■董文

    昨天，證監會主席易會滿與副主席李超、方星海等出席新聞發布會，就科創板和注冊制等資本市場熱點問題回答記者提問。這些問題涵蓋科創板制度安排、注冊制與現行核準制的關系、新股定價、退市制度、對外開放、監管改革等眾多方面，據筆者觀察，易會滿答問的核心詞是一個，即“市場化”。

    首先，此次新聞發布會的整體安排就很貼近市場。

    為了籌辦此次發布會，易會滿先于2月20日至21日赴上海證券交易所調研，與企業、證券基金機構、會計師事務所、律師事務所代表座談，就科創板發行上市條件、定價機制、交易制度、減持制度、券商跟投、紅籌企業科創板上市等問題聽取意見建議。此次新聞發布會前，證監會收集了媒體記者關心關注的很多問題。

    這次發布會安排上交所理事長黃紅元一起回答問題，也是更加貼近市場的一個表現。從黃紅元對交易所配套制度、技術準備、儲備企業情況等的介紹看，確實回答了一些“解渴”的問題。

    第二，易會滿深入闡述了堅持市場化改革的理念。

    筆者印象最深的是他對“資本市場生態系統”的看法。他說，“我們遵循市場規律，實際上就是要高度來認識按照它的規律來辦事”“能夠培養一個健康的生態，這比什么都重要”“好的生態的這種考驗和要求，比專業顯得更為重要”。

    在我們這個市場，協調好改革、開放、發展、穩定的關系一直是監管者面臨的課題。加強對各個市場主體的監管，確保市場秩序穩定、預期穩定；同時，也要激勵市場主體創新發展，通過資本市場做優做強，實現優勝劣汰。平衡這些問題很不容易。

    要通過深化改革、擴大開放，優化資本市場發行、上市、交易、重組、退市等各個環節的機制，營造依法辦事、公平定價、誠信交易的良好市場生態。易會滿強調“培養一個健康的生態，這比什么都重要”，體現了長遠兼顧、內外兼修的監管理念和發展理念，值得點贊。

    易會滿用堅持“四個必須”和“一個合力”來描述他的監管理念。“四個必須”即必須敬畏市場、必須敬畏法治、必須敬畏專業、必須敬畏風險，“一個合力”是指“資本市場改革發展穩定離不開方方面面的支持”。其中的“敬畏市場”和“敬畏風險”都是強調尊重市場。

    可見，尊重市場規律，堅持市場化改革，是易會滿堅定的理念。

    第三，科創板和注冊制是我國資本市場市場化改革的重要步驟。

    在科創板試點注冊制，核心是體現市場化、法治化的具體落地，為其他板塊的改革積累經驗。所以，搞好科創板，不是增加一個交易板塊的問題，而是深化改革的重大舉措。從一定意義上說，科創板具有多層次資本市場引領者的意味，在科創板上市的企業應當具有行業創新引領者的作用。

    易會滿指出，“定價能力、銷售能力是考驗一家投行的核心競爭力”。這也是資本市場實現真正市場化的極其重要的因素。會計師事務所、律師事務所等中介機構也要提供公平、公開、專業、客觀的服務。為了實現這一目標，就要引入境外成熟的機構，加大國內市場競爭的深度。

    按照中央要求，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。目前正在推進的科創板和注冊制試點，是為了增強資本市場對實體經濟的包容性，進一步完善支持創新的資本形成機制，根本目的是推進資本市場市場化改革。待積累經驗后，向全市場推廣。

    目前，資本市場已經回暖，這為改革提供了良好市場條件，我們要齊心協力，堅持“嚴標準、穩起步”的原則，積極做好落實和應對工作，注重各市場之間的平衡，確保改革平穩啟動實施。