【導語】建筑鋼材市場終于即將度過“漲跌兩難”的8月份，卓創監測的主導城市螺紋鋼價格每日漲跌幅多集中在20-30元/噸，超過50元/噸的天數屈指可數。截止到8月30日，主導城市螺紋鋼均價為5180元/噸，較月初下跌88元/噸。鋼貿商期待的需求旺季―“金九”馬上來臨，建筑鋼材市場能否順勢上漲，卓創將通過對供應面、需求面以及利潤情況等一一進行解讀分析。

    一8月份行情回顧

    根據卓創監測的數據顯示：2021年8月份建筑鋼材價格整體以下跌為主。具體原因有以下三點：第一，7月底，中共中央政治局會議提出糾正“運動式減碳”，市場多解讀為鋼鐵行業限產預期將有所放松，資本市場心態普遍轉消極，期螺破位下行。同時，部分地區受公共安全事件影響，資源進出困難、工地施工受到影響，市場需求表現偏差的背景下，現貨市場多呈現下行趨勢。第二，8月中旬，統計局公布7月份重磅經濟指標，多數數據低于預期，房地產數據也整體偏差，資本市場與現貨市場消極心態未見明顯改善。第三，建筑鋼材下游需求表現偏弱，市場成交偏困難，貿易商心態較差，市場情緒整體較為低迷，現貨價格上漲動力明顯不足。

    二9月份行情預測

    2.1供應面分析

    2021年下半年，壓縮粗鋼產量已經初見成效：國家統計局發布2021年7月份全國粗鋼產量情況，7月全國粗鋼產量8679萬噸，同比下降8.4%。建筑鋼材產量也出現了明顯下滑，2021年7月份全國鋼筋產量為2101.9萬噸，較6月降低15.09%；7月份全國線材產量為1351.6萬噸，較6月降低4.84%。卓創分析建筑鋼材產量出現減少的原因有以下兩點：第一，單一生產建筑鋼材的企業于7月份開始確實進行了高爐限產、停產，鐵水產量出現下滑，建筑鋼材產量自然難以增加。第二，綜合型生產企業，由于螺紋鋼相較于板卷等產品利潤偏低，因此鋼企在檢修高爐的背景下，多保證板卷等產品的產量，鐵水流向螺紋鋼明顯下滑。

    而通過卓創測算，8月份國內建筑鋼材樣本企業產量較7月下降21.47萬噸。卓創資訊監測的143家生產企業，螺紋鋼產量較上月環比下降54.52萬噸，降幅3.7%；線材、盤螺產量較上月環比增加33.05萬噸，增幅3.62%。8月份產量下滑幅度較7月份相比明顯收窄。主要原因是由于在螺紋鋼利潤處于高位的背景下，部分鋼企限產計劃有所延遲，疊加部分地區限電的結束，鋼企陸續恢復生產，開工率出現了短時的回升。

    9月份來看：預計建筑鋼材產量或繼續呈現減少的態勢，且降幅有所擴大。根據卓創調研：目前已經有部分鋼企2021年的產能生產指標完成大半，余下的4個月大概率將處于或半停半開或全面停產狀態，而近期也有市場消息傳聞，國有企業需在2021年最后一個月之前完成限產任務，因此未來限產依舊將成為供應端的主要節奏。

    2.2需求面分析

    通過卓創房地產需求模型測算，2021年9、10月份房地產對建筑鋼材需求量呈現向好態勢。2021年9月份，房地產對建筑鋼材需求量為2671萬噸，同比增加204萬噸，較2019年增加82萬噸；2021年10月份，房地產對建筑鋼材需求量為2632萬噸，同比增加71萬噸，較2019年10月份基本持平。雖然目前房地產市場整體處于資金偏緊張狀態，但首先，房地產對建筑鋼材的需求韌性仍然存在；其次，在房產市場紅利接近尾聲的背景下，不排除市場抓住最后機會提升盈利的可能；最后，前期受疫情及汛期影響施工的項目，或隨著天氣及形勢的好轉，一定程度上存在趕工需求。

    2.3利潤情況分析

    截止到8月27日，螺紋鋼實時毛利為614元/噸，較上月同期增加265元/噸，較去年同期增加478元/噸；線材實時毛利為784元/噸，較上月同期增加115元/噸，較去年同期增加618元/噸。8月份建筑鋼材噸鋼毛利增加的根本原因在于：礦石價格的持續下跌，導致鋼廠生產成本有所降低。根據卓創調研：目前大多數長流程鋼企生產成本在4500-4700元/噸，較7月份降低400元/噸；電弧爐鋼企生產成本在4700-4800元/噸，較7月份降低200-300元/噸。由于原料價格的下跌，目前建筑鋼材利潤空間整體較為可觀。9月份來看：預計原料價格或與成材價格共振上漲，鋼企的盈利水平保持在高位。

    2.4消息面分析

    今日，一則廣西地區召開加強能耗雙控工作部署會議通知的消息活躍于鋼市，文件要求對當地鋼鐵企業實施限產要求，其中柳鋼、廣西盛隆、廣西貴港，承擔2021年粗鋼壓減任務，在9月份排產計劃的基礎上，再壓減20%的產量。另外永達、德源、貴豐金屬、西南特鋼、桂平鋼鐵等鋼鐵9月份產量，不得超過2021年上半年平均月產量的70%，以及9月份用電負荷，不得超過2021年上半年平均月用電負荷的70%。目前，為保證2021年粗鋼產量不高于2020年，山東、江蘇、廣西等省份均有鋼廠限產細則發布，預計90月份，其他省份也將陸續發布鋼廠限產細則，未來建筑鋼材限產仍舊是影響價格走勢的主基調。

    2.5綜合預判

    綜合以上分析：以卓創監測的主導城市均價為基礎，預計9月份建筑鋼材價格仍有200-300元/噸的上行空間，均價或漲至5400-5500元/噸。另外，需關注三四季度經濟數據等指標。