■金百臨咨詢 秦洪

    上周A股市場出現了震蕩中重心上移的趨勢。其中，上證綜指已逼近前期3288.45點的高點；上證50指數則創出年內新高3043.93點，離2015年3494.82點僅有15%左右的距離，數據顯示出以藍籌股為核心的上證50指數是近期A股市場的風向標。

    藍籌股戰略地位突出

    長線資金持續加倉

    經過多年的產能演繹之后，我國絕大多數傳統產業領域已從前些年的短缺進入到過剩格局，這些行業的市場容量、產業競爭格局基本上已固化。因此，這些行業的頭部公司的業績保持著穩定、確定的成長。這些頭部公司也就成為中國各個產業經濟的代表，所以，無論是海外資金還是內資機構資金，只要是看好中國經濟的發展前景，就必須配置這些頭部公司。

    近期陸續公布的三月份以及一季度經濟運行數據，顯示出我國宏觀經濟具有強大的韌性，進一步說明了我國經濟發展前景的確值得期待。所以，他們配置頭部公司的力度越來越大。在之前，以險資、社保、公募基金為代表的內資長線資金也加大了配置力度，深股通、滬股通的北上資金進入A股的通道關閉，但白馬股、藍籌股的買力依然強勁，中國平安、貴州茅臺等龍頭股相繼創出新高，格力電器、美的集團等白馬股則拉出長陽K線，這就說明內資機構也加大了頭部股的配置力度。

    近期還出臺了股指期貨限制政策進一步放開的信息，由于藍籌股、白馬股在股指期貨中的重要影響力，這些藍籌股、白馬股對股指期貨的走向有著強大的牽引力量，所以，具有重要的戰略地位。這其實也是內資長線資金在近期加大配置力度的一個誘因。如果再考慮到險資投資范圍的拓展、險資可運用資金規模的持續擴展等因素，可以講，未來內資的長線資金也有著強大的、雄厚的買盤力量。所以，以藍籌股、白馬股為代表的頭部股的后續買力仍可期待，上證50指數的領漲趨勢將進一步突顯。

    賺錢效應吸引后續買盤

    短線A股仍有上沖能量

    正因為如此，中短線A股市場的走勢仍可期待。一方面是因為上證50指數的牽引力量仍然強大。另一方面則是因為藍籌股、白馬股在近期的持續上漲，已形成了清晰的賺錢示范效應，必然會吸引著更多的市場存量資金涌向藍籌股、白馬股。

    與此同時，相關政策措施也在推動著存量資金皈依價值投資、成長投資。比如說一系列關于查處民間配資的相關信息，這就意味著游資熱錢興風作浪的市場空間越來越收斂，至少在后續資金、資金規模等方面，監管政策越來越嚴密，游資熱錢所熱衷的題材股、主題股的炒作就會喪失后續持續的熱錢買盤。工業大麻概念股、氫能源概念股在上周末的降溫就是好的說明。可以推測的是，妖股在未來的交易時段仍然出現，但無論是妖股的數據、妖股的漲幅，均較今年初會大大萎縮。

    在此背景下，存量資金在政策引導下，也會漸漸配置藍籌股、白馬股。這其實也是今年以來ETF數量居高不下的一個原因，因為不少中小投資者也開始通過ETF通道去購買指數。畢竟在上證綜指尚在多年來的歷史中位區寬幅震蕩拉鋸之際，上證50指數已悄然走上了掀頂之路。如此分化的指數走勢也會吸引著各路資金涌向藍籌股、白馬股。看來，今年仍然是一個價值投資引領A股的藍籌股的投資大年。

    綜上所述，對于中短線走勢來說，仍可相對樂觀一些。在操作方面，盡可能去配置藍籌股、白馬股等各行各業的頭部股。如果再結合近期陸續公布的一季度業績以及2018年年報數據，那么，成功的概率將大大提升。另外，對細分行業的隱形冠軍，也可以結合業績數據、細分行業的需求信息等因素，加大投資力度。