本報記者 昌校宇

    8月24日，創業板改革并試點注冊制已滿兩周年。回望注冊制改革實踐的脈絡，A股市場支持科技創新和實體經濟的水平不斷提升，券商服務實體經濟的勢頭也更加積極踴躍。

    中信建投投行委委員、董事總經理李旭東對《證券日報》記者表示，作為資本市場最重要的中介機構之一，注冊制試點以來，券商投行積極參與改革、服務一批優秀企業登陸境內資本市場，推動了上市公司質量的提升，為廣大投資者帶來可觀回報，較好地回答了注冊制這一“時代之問”。

    Wind資訊數據顯示，截至2022年8月23日，注冊制試點以來，券商已分別保薦454家、353家、106家公司在科創板、創業板和北交所上市。廣發證券投行委認為，“券商投行促進了一批有成長空間的硬實力實體企業可持續發展。”

    “注冊制改革對投行履職盡責能力提出更高要求，打造適應注冊制改革的核心能力，發揮好資本市場看門人的作用，嚴守資本市場入口端。”中金公司投資銀行部負責人王曙光對《證券日報》記者表示，一是提高站位，勇于擔當服務國家戰略的“領頭羊”。全力支持科技創新企業在科創板、創業板、北交所融資，推動多層次資本市場建設，拓寬科技企業融資渠道。充分利用自身市場經驗，助力推進注冊制改革平穩落地。二是回歸本源，加強自身能力建設。圍繞國家政策導向進行業務研判，挖掘培育更多優質企業推薦上市，力爭對好企業早發現、早服務。增強行業理解能力、價值發現能力、盡職調查能力和資產定價能力，切實提升執業質量。

    廣發證券投行委分析稱，自注冊制試點以來，券商科學識變，準確應變，主動求變，著力提升投行專業能力，重新塑造業務邏輯，打造全業務鏈的現代投資銀行，以更好地成為資本市場“看門人”和優質資產“導流者”。

    一是主動加強服務國家戰略和實體經濟的使命感。聚焦服務國家戰略和實體經濟，在人力資源、資本分配等方面加大對國家戰略重點領域、產業和項目的人力投入等資源傾斜。努力發掘、保薦更多優秀企業上市，從源頭提升上市公司質量。重點服務符合國家戰略方向的優秀上市公司，協助其利用資本市場發展壯大，實現跨越式發展。

    二是提升行業專業化水平。大力推進行業團隊建設，引進具有行業背景的復合人才，加強行業產業鏈研究，提升對行業的理解和價值發現能力，致力于將投行人員培養成為懂行業、懂企業、懂資本市場的專家。積極布局生物醫藥、新能源、電子信息、消費等代表新經濟方向的行業，并精耕細作細分賽道及其上中下游，深入挖掘具有較強科技創新能力和良好商業前景的企業。

    三是提高質量控制能力。將質控工作時點前移，覆蓋從項目開發至項目完成的全流程控制，通過嚴格的項目準入管理、嚴密的過程管控、先進的技術支持保障項目質量，完善全流程質量控制體系。根據注冊制的理念和各板塊的差異化要求，持續完善各類投行業務的立項標準，篩選真正符合注冊制基本內涵的企業和項目。針對不同業務類型制定相應的盡調指引和執行標準，在項目執行的主要節點設置內部執行標準，實現業務操作和項目質量的標準化。加強一線交叉復核和二三道防線內控把關，落實監管部門關于提高招股書信息披露質量的指導意見等各項政策要求。搭建并迭代投行業務管理系統，運用大數據、輿情搜索等金融科技手段，提升項目質量控制能力。

    “近年來，投行在服務經濟轉型升級、服務科技強國等重大國家戰略方面發揮了應有作用。”李旭東認為，總的來說，有中國特色的投行文化初步形成，券商服務實體經濟的能力得到根本性提升。

    在王曙光看來，新形勢下，投行牢牢把握注冊制改革等帶來的發展機遇，深度參與多層次資本市場建設，通過股權融資、債權融資、并購重組等方式，充分發揮資源配置功能，為“卡脖子”技術攻關提供強力支持，為“雙碳”目標和綠色發展注入活水，為債務風險化解設計更多市場化、法治化方案，服務實體經濟高質量發展。

    “未來，我們將繼續發揮專業優勢，不斷增強服務實體經濟的能力，助力資本市場朝著更有活力、有韌性的方向邁進，與中國企業、中國資本市場共同成長。”王曙光如是說。

（編輯 張明富 上官夢露）