主持人楊萌：在A股市場中，有關(guān)“退市難”的討論一直持續(xù)。但從今年的情況來看，不論監(jiān)管層的動作，還是政策的推出，都傳遞出了監(jiān)管層對退市制度改革的堅定態(tài)度和決心。

    ■本報記者 杜雨萌

    在A股市場中，有關(guān)“退市難”的討論一直持續(xù)存在。但從今年的情況來看，無論是證監(jiān)會主席易會滿一個月內(nèi)兩次表態(tài)要探索創(chuàng)新多種形式的退市渠道，還是上交所時隔14年再次于同一天對4家上市公司做出實施終止上市的決定，都透露出監(jiān)管層對退市制度改革的堅定態(tài)度。

    一位不愿透露姓名的證券行業(yè)研究員在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，一直以來，造成A股上市公司退市不暢的原因主要包括以下三方面：一是量化標準仍不夠嚴厲，財務(wù)指標易操控；二是非量化標準描述籠統(tǒng)，容易執(zhí)行不到位；三是中小投資者賠償和退出渠道不完善。

    事實上，針對上述痛點，監(jiān)管層已分別在2012年、2014年和2018年進行了明顯的制度改革。尤其是在2018年的退市制度改革中加大了對強制退市的執(zhí)行力度、強化了主體責任，以及新增了對危害國家安全領(lǐng)域的重大違法行為退市類型。

    上述研究員認為，2019年作為A股資本市場改革的重要一年，以注冊制發(fā)行科創(chuàng)板和有效落實新退市制度為代表的基礎(chǔ)制度改革開始落地。預(yù)計在升級版的退市制度改革影響下，2019年退市制度將在適用范圍、執(zhí)行力度、退出渠道搭建等方面得到顯著提升。

    《證券日報》記者統(tǒng)計得知，今年以來截止到6月4日，A股市場有4家上市公司實施退市，9家上市公司被暫停上市，72家上市公司被特別處理（即戴帽“ST”）。

    “充分發(fā)揮市場的優(yōu)勝劣汰功能，才能保持資本市場的進一步長久健康發(fā)展。”中國人民大學重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年無疑是資本市場的改革大年，尤其是在退市制度改革方面，預(yù)計在更嚴格的退市條件以及更便利的退市環(huán)境下，會有更多的劣質(zhì)企業(yè)出清。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，“完善退市制度”屢次被監(jiān)管層強調(diào)。

    談及未來在完善退市制度改革方面還有哪些期待時，卞永祖認為，一方面要繼續(xù)擴大退市公司的范圍，制定更加細致的退市標準，另一方面，也要制定更加嚴格、透明、簡便的退市流程，讓進入退市流程的企業(yè)能夠在較短的時間內(nèi)完成退市，以此減少炒作的空間。同時，也還要制定更加嚴格的保護投資者機制，樹立更健康的投資文化。

（策劃 杜雨萌）