本報記者 吳曉璐 邢萌

    5月20日，證監會表示，為深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，提升自主創新能力，推進關鍵領域核心技術攻關，證監會指導滬深交易所在前期試點基礎上正式推出科技創新公司債券（簡稱“科技創新債”），進一步增強資本市場對科技創新企業的融資服務能力。

    當日，滬深交易所分別發布《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第4號——科技創新公司債券》《公司債券創新品種業務指引第6號——科技創新公司債券》（以下統稱《科創債指引》）。

    市場人士表示，科技創新債將為企業的科技創新提供助力，有效拓寬民企融資渠道，支持傳統產業轉型升級，通過為科技創新領域提供精準支持和資金直達，服務創新驅動發展戰略，進而服務經濟高質量增長。

    主要服務于四類發行人

    配套多項硬核支持舉措

    證監會表示，科技創新債旨在加強債券市場對科技創新領域的精準支持和資金直達，主要服務于科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類等四類發行人，重點支持高新技術產業、戰略性新興產業和傳統產業轉型升級等領域的融資需求。滬深交易所將在審核流程、資金用途等方面提供配套支持，同時也對科技創新專項信息披露作出針對性安排，要求中介機構切實履行核查責任。

    除了支持多類主體范圍，《科創債指引》還明確多種靈活支持方式和配套支持措施。

    在支持方式上，繼續發揮公司債券募集資金使用靈活的優勢，可通過研發投入、項目建設、并購、運營及權益出資等多種方式投向科創領域，支持核心科創企業融資反哺產業鏈上下游，并允許用于置換前期投資；在配套支持措施方面，包括對優質、成熟科創發行人給予統一申報、提前申報等優化安排，鼓勵發行人創新發行條款和募集資金用途，放寬關鍵核心技術攻關、國家重大科技項目的特有職能企業等非公開發行科技創新公司債券的財報期限等。

    據悉，科技創新債為目前唯一可置換12個月內投資的債券品種，極大地提高了募集資金使用的靈活性。

    此外，《科創債指引》明確信息披露及核查規范，對于不同類型主體及不同募集資金用途，分別提出詳細的信息披露及中介機構核查要求，并對持續信息披露作出具體安排。

    “相較于其他類型債券，科技創新債最大的特點在于其聚焦于科技創新領域。”中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，科技創新債發行最大限度地將各類不同層次的發行人納入范疇，確保更多元的準入門檻。對于符合條件的發行人而言，發行科技創新債能夠拓寬融資渠道，并且也是對于公司科技創新屬性的一次展示，預計將有較大的發行需求。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，監管層鼓勵科技創新債的發行，交易所安排專人處理，將顯著提升發審效率。另外，科技創新債具有特殊標識，有助于獲得市場關注和認可。國家大力鼓勵科技創新，科技創新債的價值相對凸顯。

    暢通科創類民企融資渠道

    助力傳統企業轉型升級

    今年的政府工作報告提出，完善民營企業債券融資支持機制。3月27日，證監會表示，推出科技創新債券，優先重點支持高新技術和戰略性新興產業領域民營企業發債募集資金。

    市場人士表示，目前，民營企業是創新發展的主力軍，也是集聚科技創新要素的重要載體，暢通科技創新領域民營企業的融資渠道能夠讓民營企業吃下“定心丸”，勇攀科技高峰，安心謀發展。可以預計，科技創新債能夠為保持民營經濟發展良好勢頭注入強大動力。

    “對于民企而言，其占我國科技創新成果的80%左右，科技創新債能夠有效地拓寬民企的融資渠道。”明明表示，參照國外成熟市場經驗，科技創新類債券的發展與GDP當中的研發比重息息相關，因此，我國科技創新債的試點和擴容有助于推動科技進步，并促進經濟結構的轉型和經濟發展。

    田利輝表示，科技創新債是對雙創債內涵的進一步深化與升級，不少科技創新發生在民營企業中。科技創新公司債能夠有效地實現民營企業債券融資支持機制的工作要求，顯著拓寬民營企業債券融資渠道，緩解民企融資難和融資貴問題，從而提升服務民營經濟發展質效。

    值得關注的是，科技創新債券除了重點支持高新技術產業和戰略性新興產業細分領域外，還明確支持引領產業轉型升級領域的科技創新發展。

    江蘇一家鋼鐵企業負責人表示，企業也在積極開展技術改造和設備更新，但隨著要素成本上升、資源環境壓力加大以及后發國家工業化和發達國家再工業化的雙重擠壓，轉型升級過程面臨的資金壓力較大，科技創新公司債券針對性地解決了這個問題，企業正在籌備推進發行。

    市場分析人士認為，傳統的制造業企業有較大的轉型融資需求，科技創新債券為他們引來了“源頭活水”，預計后續交易所債券市場支持產業轉型升級的作用將愈發突出。

    科創債脫穎而出

    提升對科創企業精準支持

    據證監會介紹，前期，滬深交易所已開展科技創新債試點工作，中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關村發展、深創投等企業共發行31只產品、融資253億元，資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領域。

    據記者了解，滬深交易所自2017年起積極開展雙創債試點，2021年起開始引導優質企業在雙創債框架下發行科創用途公司債券，進一步加強交易所債券市場對科技與創新領域的精準支持，起到了良好的示范效應。

    市場人士均認為，前期科創用途債券的發行積累了豐富的實踐經驗，現階段推出科技創新公司債券的時機較為成熟，能夠激活債券市場對科技創新領域的精準支持和資金直達。

    “從實踐來看，科技創新公司債的債券期限普遍較長，對于改善科技屬性發行人的負債結構有比較明顯的幫助。”明明表示。

    田利輝表示，科技創新是我國當前的國家戰略，是中國經濟轉型升級的路徑所在。科技創新公司債將為企業的科技創新提供助力，進而帶來我國經濟的高質量增長。

    證監會表示，下一步將進一步優化市場服務各項舉措，引導市場各方積極參與科技創新債投融資活動，提升資本市場服務科技創新質效。