“新三板+H股”正式落地。

    上周六下午，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與香港交易及結(jié)算所有限公司簽署了合作諒解備忘錄。根據(jù)備忘錄，雙方歡迎對方市場符合條件的掛牌/上市公司在本市場申請掛牌/上市。同時，全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司申請到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市，將不設(shè)前置審查程序及特別條件。

    這也就意味著，日后新三板掛牌企業(yè)赴港上市不用摘牌，可采用增量發(fā)行股份的方式，同時保留新三板掛牌企業(yè)和H股上市企業(yè)的“身份”，同時享有兩地市場的交易、定價及融資服務。掛牌企業(yè)申報H股IPO的，在籌劃申請發(fā)行H股期間須履行信息保密義務，原則上無需申請暫停轉(zhuǎn)讓。

    全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明表示，這是新三板參與建設(shè)富有國際競爭力的中國特色資本市場的有效方式，邁出了新三板走向國際化的第一步。新三板作為中國多層次資本市場的重要組成部分，將在堅持自主漸進、互利共贏、風險可控的前提下，穩(wěn)步推進對外開放。本次合作備忘錄的簽署為掛牌公司赴港融資建立了基礎(chǔ)性的合作框架，有助于掛牌公司統(tǒng)籌利用境內(nèi)外兩個市場的資源與優(yōu)勢，拓寬國際視野，實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展；也有助于提升全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的國際化水平。

    全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負責人介紹，掛牌公司申請發(fā)行H股，應當按照《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則》的相關(guān)要求，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺及時披露相關(guān)重大信息。這些信息包括董事會決議、股東大會決議、中國證監(jiān)會受理申請材料、向香港聯(lián)交所提交申請材料、中國證監(jiān)會核準情況、香港聯(lián)交所聆訊情況、刊發(fā)招股說明書、完成股票發(fā)行和上市及其他對股票轉(zhuǎn)讓價格可能產(chǎn)生較大影響的信息。

    同時，為了維護市場公平，確保兩地投資者享有同等的信息知情權(quán)，發(fā)行H股的掛牌公司在香港聯(lián)交所披露的文件應當在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺同步披露。

    按照全國股轉(zhuǎn)公司的要求，申請H股IPO的掛牌企業(yè)，其主辦券商應當依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定對掛牌公司履行持續(xù)督導職責，對于掛牌公司根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則要求披露的信息，主辦券商應當督導掛牌公司在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺同步披露，并對前述披露文件內(nèi)容的一致性進行審查。

    記者了解到，目前已有部分掛牌企業(yè)積極籌劃以實現(xiàn)“新三板+H股”，尤其是一些生物醫(yī)藥科技公司。

    東北證券研究總監(jiān)付立春認為，在新三板中，目前最符合、可能也是唯一符合港交所新規(guī)則的，就是“沒有盈利的生物科技公司”。其他行業(yè)新三板企業(yè)暫時不能走3+H的綠色通道。從企業(yè)數(shù)量看，港交所要求“沒有盈利的生物科技公司”最低市值需達到15億港元。

    據(jù)測算，滿足4月20日收盤市值要求的新三板生物醫(yī)藥科技公司為成大生物、之江生物、歐林生物、原子高科、禾元生物、澤生科技、中鈺醫(yī)療、嘉禾生物、諾泰生物共9家。其中沒有盈利的有歐林生物、禾元生物、澤生科技、中鈺醫(yī)療、諾泰生物這5家。

    付立春指出，新三板與港交所都在謀求改革升級。新三板部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)自發(fā)流向A股、港股，也促使新三板提供跨市場綠色通道增值服務。同時，港交所正在力推重大改革，吸引沒有盈利的生物科技公司、同股不同權(quán)的新經(jīng)濟公司、已在歐美成熟市場上市的創(chuàng)新型公司在香港主板上市。兩者在改革升級的路徑上，在生物科技企業(yè)方面，方向需求相互匹配。