多元布局、現(xiàn)金流價值彰顯。

    【平安證券】

    食品飲料：考慮近期金融監(jiān)管政策出臺不斷，融資環(huán)境收緊，及若干上市公司信托/資管計劃持股、員工持股計劃、股票質(zhì)押等方面暴露的風險，我們系統(tǒng)梳理了信托/資管計劃/員工持股計劃/股票質(zhì)押業(yè)務(wù)相關(guān)重要監(jiān)管法規(guī)文件以及食品飲料行業(yè)上市公司1）信托/資管計劃/券商理財持股、2）員工持股計劃、3）股票質(zhì)押、4）限售股解禁情況，提示投資者注意食品飲料行業(yè)上市公司股價短期邊際上可能遇到?jīng)_擊的風險。

    【中泰證券】

    鋼鐵：本周上證綜合指數(shù)下跌9.60%，鋼鐵板塊下跌8.12%。周內(nèi)鋼市有價無市。隨著春節(jié)來臨，下游需求季節(jié)性走弱，經(jīng)銷商逐步離場。期間隨著冬儲效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，近幾周以螺紋鋼為代表的鋼材社會庫存快速增加。冬儲積極性的上升出于產(chǎn)業(yè)鏈對開工旺季的樂觀預(yù)期，主動追加庫存是淡季價格維持高位的重要原因。但一旦開工旺季來臨前庫存儲備過大，則對后期鋼價走勢不利。因此節(jié)日期間庫存上升幅度需要密切關(guān)注。本周板塊調(diào)整較大，一方面有海外因素導(dǎo)致的系統(tǒng)性風險，另一方面國內(nèi)緊縮周期開啟，對后期國內(nèi)經(jīng)濟擔憂增加。我們認為今年需求大概率從兩年前的擴張周期進入回落期，鋼鐵行業(yè)盈利將受到一定影響，但絕對盈利水平仍可期待。中長期可以關(guān)注板塊標的如寶鋼股份、方大特鋼、太鋼不銹、新鋼股份、中國東方集團、三鋼閩光、*ST華菱、韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵等。

    煤炭：我們預(yù)計未來2-3年內(nèi)煤炭新增產(chǎn)量依然有限，在下游需求略有增長的背景下，煤價有望維持在中高位。前期漲幅較多的板塊在上周市場系統(tǒng)性下跌中回調(diào)較多，估值洼地優(yōu)勢明顯，正如我們在2018年度策略里闡述的，2018年供需緊平衡，行業(yè)依然高景氣，煤企業(yè)績的兌現(xiàn)將使得板塊迎來戴維斯雙擊，我們看好全年煤炭股的估值提升，主要推薦低估值及國企改革催化的煤炭股，兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、西山煤電、陜西煤業(yè)、陽泉煤業(yè)、中國神華等。

    電新：推薦行業(yè)格局清晰，具備成本優(yōu)勢，技術(shù)領(lǐng)先，盈利彈性及確定性大的龍頭。重點推薦：天賜材料、三花智控，以及鈷板塊（華友鈷業(yè)）；推薦：新宙邦（估值低）、創(chuàng)新股份、杉杉股份，關(guān)注跌幅較大個股：國軒高科、星源材質(zhì)。