本報記者 趙子強 張穎 吳珊 見習記者 任世碧 楚麗君

    編者按：十三屆全國人大四次會議、全國政協十三屆四次會議將分別于3月5日、3月4日在北京召開。業內人士表示， 在“十四五”新起點上，資本市場將邁向高質量發展，更好服務發展大局。從各大機構的熱點前瞻報告來看，科技、環保、農 業、新基建等四大關鍵詞頻頻成為各方熱議的焦點，其中的投資機會，值得投資者關注。

    環保

    環保藍圖展現

    五大細分領域投資機會

    在“十四五”開局之年，環保產業將開啟新征程。

    在地方兩會上，許多地方的《政府工作報告》中都有不少生態環保亮點，如北京表示，加強細顆粒物、臭氧、溫室氣體協同控制，突出碳排放強度和總量“雙控”，明確碳中和時間表、路線圖。上海提出，2021年環保投入相當于全市生產總值的比例保持在3%左右，同時強調“聚焦深入打好污染防治攻堅戰”“啟動第八輪環保三年行動計劃”。

    環保領域頭部企業也紛紛表態將積極把握產業風口，一場巨大的資本盛宴漸行漸近。

    2月26日，沉寂許久的環保板塊逆市崛起，板塊內117只個股實現不同程度的上漲，占板塊內可交易個股數比例為61.90%。大湖股份、遠達環保、中材節能、*ST節能、*ST飛馬、天元股份等6只個股聯袂漲停，中創環保、中國天楹、德林海、旺能環境、科融環境、南網能源等6只個股漲幅均在6%以上。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年結構性牛市中環保板塊的表現比較差，板塊的估值處于歷史底部區域。基本面突出、估值有吸引力，加上環保板塊的防御特征，近期市場震蕩環境中環保板塊具備成為部分避險資金選擇的條件和可能性。但是由于環保企業成長性和進攻能力偏弱，市場上攻時板塊的機會反而不突出。所以整體看，環保板塊階段性機會更多一些，但長期趨勢性機會并不突出。

    事實上，看好環保行業投資機會的機構不在少數。2月份以來，包括東吳證券、天風證券等在內的多家券商發布逾百份研報力挺環保行業投資機會，其中，上海證券表示，“十四五”期間環保仍是重要任務之一，關注環保行業需求持續釋放。當前環保板塊估值仍在低位，安全邊際較高，看好未來需求釋放環保行業業績改善、政策持續推進、景氣度上行帶來的投資機會。

    除股價近期有所表現外，環保行業的業績表現同樣可圈可點。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至2月26日，共有103家環保行業上市公司披露2020年年報或業績預告，實現或有望實現凈利潤同比增長的公司達到53家，占比超五成。

    從凈利潤同比最大增幅來看，有16家環保公司預計2020年凈利潤同比翻番，恒通股份、聚光科技、東方園林、三維工程等4家公司均預計2020年凈利潤同比增幅超400%，分別為4673.00%、1256.33%、477.98%、409.28%。此外，長虹華意、怡球資源、東安動力、東湖高新、三峽水利、錢江水利、金力泰等7家公司均預計2020年凈利潤同比增幅在200%以上。

    首創證券表示，“十四五”開局之年，環保行業步入提質增效的高質量發展階段。環保上市公司擴張速度、利潤表增速不是唯一的評價標準，盈利質量同樣重要，尤其是運營類資產ROE的提升將是關注點。基礎設施公募REITs的推出將豐富環保投資標的，并對環保運營資產的治理優化和提質增效提供了重要契機，有望形成更多的投資機會。維持“看好”的投資評級。

    對于環保領域細分賽道的投資機會，私募排排網研究員葉遠聲在接受《證券日報》記者采訪時表示，因為二級市場對環保行業的信心不足，導致給予環保行業的估值水平較低，未來隨著環保需求的持續釋放，環保行業業績將得到改善，環保行業的投資性價比會逐漸凸顯出來。其中，新能源環保裝備、市政污水處理、垃圾焚燒等三大領域均有望受益于綠色低碳循環發展經濟體系的建立，建議關注其中治理結構優良、經營穩健的公司，未來利潤有望實現較快增長。

    持有類似觀點的袁華明也告訴記者，國內城市化率在穩步提升，環保在“十四五”期間仍然是政策重點推動的產業，“十四五”期間環保行業的整體需求空間會持續釋放，行業集中度提升的趨勢也有利于頭部上市公司的經營表現。短期來看環保板塊表現將受到政策面的推動，垃圾焚燒、再生資源、電動化等三大領域受政策指引明確，市場機會應該更多一些。

    科技

    聚焦科技創新

    機構熱議五大科技領域

    專家紛紛表示，科技創新將成為近期市場討論的高頻詞。翼虎投資總經理余定恒對《證券日報》記者表示，作為高精尖科技的代表性領域，芯片、半導體產業的發展，已經上升到國家戰略高度。在集中力量攻克“卡脖子”技術的政策導向下，可重點關注半導體、半導體材料及裝備等布局方向。

    大道興業投資基金經理黃華艷認為，科技創新必定成為一個重要議題，特別是對“卡脖子”技術，很多企業在關鍵細分領域有重大突破，有些企業則需要更多投入，更多創新。科技領域與新能源汽車、光伏和醫藥等行業不同，不但需要政策支持，還要有自主創新和“老黃牛”精神。科技是最能體現國家經濟實力的，科技+軍工、醫藥、金融和教育等各方面結合，有廣闊的發展空間。

    結合市場表現和機構分析人士的觀點，人工智能、量子科技、集成電路、腦科學、生物育種等有望成為A股市場焦點。

    一是人工智能將迎來新一輪增長點。新技術的引入讓更多的創新應用成為可能，賽迪顧問預計到2022年，中國人工智能產業規模達到2621.5億元。

    2月19日，工業和信息化部發布第二批先導區名單，至此，全國人工智能創新應用先導區已增至8個。華安證券認為，此次新增先導區5個，體現出人工智能產業在國家層面的布局已經逐漸從單點的應用示范走向更為廣泛的多區域落地，人工智能產業在“十四五”期間有望迎來跨越式的發展。

    華安證券認為，2021年是“十四五”規劃的開局之年，也有望成為人工智能技術規模商用的元年，人工智能產業已經從技術探索走向各行業的規模落地，未來AI技術有望融入千行百業，成為無處不在的基礎設施。看好全年人工智能產業盈利估值“戴維斯雙擊”的過程，建議關注具備專業領域數據積累和場景化落地能力的AI龍頭企業，如科大訊飛、大華股份、海康威視、云從科技、依圖科技等。

    二是量子科技將引領新一輪科技革命和產業變革方向。目前，隨著第二次量子革命不斷推進，人類已從單純探測量子世界走向主動調控量子。在可預見的將來，量子科技將繼續改變世界的面貌，在量子科技領域落后，將導致科技發展乃至產業發展的全面落后。

    東吳證券認為，政策加持與產業項目落地，量子信息產業發展可期。近年來國家不斷出臺政策指導，推進量子技術蓬勃發展。我國量子技術領先全球，目前已進入產業化推廣階段，隨著未來量子技術產業化的不斷成熟，量子信息產業市場空間可期。建議持續關注產業鏈優質標的投資機會，推薦國盾量子。

    三是集成電路補短板和國產替代。1月28日，工信部發布公告稱，有關單位提出申請籌建一個全國集成電路標準化技術委員會，以完成集成電路產業標準制訂工作。委員單位有90家，包含上游龍頭企業、終端應用企業以及科研院所。缺乏標準一直是電子產業的短板之一，標準組織的規范化也彰顯國產替代從細分產品正式上升至產業層面。

    天風證券表示，芯片材料的供應能力和質量直接關系到我國集成電路產業鏈的形成和完善，實現集成電路產業鏈國產化擺脫對進口產品的嚴重依賴將是行業發展的必然趨勢。預計材料板塊將會迎來“國產替代+下游晶圓廠擴產采購”的“戴維斯雙擊”機遇。

    富榮基金研究部總監郎騁成對《證券日報》記者表示，以面板、被動元器件為代表的電子周期品，隨著價格在2020年Q4的不斷上漲，業績端有望超預期，科技板塊高景氣度結合近半年的調整周期，在當前行業比較中相對占優。

    中航證券建議關注，功率器件：進入漲價周期，本土廠商迎來加速成長，斯達半導（IGBT領先企業，國產替代領軍者）、韋爾股份（深度布局車載CIS）。電子元件：需求持續向好，業績有望加速提升，鴻遠電子（軍用MLCC核心供應商）、宏達電子（軍用鉭電容領先企業）。

    四是腦科學研究已成為醫學界重大戰略領域。去年8月份，馬斯克在加州弗里蒙特公司Neuralink的年度發布會上展示了簡化后硬幣大小的新版芯片LINKV0.9，該芯片能夠讀取腦電波、脈搏等生理信號，且具備無線充電功能。用這樣的芯片來替換人類頭骨的一小部分，有助于人類恢復肢體功能，解決視力、聽力問題，并有助于治療帕金森病。腦科學研究已成為醫學界重大戰略領域，人腦工程已經成為科技界下一個必爭之地。

    華創證券認為，人腦工程相關標的冠昊生物、復旦復華、科大訊飛、新智認知等值得關注。

    最后，生物育種迎來轉機。2021年2月18日，農業農村部發布了《關于鼓勵農業轉基因生物原始創新和規范生物材料轉移轉讓轉育的通知》。《通知》全面覆蓋了農業轉基因生物研發應用過程中的各個環節，目的在于充分發揮生物育種技術在農業科技中的核心作用，推進未來我國主糧轉基因種子的商業化進程，體現了相關部門對于生物育種行業引導的發展思路。

    中原證券表示，《通知》代表了管理部門治理思路的持續深化，值得業界高度關注。根據行業發展趨勢，生物育種技術在國內的規范化、商業化勢在必行，頭部種子企業有望從行業集中度和利潤率兩方面提高盈利能力。目前我國上市種子企業處于業績低點，相關公司有望借力迎來“戴維斯雙擊”。大北農、隆平高科、荃銀高科等值得關注。

    農業

    2月份行業指數漲幅超8%

    超16億元資金搶籌概念股

    《中共中央國務院關于全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》發布后，農業股再次引發市場高度關注，農林牧漁行業指數2月份累計漲幅為8.31%，位列申萬一級行業指數月漲幅榜前列，大幅跑贏同期上證指數（漲0.75%）。

    個股方面，2月份有65只農業股實現上漲，占比超七成，其中，新賽股份領漲，期間累計漲33.43%，神農科技緊隨其后，期間累計漲31.92%，牧原股份、天邦股份、海大集團等3只個股期間累計漲幅均超20%，分別漲27.84%、22.28%、20.19%。

    對于農業股近期的行情表現，接受《證券日報》記者采訪的巨澤投資董事長馬澄表示，近期農業股的強勁上漲主要邏輯有三點：一是，去年豬肉價格一直處于相對高位，相關企業業績基本上全部大幅增長，而當前臨近年報披露時刻，自然會受到資金的青睞。另外，近期豬肉價格有所回升也是主要因素之一。二是，2月18日，農業農村部發布《關于鼓勵農業轉基因生物原始創新和規范生物材料轉移轉讓轉育的通知》，明確鼓勵原始創新，支持高水平研究，支持從事新基因、新性狀、新技術、新產品等創新性強的農業轉基因生物研發活動，新研發的農業轉基因生物應比同類有所突破、有所創新、有所進步。這對A股育種類上市公司形成重大利好，使得種業板塊大漲。三是，受疫情的影響全球貨幣不斷寬松，催生糧價不斷走高，對農業股形成利好。

    進一步梳理發現，截至2月26日，已有59家農林牧漁行業上市公司率先披露了2020年年報業績預告，共有38家公司業績預喜，占比超六成，其中，業績預增的公司有27家，業績略增的公司有2家，業績扭虧的公司有9家。此外，有27家公司預計2020年全年凈利潤同比翻番，天邦股份、傲農生物預計2020年凈利潤同比增長均超20倍。

    “農林牧漁指數中養殖板塊權重較大，去年年底以來，生豬價格保持高位催化了養豬板塊個股行情。近期部分地區非瘟疫情出現反復，部分養殖企業缺少仔豬而被迫降低產能，對于龍頭養殖企業再添利好。此外，每年一季度是政策密集期，今年中央一號文件提出，加快構建現代養殖體系，保護生豬基礎產能，健全生豬產業平穩有序發展長效機制。利好政策將推動農業板塊獲得較好收益。”成恩資本董事長王璇告訴《證券日報》記者。

    政策的利好也促使市場資金布局了農業股。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，2月份，農業股中有19只個股期間呈大單資金凈流入態勢，占比超兩成，合計期間大單資金凈流入17.92億元。其中，牧原股份期間獲得大單資金凈流入位居首位，為6.98億元，其次是新希望為5.01億元、溫氏股份為1.47億元，海大集團、金河生物、中水漁業、新賽股份等4只個股期間大單資金凈流入均超5000萬元，上述7只個股合計吸金16.27億元。

    對于農業股的后市投資機會，王璇認為，養殖和種子仍有機會，在非瘟疫情常態化下，成本管控和管理能力更強的龍頭公司將走出獨立行情。種子領域在前期的系列政策下已經指明了方向，轉基因商業化落地之后，行業格局重塑將利好轉基因儲備豐富的公司。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員羅昳徯認為，建議重點關注種業投資機會，2021年中央一號文件對種業的重視力度超出預期，對種業工作做了全面系統部署，有助于進一步推動作物轉基因育種商業化進程。

    中國銀行證券表示，2021年中央一號文件對全年及“十四五”期間的“三農”發展做出重要部署，要求打贏種業翻身仗，有序推進生物育種產業化應用。農業轉基因技術作為發展最快、應用最廣泛的現代生物技術，有望在重科學、嚴監管的前提下率先實現產業化發展。一旦相關政策取得進展，玉米、大豆等轉基因作物品種開啟商業化種植，具有種質資源儲備優勢的種業龍頭將在短期內收獲轉基因商業化成長紅利，獲得業績與市占率的大幅提升。建議關注大北農、隆平高科、荃銀高科等具有轉基因研發實力與品種儲備的種植業相關個股。

    最近30日內，有23只個股獲機構給予“買入“或“增持”等看好評級，其中，牧原股份看好評級家數最多，獲得12家機構看好評級，金龍魚、中寵股份、佩蒂股份、隆平高科等4只個股均獲得5家及以上機構看好評級。

    新基建

    基本面與盈利持續改善

    逾5億元資金加倉概念股

    在政策大力支持下，新基建領域市場需求有望持續釋放，帶動板塊基本面盈利持續改善。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至2月26日收盤，已有14家新基建板塊上市公司已披露2020年年度業績快報，11家公司報告期內實現凈利潤同比增長，其中，通達動力報告期內實現凈利潤同比翻番，達到160.39%，思源電氣、漢纜股份、川大智勝、美亞柏科和數據港等4家公司2020年全年凈利潤實現同比增長20%以上。

    除此之外，還有44家公司披露2020年年報業績預告，有26家公司業績預喜。包括大東南、賽意信息、大連電瓷、東材科技、通光線纜等在內的13家公司均預計2020年全年凈利潤同比翻番。綜合來看，37家公司2020年全年實現或有望實現凈利潤同比增長，占比逾六成。

    “新基建板塊2020年年報業績預告高成長，估值優勢凸顯。”首創證券行業策略分析師李嘉寶表示，目前通信廠商已基本恢復正常生產，但從全球來看，擾動因素仍然存在。在這樣的背景下，建議以投資趨勢鎖定行業景氣度，以業績預期為抓手，降低不確定性。中長期關注：光模塊及光器件、通信設備代工、云視頻、物聯網邊緣層器件等板塊。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究主管劉有華表示：“新基建有別于傳統的基建項目，新年開始，基建重大項目的大量開工，意味著大量的項目進入到實施階段。但是對于基建板塊，要分開來看，因為市場早已經有了較大的預期，如果未來基建項目超市場預期，則仍舊有較大的機會。而對于新基建領域，創新和科技是一大主題，未來潛力和想象空間較大。對于2021年新基建行業的投資機會，可以重點關注材料行業的部分龍頭個股，以及部分有漲價預期的一些標的。”

    事實上，盡管2月份新基建板塊市場表現分化，但仍有61只概念股期間股價實現上漲，其中，新宏泰期間累計漲幅居首，達到42.05%，思源電氣緊隨其后，期間累計漲幅也達21.58%，祥和實業、思維列控、廣電電氣、眾合科技、宜安科技、南鋼股份、華自科技、潤建股份、東材科技等9只概念股期間累計漲幅也均逾10%。

    值得一提的是，近期市場做多資金也開始布局部分新基建概念股。統計顯示，2月份，板塊內共有16只新基建概念股呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金5.69億元。其中，思源電氣、東方鐵塔最受追捧，期間累計大單資金凈流入均超過1億元，新宏泰、思維列控、潤建股份、祥和實業、中新賽克、飛榮達等6只概念股期間累計大單資金凈流入也均在千萬元以上，后市表現值得關注。

    對于新基建板塊的投資機會，睿灃資產總經理趙欽峰對《證券日報》記者表示：“在政策大力支持下，新基建板塊出現過短暫市場情緒高漲的情況，此后持續回落，而充電樁等與新能源汽車相關的領域目前處于調整期，不是特別好的投資時機。類似于數據中心板塊目前基本被前期市場風格所拋棄，所以存在超跌的情況，同時該領域幾乎所有公司都在積極擴產，海外市場對其仍持看好的態度，雖然A股市場上暫時不看好相關標的，但是從長遠的角度來看，作為‘數字鋼筋水泥’，未來隨著行業的利潤逐步兌現，以及更多投資者的挖掘，反彈將會是大概率事件。除此之外，類似于人工智能這些領域，目前商業化還處于早期，市場上嚴格意義上的標的還是少數，更多的是預期傳導，這類品種則需要長期的關注。”

    “未來社會是數字化智能化時代，以5G人工智能、大數據、云計算為代表的數字基建將會成為長期的亮點，并且這個趨勢并不主要源于政策導向，而更多的是數字化、智能化的產業趨勢所決定的，是一個長達10年的產業方向。根據三大運營商公布4G基站建設周期等相關數據，5G基站建設高峰期預計在2021年-2023年，由物聯網應用、企業級應用帶來的間接投資預計將超5萬億元。5G基礎設施、特高壓、高鐵軌交、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網這七大領域都將會在未來幾年內迎來投資風口。”余定恒對《證券日報》記者表示。