本報記者 昌校宇

    5月27日，深交所首批4只公募REITs全部詢價完成，并通過深交所網(wǎng)站發(fā)布基金份額發(fā)售公告，公布最終發(fā)行價格。這標志著市場首批基礎設施公募REITs產(chǎn)品試點工作又邁出重要一步。

    此外，4只公募REITs將于5月31日正式開售。

    機構投資者參與積極性頗高

    《證券日報》記者了解到，首批4只公募REITs分別為中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“首鋼綠能”）、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“鹽港REIT”）、博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“蛇口產(chǎn)園”）、平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“廣州廣河”），預計募集規(guī)模合計超143億元。首批基礎設施項目均位于京津冀和粵港澳兩大一體化發(fā)展重點區(qū)域，項目類型包括垃圾處理及生物質(zhì)發(fā)電、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費公路和倉儲物流等主流基礎設施領域，原始權益人回收資金投向強增量補短板領域，是資本市場積極服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。

    其中，首鋼綠能的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為11.13倍，最終發(fā)行價格確定為13.380元；此次發(fā)售基金募集的基金份額總數(shù)量為1億份，若本次發(fā)售成功，預計募集資金凈額約為13.38億元（不含認購費用和利息）。鹽港REIT的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為9.58倍，最終發(fā)行價格確定為2.300元；該基金總發(fā)售份額為8億份，預計凈募集金額為18.4億元（不包括利息和認購費）。蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為15.31倍，最終發(fā)行價格確定為2.310元；證監(jiān)會準予該基金發(fā)售的基金份額總額為9億份，若本次發(fā)售成功，預計募集資金凈額為20.79億元（不含認購費用和募集期利息）。廣州廣河的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為4.56倍，最終發(fā)行價格確定為13.020元；該基金被核準的募集總份額為7億份，據(jù)此計算，基金發(fā)行規(guī)模或可達91.14億元。

    此外，從詢價情況來看，機構投資者參與公募REITs的積極性頗高，券商自營、公募基金、私募基金、銀行理財子公司、保險機構等主流機構投資者均有參與。同時，原始權益人與機構投資者參與REITs戰(zhàn)略配售的熱情也較高。其中，首鋼環(huán)境、銀河證券等10家機構承諾認購首鋼綠能，合計占比為基金份額發(fā)售總量的60%；鹽田港資本、深國際、泰康人壽等10家機構承諾認購鹽港REIT，合計占比為基金份額發(fā)售總量的60%；招商蛇口、首鋼基金等11家機構承諾認購蛇口產(chǎn)園，合計占比為基金份額發(fā)售總量的65%；中信建投證券、銀河證券等17家機構承諾認購廣州廣河，合計占比為基金份額發(fā)售總量的78.97%。

    博時基金相關負責人向《證券日報》記者介紹，首批公募REITs投資人的結構較多元化，還有合格境外機構投資者參與到蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下報價。

    “在國內(nèi)公募REITs的試點階段，資產(chǎn)管理人是公募基金管理人和第三方管理人的結合體。兩方管理人合作分工機制是否合理、高效也是公募REITS產(chǎn)品管理結構有效性的重要指標。”上述博時基金相關負責人認為，博時招蛇產(chǎn)業(yè)園公募REITs剛好是一單招商局產(chǎn)融結合的典范，蛇口的產(chǎn)業(yè)運營能力得到了市場的充分認可，而作為老牌公募基金，在REITs這個新領域博時也將積極儲備，總結發(fā)行經(jīng)驗，協(xié)同并進。

    “詢價規(guī)范、認購積極，體現(xiàn)市場對公募REITs試點的熱忱期待，”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者分析道，而審核簡明、程序快捷，說明監(jiān)管部門對公募REITs試點工作高度重視。

    可有效盤活基礎設施存量資產(chǎn)

    當前環(huán)境下，開展基礎設施公募REITs試點具有重要意義，可有效盤活基礎設施存量資產(chǎn)，拓展基礎設施權益融資渠道，優(yōu)化社會資源配置，引導中長期資金參與資本市場，并為投資者提供更多樣化的投資工具和產(chǎn)品。同時，基礎設施公募REITs試點落地，將進一步推動創(chuàng)新我國基礎設施領域投融資機制，深化金融供給側結構性改革，有助于增強資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

    粵開證券研究院負責人康崇利對《證券日報》記者表示，首批基礎設施項目覆蓋主流基礎設施領域，優(yōu)先支持基礎設施補短板行業(yè)及高科技、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，創(chuàng)新規(guī)范并舉，具有良好的示范效應，原始權益人回收資金投向強增量補短板領域，是資本市場積極服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。

    “首批公募REITs產(chǎn)品吸引了較多機構投資者，作為投資不動產(chǎn)的低門檻金融產(chǎn)品，公募REITs與其他金融產(chǎn)品之間的相關性較低，在資產(chǎn)配置中能夠起到分散風險的作用。”康崇利認為，總體而言，投資公募REITs風險相對較小，適合風險偏好較低的穩(wěn)健型投資者。對標海外成熟的資本市場，未來我國公募REITs市場規(guī)模有望超過萬億元，成為我國資本市場主流金融產(chǎn)品，更好服務國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟社會發(fā)展全局，也為投資者提供更多選擇。

    深交所相關負責人表示，深交所將繼續(xù)認真踐行“建制度、不干預、零容忍”九字方針，貫徹“四個敬畏、一個合力”以及“開明、透明、廉明、嚴明”工作理念，在中國證監(jiān)會領導下，會同各方持續(xù)做好試點項目的發(fā)售、上市、運行、監(jiān)管各項工作，提升試點質(zhì)量，夯實發(fā)展基礎。

（編輯 孫倩）