本報(bào)記者 張穎

    4月17日，A股市場(chǎng)震蕩上漲。上證指數(shù)漲1.42%報(bào)3385.61點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新高。值得關(guān)注的是，兩市成交額已連續(xù)第10個(gè)交易日突破萬億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，后市將大概率維持結(jié)構(gòu)性行情。

    滬指創(chuàng)出年內(nèi)新高

    周一（4月17日），A股三大股指震蕩上行，全線飄紅。截至收盤，上證指數(shù)漲1.42%報(bào)3385.61點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新高；深證成指漲0.47%報(bào)11855.48點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%報(bào)2434.44點(diǎn)，兩市合計(jì)成交11208.43億元，連續(xù)第10個(gè)交易日突破萬億元；北向資金凈買入19.18億元。總體上看，兩市個(gè)股漲多跌少。其中，漲停個(gè)股達(dá)38只，跌停個(gè)股達(dá)20只。

    表：今日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于今日的市場(chǎng)走勢(shì)，巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上證指數(shù)一舉放量突破3342點(diǎn)前高壓力位，主要是由于券商、銀行、保險(xiǎn)大金融的上漲推動(dòng)和中國(guó)石油、中國(guó)石化兩桶油的強(qiáng)勢(shì)拉升以及中字頭全面上漲合力所致。短期上證指數(shù)依然面臨著去年7月份3424點(diǎn)的壓力，后市將大概率維持當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情的格局。

    融智投資基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，當(dāng)下市場(chǎng)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性特征，大小盤輪動(dòng)現(xiàn)象比較明顯，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的熱情在逐漸的修復(fù)，成交額溫和放大，同時(shí)注冊(cè)制的推出，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)也形成了一定的利好，因此，對(duì)后市行情持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。策略上，建議逢低配置優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，同時(shí)，注意短期追高的風(fēng)險(xiǎn)。主要看好國(guó)企改革、數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及半導(dǎo)體等相關(guān)的板塊，可能會(huì)呈現(xiàn)一定的輪動(dòng)特征。

    明世伙伴基金總經(jīng)理鄭曉秋預(yù)計(jì)，短期內(nèi)上證指數(shù)為代表的大盤價(jià)值風(fēng)格有望繼續(xù)走強(qiáng)，主要是國(guó)內(nèi)方面，近期是一季度宏觀及公司業(yè)績(jī)的發(fā)布期，宏觀數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期逐步要被市場(chǎng)進(jìn)行重新定價(jià)，本周將公布一季度GDP，大概率仍將超出主流預(yù)期，政策方面的支持力度可能進(jìn)一步加強(qiáng)；而AI方向則短期面臨的調(diào)整壓力更大，不過分化和調(diào)整后依然有中期的交易價(jià)值；海外方面，近期通脹就業(yè)等數(shù)據(jù)比較符合市場(chǎng)預(yù)期，也支持聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏，5月份是本輪最后一次加息時(shí)點(diǎn)的概率預(yù)期提升。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明向記者說，當(dāng)前市場(chǎng)條件向好，首先，基本面利好，具有前瞻性且超預(yù)期的社融數(shù)據(jù)和遠(yuǎn)超預(yù)期的出口數(shù)據(jù)驗(yàn)證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌勁和競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)GDP增速超5%預(yù)期目標(biāo)的機(jī)會(huì)大。其次，國(guó)內(nèi)低通脹環(huán)境和消費(fèi)提升需要決定了國(guó)內(nèi)貨幣政策還有進(jìn)一步寬松的條件和機(jī)會(huì)，寬松流動(dòng)性客觀上對(duì)于資本市場(chǎng)估值提升有利。最后，全球通脹出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向有助于打開A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向上空間。

    業(yè)績(jī)回升主線漸成短線焦點(diǎn)

    4月17日，在市場(chǎng)反彈中，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)。從申萬一級(jí)行業(yè)看，今日有23個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，石油石化和非銀金融等行業(yè)漲幅居前均超3%，分別為3.27%和3.10%，緊隨其后的是家用電器和煤炭等行業(yè)漲幅均超2%。另外，傳媒行業(yè)跌幅居首達(dá)3.88%。

    談到市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日?qǐng)?bào)》記者說，近期盤面的動(dòng)向顯示出，當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金流向出現(xiàn)了較為明顯的變化。一是，體現(xiàn)在配置更趨均衡，前期熱錢云集的AI投資主線在震蕩回落中，沒有出現(xiàn)熱錢大規(guī)模地流出。二是，體現(xiàn)在資金脫“虛”向“實(shí)”，這里的“虛”并不代表AI投資主線沒有產(chǎn)業(yè)邏輯的支撐，更不代表AI投資主線是純題材炒作，而只是AI投資主線的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)節(jié)奏可能會(huì)慢于市場(chǎng)預(yù)期而已。當(dāng)前A股市場(chǎng)存量資金更青睞于一季度業(yè)績(jī)支撐的品種，無論是中國(guó)特色估值體系主線還是大金融股主線，均有著業(yè)績(jī)回升主線的支撐，也就有望吸引更多的資金加倉。

    對(duì)于后市的投資策略，粵開證券分析認(rèn)為，短期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依賴于相關(guān)業(yè)績(jī)的驗(yàn)證，進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期行業(yè)景氣度指標(biāo)的有效性提升，TMT等近期熱點(diǎn)板塊當(dāng)前估值水平和交易擁擠度已處于歷史高位，短期內(nèi)或有一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。在配置方面建議短期關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況，以及挖掘科技板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)：一是，大消費(fèi)行業(yè)有望延續(xù)高景氣。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好已得到驗(yàn)證，居民消費(fèi)信心也出現(xiàn)回暖，在擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)推進(jìn)下，疊加短期內(nèi)節(jié)日效應(yīng)和業(yè)績(jī)高景氣支撐，大消費(fèi)板塊中建議關(guān)注農(nóng)林牧漁、家用電器、影視旅游等。二是，科技板塊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。當(dāng)前全球人工智能技術(shù)加速推廣，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫，將迎來海外流動(dòng)性拐點(diǎn)，疊加我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的政策紅利，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值凸現(xiàn)，但短期需注意TMT部分細(xì)分板塊的估值水平和交易擁擠度已經(jīng)處于歷史高位，后續(xù)或?qū)⒊霈F(xiàn)科技板塊內(nèi)輪動(dòng)與高低切換。

（編輯 才山丹）