俗話說，“五窮六絕七翻身”，如今A股進(jìn)入6月行情，這個(gè)月大盤真的能見底嗎？

    牛博士：達(dá)哥，上周市場(chǎng)真是險(xiǎn)象環(huán)生，雖然上周四反彈了，但市場(chǎng)依然不樂觀。不知道你對(duì)上周行情怎么看？

    道達(dá)：大家都知道，4月下旬以來，我一直對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度是謹(jǐn)慎樂觀的。5月份大盤也一度出現(xiàn)反彈，但是進(jìn)入5月下旬之后，行情再次走軟，這對(duì)投資者信心是一種打擊。尤其是“六連陰”，大盤再創(chuàng)調(diào)整新低，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步遭受重創(chuàng)。

    大盤的這一波殺跌，目前來看還不是明顯的破位，依然算是在箱體內(nèi)震蕩。雖然滬指在上周三最低跌到3041點(diǎn)，創(chuàng)下了新低，但跌破點(diǎn)位并不多。后市，這個(gè)低點(diǎn)有可能還會(huì)經(jīng)受考驗(yàn)，如果再被有效跌破的話，那就要小心了。當(dāng)然，如果能夠守住這個(gè)低點(diǎn)不破，至少?zèng)]有那么危險(xiǎn)。

    牛博士：原本行情有所好轉(zhuǎn)，為何近期會(huì)出現(xiàn)這種變化？

    道達(dá)：此前的反彈，主要是基于對(duì)中美貿(mào)易談判取得一定成果的良好預(yù)期。但近一階段，市場(chǎng)又出現(xiàn)兩個(gè)變化。一方面，中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)新的不確定性。另一方面，也是在文章中提到過的，就是東方園林發(fā)債遇冷，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)信用違約的擔(dān)憂。

    而5月30日，大盤創(chuàng)出新低，則是由于整個(gè)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期趨于一致，導(dǎo)致拋盤不斷涌現(xiàn)，近200只個(gè)股封死跌停。不過我也說過，當(dāng)悲觀預(yù)期都趨于一致的時(shí)候，可能也就是一個(gè)重要低點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候了。

    牛博士：現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入6月行情，A股也正式“入摩”了，但從行情走勢(shì)看，5月31日大盤強(qiáng)勁反彈，反而6月1日再度調(diào)整，你對(duì)此怎么看？

    道達(dá)：上周四的強(qiáng)勁反彈，除了是對(duì)上周三大跌的一種情緒修復(fù)外，也有一個(gè)原因是海外資金流入配置A股。實(shí)際上，近一段時(shí)間以來，滬港通、深港通北向資金都是在持續(xù)凈流入。據(jù)媒體報(bào)道，海外資金也在5月31日完成了MSCI被動(dòng)型基金的悄然建倉。所以，真正到了6月1日的時(shí)候，北上凈流入資金反而有些減少。而上周五市場(chǎng)的下跌，除了消息面出現(xiàn)不利因素之外，也與海外資金凈流入規(guī)模減少有關(guān)。

    其實(shí)，這也說明一個(gè)問題，A股雖然正式納入MSCI指數(shù)，意味著海外資金可以配置，甚至是“需要配置”A股。但實(shí)際上，并不是意味著“必須配置”或者“立即”在目前點(diǎn)位主動(dòng)配置。對(duì)于這一點(diǎn)，大家要有清醒的認(rèn)識(shí)。

    牛博士：俗話說“五窮六絕七翻身”，進(jìn)入6月之后，你認(rèn)為本月市場(chǎng)會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？

    道達(dá)：目前大盤再次回到了一個(gè)比較敏感的區(qū)域，前面也說了，有可能會(huì)去再次考驗(yàn)前期低點(diǎn)，這個(gè)位置是很重要的。所謂“五窮六絕七翻身”，意思是說5月行情很糟糕，6月會(huì)更糟糕，但7月份就會(huì)反轉(zhuǎn)，這個(gè)經(jīng)驗(yàn)有一定道理。但是，也并不全是這樣。如去年，大盤的調(diào)整在5月就完成了，進(jìn)入6月之后，就已經(jīng)展開了新一輪行情。

    而今年的環(huán)境有了新的變化，中美貿(mào)易摩擦在短期看來不確定性還存在，中興通訊（25.60+0.00%）事件也還沒有完全明朗。同時(shí)，這個(gè)月關(guān)注度最高的事情，還是世界杯。

    所以接下來的一個(gè)多月時(shí)間，市場(chǎng)不容易產(chǎn)生較大的行情，這個(gè)預(yù)期也是要有的。至于市場(chǎng)熱點(diǎn)，我認(rèn)為主要還是在防御性板塊中，其他一些事件性因素引發(fā)的炒作，則可能會(huì)成為一些短期熱點(diǎn)。