7月以來，頭部私募機構對于目標上市公司的調研頻率居高不下。

    從主要調研方向來看，電子、醫藥生物、基礎化工、食品飲料等行業的上市公司頻頻“上鏡”。“高景氣”與“基本面修復”成為不少頭部私募調研、挖掘結構性機會的兩大關鍵抓手。

    數據顯示，下半年至今，溫氏股份、杰瑞股份、華東醫藥和海康威視，成為高毅資產、景林資產、淡水泉、重陽投資等四家老牌百億級股票私募機構重點調研的A股公司。

    “調研勤奮度”居高不下

    數據顯示，截至8月24日15時，7月以來，共計有43家證券私募機構對A股上市公司調研總次數超過40次（含線上及線下，下同）。在此之中，淡水泉、高毅資產、同犇投資等多家百億級私募在此期間的調研總次數均超過70次。8月以來，調研次數超過30次的證券私募機構數量多達10家。

    從高毅資產、景林資產、淡水泉、重陽投資等四家老牌百億級股票私募機構近期調研情況梳理來看，7月以來，四家百億私募調研上市公司分別達87次、72次、96次和44次，8月以來的調研次數分別為39次、35次、49次和20次。

    7月以來參與A股上市公司調研次數居前的部分私募機構

    部分中型私募也在7月以來A股的震蕩市況中，頻頻現身。數據顯示，青驪投資、名禹資產、理成資產等多家中型私募機構，7月至今調研次數均超過50次。某中型私募負責人稱，前期該機構在7月對幾家消費電子行業上市公司的現場調研之后，準確“埋伏”到了8月該板塊的一輪主題性投資機會，調研對投資交易的收益支持較為明顯。

    多個行業獲青睞

    記者梳理7月以來高毅資產、景林資產、淡水泉、重陽投資調研信息發現，共計有40家上市公司獲得2家百億私募的共同調研，對14家上市公司的調研活動獲得了3家百億私募的集體參與。另外，還有4家上市公司調研活動獲得這四家老牌百億私募的共同“捧場”，這4家A股公司分別為溫氏股份、杰瑞股份、華東醫藥和海康威視。

    四家老牌百億私募交叉光顧的部分A股公司

    從行業分布角度來看，高毅等前述4家百億私募7月以來累計調研169家A股公司，其中公司所屬行業較多的有醫藥生物（29家）、電子（19家）、電力設備（18家）、機械設備（15家）、計算機（10家）等。與此同時，4家機構合計調研次數超過兩次（含單家私募對某一上市公司調研兩次以上）的總計63家上市公司中，按照申萬一級行業分類，醫藥生物、電子、電力設備、計算機、食品飲料等行業的上市公司數量顯著居前。按照申萬二級行業分類，被調研上市公司所屬行業較多的則包括電池、醫療器械、化學制藥、消費電子、汽車零部件等。

    此外，國信證券研報監測顯示，8月第一周百億私募管理人對A股上市公司調研次數最多的行業為醫藥、基礎化工、電子、食品飲料，周度調研次數分別為31次、13次、13次和13次。8月第二周，百億私募管理人調研最多的行業分別為電子、食品飲料、基礎化工，周度調研次數分別達43次、34次和31次。

    兩大抓手浮出水面

    針對近階段在上市公司調研和行業投研上偏好的問題，重陽投資合伙人寇志偉表示，目前重陽投資在上市公司調研和實際組合搭建上比較分散，主要包括三類上市公司。一是現金流穩定、高股息的傳統價值類公司；二是受益于新一輪產業周期的“專精特新”類企業；三是估值回到合理區間的白馬股，主要看好其在下一輪經濟上行周期中會有更強的基本面修復爆發力。

    “高景氣賽道”“基本面修復”成為目前頭部私募在選擇調研方向時的兩個重要抓手。

    星石投資副總經理、首席策略投資官方磊稱，當前市場整體預計會持續處于“震蕩期”，該機構在投研工作中會更加關注估值合理且后期景氣度有望持續上行的行業與優質公司。另一方面，與宏觀經濟復蘇更加密切的行業，其基本面正在持續好轉，其中的優質企業可能更有基本面修復的股價驅動機會，該機構在調研中也會重點予以關注。

    明澤投資董事總經理馬科偉稱，目前該機構在上市公司調研與行業投研方面，正持續聚焦各主要的高景氣賽道。除新能源等人氣行業之外，券商、農業等板塊的低位復蘇機會和景氣轉強機會，值得持續重點關注。