本報記者 邢萌

    11月25日，中國證監會宣布啟動深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。

    據了解，深證100ETF期權是境內首只基于深證100指數的場內衍生品，也是首只面向創新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創業板ETF期權和中證500ETF期權，運行平穩有序，得到市場廣泛認可。

    受訪專家表示，深證100ETF期權推出后，有利于完善資本市場期權產品體系，促進ETF市場發展，健全股票市場穩定機制，吸引中長期資金入市，為經濟高質量發展注入新動能。

    指數特色鮮明

    為先進制造業引“源頭活水”

    深證100ETF期權推出后，境內資本市場將初步形成覆蓋大盤藍籌、創新藍籌、創新成長、中小市值等各類型ETF的期權產品體系，更有利于發揮期權風險對沖功能。

    深證100指數選取深交所市場市值大、流動性好的100家公司為樣本，表征中國創新型、成長型龍頭企業，歷史收益表現突出、流動性好、成長性高，為資產配置提供了良好的投資標的。

    “從現有期權產品體系來看，還沒有一只期權產品能夠良好表征深交所市場藍籌股票的特征，也無法精準對沖深交所主板股票風險。深證100指數是境內第一條投資性指數，具有‘創新+藍籌’的鮮明特色，與現有期權產品掛鉤指數存在較為明顯的差異。”華泰證券金融創新部總經理胡錫莎表示。

    深證100指數先進制造業成色足，新興產業特色突出。目前，該指數匯聚了新能源、集成電路、醫療器械等高端裝備制造、智能制造產業的龍頭企業，制造業成份股權重達77%，明顯高于滬深300指數。同時，創新特色鮮明，成長和盈利能力出色。從創新屬性看，指數成份股戰略性新興產業占比約七成，研發投入強度達6%；從成長和盈利屬性看，指數成份股近3年年均營業收入增長率為18%，凈資產收益率為14%。

    “深證100指數聚集了各個行業的龍頭公司，新經濟特色凸顯。深證100ETF期權的推出，將進一步提升市場對于深市新經濟龍頭公司的關注度，帶動深市先進制造產業的發展。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示。

    “深交所匯聚了一批先進制造龍頭企業，在推動制造業提質升級中發揮著重要作用。”上海財經大學法學教授麻國安對記者表示，推出深證100ETF期權，將進一步增加深證100指數產品規模，為先進制造企業吸引更加穩定的機構投資者群體，引入長期資金支持，同時進一步增強資本市場服務實體經濟能力，為經濟高質量發展注入新動能。

    另外，深證100ETF期權的推出，也對深市發展起到重要作用。分析人士認為，推出深證100ETF期權，有助于進一步完善深市產品體系，促進形成直接融資、資產配置、風險管理功能“三位一體”的完備市場。

    促進ETF市場發展

    增強現貨市場穩定性

    “長期以來，作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權發揮著促進ETF市場發展、穩定現貨市場的作用。ETF期權能夠提升投資者參與現貨市場交易的積極性，吸引更多投資者參與市場定價，穩定市場波動，推動ETF市場有序發展壯大。”香港國際新經濟研究院執行董事付饒對《證券日報》記者表示。

    胡錫莎表示，上市深證100等更多核心指數的ETF期權產品，為不同市場、不同板塊和不同特征的股票匹配相應的保險工具，將有力促進ETF市場發展，也可以吸引更多中長期資金入市，為市場穩定運行注入新的動能。

    從此前經驗來看，ETF期權在促進ETF市場發展、吸引中長期資金入市方面作用顯著。公開數據顯示，今年9月2日，創業板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，跟蹤創業板指數和中證500指數的ETF整體配置吸引力增強。截至2022年11月24日，相關基金份額分別增長超過30%和20%；ETF交易需求有所提升，日均成交金額總體分別超過80%和120%。

    田利輝認為，ETF市場中機構投資者居多，ETF期權產品滿足了投資者風險對沖需要。中長期資金更看重市場穩定發展，期權產品能夠發揮保險功能，起到了穩定現貨市場的作用。

    目前，深證100ETF期權已進入上市前準備階段。深交所正按照中國證監會統一部署，會同市場各方扎實做好各項業務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩推出。