本報(bào)記者 侯捷寧

    “刑法修正案（十一）與新證券法形成有機(jī)銜接與聯(lián)動(dòng)，形成民事、行政、刑事三位一體的法律體系，為證券發(fā)行注冊(cè)制改革保駕護(hù)航。”針對(duì)12月26日第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過的刑法修正案（十一）（簡(jiǎn)稱“修正案”）對(duì)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的意義，12月29日，海通證券股份有限公司合規(guī)總監(jiān)王建業(yè)接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，本次修正案堅(jiān)持問題導(dǎo)向、凸顯了行業(yè)痛點(diǎn)，將預(yù)防化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保障金融改革、維護(hù)金融秩序的目標(biāo)，與注冊(cè)制改革推進(jìn)所強(qiáng)調(diào)的信息披露制度建設(shè)相結(jié)合，體現(xiàn)出對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”的強(qiáng)硬態(tài)度，能夠?qū)崿F(xiàn)良好的執(zhí)法和司法效果，真正為資本市場(chǎng)健康發(fā)展起到保駕護(hù)航作用。

    王建業(yè)表示，修正案對(duì)現(xiàn)行刑法中涉及欺詐發(fā)行股票、債券罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪、操縱證券、期貨市場(chǎng)罪、提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實(shí)罪等證券犯罪條款進(jìn)行修正，是繼證券法修訂后資本市場(chǎng)的又一重大立法活動(dòng)。

    具體來看，他表示，此次修正案中證券類犯罪修訂特征包括以下四個(gè)方面特點(diǎn)：

    一是提高證券犯罪自由刑和財(cái)產(chǎn)刑的處罰上限，發(fā)揮刑法震懾作用。

    王建業(yè)表示，近年來資本市場(chǎng)欺詐發(fā)行、信息披露造假、操縱市場(chǎng)等行為屢禁不止，對(duì)資本市場(chǎng)正常秩序及投資者權(quán)益造成極大傷害。康得新、康美藥業(yè)造假規(guī)模高達(dá)數(shù)百億元，而僅被處以60萬元頂格行政處罰。對(duì)相關(guān)違法犯罪行為“零容忍”已是資本市場(chǎng)主基調(diào)。“在此背景下，本次修正案針對(duì)欺詐發(fā)行罪、信披犯罪、提供虛假證明文件罪三項(xiàng)證券犯罪大幅提升處罰力度。”王建業(yè)強(qiáng)調(diào)說。

    二是強(qiáng)化對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究，幕后犯罪仍須重罰。

    王建業(yè)指出，現(xiàn)行刑法第160條、161條僅處罰直接負(fù)責(zé)的主管人員或其他直接責(zé)任人員，修正案在原基礎(chǔ)上增加一款，即控股股東、實(shí)際控制人組織、指使他人犯罪的亦當(dāng)處罰。實(shí)踐中由于控股股東、實(shí)際控制人往往并非犯罪行為的具體實(shí)施者，而是授意他人從事犯罪行為，有些實(shí)際控制人甚至不在上市公司擔(dān)任任何職務(wù)。本次修正案有效解決了這一問題，此類“關(guān)鍵少數(shù)”應(yīng)承擔(dān)規(guī)范公司治理和內(nèi)部控制，提升信息披露質(zhì)量的法定職責(zé)。本次修改使上述主體違法違規(guī)的代價(jià)越來越大，有利于增強(qiáng)其法治觀念，守住自身底線。

    三是強(qiáng)化、壓實(shí)保薦人等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”職責(zé)，提高信息披露質(zhì)量。

    “以證券公司為核心的中介機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)信用建設(shè)的重要支柱，在證券發(fā)行全面推行注冊(cè)制的背景下，中介機(jī)構(gòu)的盡職履職將更為重要。”王建業(yè)認(rèn)為，本次修正案納入保薦機(jī)構(gòu)作為提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體，充分體現(xiàn)國(guó)家壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)尤其是保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任的指導(dǎo)思想，敦促保薦機(jī)構(gòu)履行好市場(chǎng)“看門人”職責(zé)，扎實(shí)履行信息披露義務(wù)，防控執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于協(xié)同造假的中介機(jī)構(gòu)課以重罰，有助于從客觀上施加壓力，迫使中介機(jī)構(gòu)合規(guī)展業(yè)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。

    四是與新證券法有效銜接，擴(kuò)展了證券犯罪的內(nèi)涵，擴(kuò)大刑法打擊范圍。

    王建業(yè)認(rèn)為，本次修正案最重要特點(diǎn)之一系與以信息披露為核心的注冊(cè)制改革相適應(yīng)，與新證券法有效銜接，充分體現(xiàn)了切實(shí)提高違法成本、保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)秩序的基本宗旨。

    他指出，近年來由于我國(guó)加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，積極與國(guó)際市場(chǎng)接軌，資本市場(chǎng)的內(nèi)涵和外延均有所擴(kuò)大，此外隨著社會(huì)的發(fā)展，證券犯罪的形式更加多樣，手段更加隱蔽。本次修正案查漏補(bǔ)缺，提高了懲治證券領(lǐng)域違法犯罪的能力，為資本市場(chǎng)建設(shè)保駕護(hù)航。

（編輯 孫倩）