本報記者 昌校宇

    站在2025年的起點，展望全年A股市場行情，超六成私募機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度，多數(shù)看好科技板塊。

    據(jù)第三方機(jī)構(gòu)深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（以下簡稱“私募排排網(wǎng)”）公布的最新調(diào)查問卷結(jié)果顯示，對于2025年A股市場走勢，63.64%的私募機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和政策呵護(hù)等因素驅(qū)動下，A股市場有望整體向上；27.27%的私募機(jī)構(gòu)持中性態(tài)度，認(rèn)為雖然A股市場樂觀因素居多，但部分不確定性因素仍然存在；僅有9.09%的私募機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    百億元級私募機(jī)構(gòu)北京市星石投資管理有限公司副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示：“2025年將面臨更為積極的政策環(huán)境，有望帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊際好轉(zhuǎn)，也將繼續(xù)支撐A股市場向好。同時，當(dāng)前股市估值處于合理區(qū)間范圍內(nèi)，權(quán)益類資產(chǎn)整體大概率會有所表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會的彈性可能會更大。”

    順時國際投資管理（北京）有限公司權(quán)益投資總監(jiān)易小斌也樂觀看待2025年A股市場行情，主要原因有四個方面：一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)得到逐步印證；二是政策支持會持續(xù)推進(jìn)；三是流動性依舊保持充裕；四是微觀層面的上市公司業(yè)績有進(jìn)一步上修空間。

    深圳市優(yōu)美利投資管理有限公司總經(jīng)理賀金龍表示：“中國市場具備低估值、高成長性、較好流動性和較大容量的特性，2025年有望吸引全球資金進(jìn)入中國股市。”

    對于2025年的投資主線，私募排排網(wǎng)調(diào)查問卷結(jié)果顯示，53.85%的私募機(jī)構(gòu)看好科技成長方向，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型階段，科技有望迎來重大發(fā)展機(jī)遇；30.77%的私募機(jī)構(gòu)看好政策發(fā)力方向，認(rèn)為政策的引導(dǎo)作用在A股市場尤為關(guān)鍵；11.54%的私募機(jī)構(gòu)看好紅利資產(chǎn)方向，認(rèn)為2025年不確定性因素仍存，紅利資產(chǎn)依然具備配置價值；3.84%的私募機(jī)構(gòu)看好順周期方向。

    青島安值投資管理有限公司高級研究員程天燚認(rèn)為，科技成長可能是2025年的投資主線，行業(yè)層面更多關(guān)注半導(dǎo)體、人工智能、智能駕駛等領(lǐng)域，部分方向?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)入“0—1”的階段，另有部分產(chǎn)業(yè)可能步入“1—N”的階段，科技成長相對來說具有較高的景氣度。

    方磊表示：“隨著總量政策和行業(yè)政策的組合發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動能應(yīng)該會較2024年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，那些直接受到政策發(fā)力拉動的行業(yè)基本面大概率也會表現(xiàn)更好。”

    對于2025年的市場風(fēng)格，私募排排網(wǎng)調(diào)查問卷結(jié)果顯示，54.55%的私募機(jī)構(gòu)看好均衡風(fēng)格，認(rèn)為大盤和中小盤風(fēng)格均會有輪動機(jī)會；27.27%的私募機(jī)構(gòu)看好中小盤風(fēng)格，認(rèn)為政策支持和市場需求驅(qū)動下，中小盤更容易受到資金青睞；18.18%的私募機(jī)構(gòu)看好大盤風(fēng)格，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)、市場風(fēng)格偏好提升等均利好大盤風(fēng)格。

    廣東奶酪投資基金股份有限公司投資經(jīng)理潘俊預(yù)計：“市場風(fēng)格可能趨于均衡，但成長股的機(jī)會仍然較大。同時，價值股在海外不確定性因素疊加的環(huán)境中，仍然具備一定吸引力，特別是高分紅、高股息的股票。”

    在廣東桓睿天澤私募基金管理有限公司總經(jīng)理莫小城看來，2025年，具備穩(wěn)健財務(wù)和穩(wěn)健增長的大盤股將成為投資者追求長期價值的首選。相關(guān)公司在不確定的市場環(huán)境中既能提供相對穩(wěn)定的回報，又有一定的成長空間，是兼具確定性和成長性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

    對于2025年具體板塊或主題投資機(jī)會，私募排排網(wǎng)調(diào)查問卷結(jié)果顯示，33.33%的私募機(jī)構(gòu)看好人工智能投資機(jī)會；23.81%的私募機(jī)構(gòu)看好低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、智能駕駛等主題板塊；19.05%的私募機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥醫(yī)療在內(nèi)的大消費(fèi)方向；16.67%的私募機(jī)構(gòu)看好半導(dǎo)體行業(yè)；4.76%的私募機(jī)構(gòu)看好新能源方向；2.38%的私募機(jī)構(gòu)看好信創(chuàng)方向。

    潘俊認(rèn)為，政策面繼續(xù)支持發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，利好人工智能、新能源、半導(dǎo)體、低空經(jīng)濟(jì)等行業(yè)。

    在方磊看來，消費(fèi)領(lǐng)域是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需的重要方向，在政策驅(qū)動下，大消費(fèi)企業(yè)的經(jīng)營情況有望持續(xù)改善，消費(fèi)類資產(chǎn)價值有望穩(wěn)中有升。