本報記者 李波

    2月8日是農歷癸卯兔年最后一個交易日，三大指數(shù)全線飄紅，兩市近4800只個股上漲。截至收盤，上證指數(shù)漲1.28%，報2865.90點；深證指數(shù)漲1.29%，報8820.60點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.16%，報1726.86點。

    縱觀兔年（2023年1月22日—2024年2月8日）A股市場的表現(xiàn)，上證指數(shù)下跌12.05%，深證成指下跌26.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌32.83%，這樣的成績單顯然不能讓投資者滿意。

    當下，股市已經(jīng)成為居民配置資產(chǎn)的重要渠道，市場波動直接關系老百姓的“錢袋子”。在即將到來的甲辰龍年，A股能否走出“龍?zhí)ь^”行情呢？

    利好政策持續(xù)為資本市場托底

    近期，與資本市場相關的政策密集出臺。

    1月22日召開的國務院常務會議強調，“要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態(tài)平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩(wěn)定性”。

    證監(jiān)會副主席王建軍1月24日接受媒體采訪時表示，要建設以投資者為本的資本市場，在制度機制設計上更加體現(xiàn)投資者優(yōu)先，讓廣大投資者有回報、有獲得感。進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢。對于欺詐發(fā)行等嚴重損害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”。

    1月28日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布消息，決定自1月29日起全面暫停限售股出借，自3月18日起將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。

    2月4日，證監(jiān)會部署一系列維護資本市場穩(wěn)定工作。包括：嚴把上市公司入口關，加大退市力度，大力提升上市公司質量；深入排查違法違規(guī)線索，依法嚴厲打擊操縱市場、惡意做空、內幕交易、欺詐發(fā)行等重大違法行為；鼓勵和支持各類投資機構加大逆周期布局，引導更多中長期資金入市等。

    另外，央行已于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性1萬億元。央行行長潘功勝還表示，央行將為包括資本市場在內的金融市場運行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境。

    “國家隊”主力中央?yún)R金公司2月6日發(fā)布公告稱，充分認可當前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。國家金融監(jiān)管總局、國資委等多部門也先后表態(tài)要穩(wěn)市場、穩(wěn)信心，持續(xù)釋放提振市場等強烈信號。

    資本市場健康向上發(fā)展基礎牢固

    2023年，面對復雜嚴峻的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內改革發(fā)展穩(wěn)定任務，我國經(jīng)濟回升向好，高質量發(fā)展扎實推進。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，初步核算，全年國內生產(chǎn)總值1260582億元，按不變價格計算，比上年增長5.2%。

    這份成色好、分量足的年度答卷，彰顯出我國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的新動能，為上市公司業(yè)績向好提供了有力支撐。截至2月7日，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，有2800家上市公司發(fā)布了業(yè)績預告，1454家預計歸母凈利潤同比增長（以下限計），其中，603家預計歸母凈利潤同比增長100%以上（以下限計）。

    隨著近期各省地方兩會的召開，各地2024年發(fā)展目標出爐，我國經(jīng)濟總體將保持回升態(tài)勢。經(jīng)濟基本面的向好，為中國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅實的基礎。

    展望后市，中信建投證券預測，市場有望由低位震蕩轉為波動上行。同時，中信建投證券認為，估值和風險溢價指標能夠很好地說明A股當前的狀態(tài)。以縱向對比，A股當前隱含風險溢價超過近8年90%分位，權益資產(chǎn)性價比較高，下跌風險有限；以橫向對比，當前全球股市中美國、日本、韓國估值明顯偏高，A股估值總體偏低，特別是創(chuàng)業(yè)板指估值分位為全球最低。

    東方證券認為，自去年四季度以來A股市場仍在探底過程，或在2024年春節(jié)前后迎來拐點。從目前來看，政策成為市場上漲的信號，本輪下跌周期也將面臨結束，中期上漲通道或已被打開。當然短期而言，市場不會一蹴而就，但從中期角度，已有足夠的性價比，堅定看多做多。

    配置上，中信證券建議繼續(xù)重點關注優(yōu)質的紅利藍籌，央企紅利低波和高股息板塊是當下最具共識的主線。建議繼續(xù)關注前期因為流動性沖擊而出現(xiàn)估值進一步大幅下修的科技、醫(yī)藥、新能源板塊中的績優(yōu)藍籌品種。海通證券建議階段性關注大金融，中期重視白馬成長板塊。

（編輯 張明富）