春節(jié)是中國最重要、最隆重同時也是最具特色的傳統(tǒng)節(jié)日。臨近春節(jié)，食品飲料無疑成為家家挑選年貨的首選，數(shù)億人集中出行將帶動旅游酒店等需求的爆炸式增長，這些都造就了A股一年一度的追逐節(jié)日概念股規(guī)律。白酒飲料、商品百貨、旅游酒店、傳媒影視四類節(jié)日概念股有望成為市場亮點。

    白酒飲料傳統(tǒng)旺季到來

    每逢農(nóng)歷春節(jié)，食品飲料無疑成為家家挑選年貨的首選，而事實上，歷年一季度都是食品飲料行業(yè)的銷售旺季，概念股也往往受到市場較大關(guān)注。

    從股價上看，自從“白酒一哥”貴州茅臺公布提價以來，其股價節(jié)節(jié)高升，1月15日股價更是逼近800元，盤中市值突破萬億大關(guān)。1月22日，白酒股再度拉升走強，截止收盤，五糧液漲6.16%，沱牌舍得漲5.37%，口子窖漲5.28%，古井貢酒漲4.93%，貴州茅臺、水井坊、洋河股份等股漲超3%。

    方正證券認為，2018年高端白酒仍然增長最快，區(qū)域龍頭的中高端和次高端發(fā)力，目前是估值洼地。展望2018年，高端白酒仍然是增長最快的價位段，是消費升級受益最明顯的價位。次高端由于2016年同期低基數(shù)和2017年招商擴渠道帶來了較大的業(yè)績彈性，但業(yè)績的可持續(xù)性需要緊密跟蹤。與高端及次高端相比，中高端價位的洋河股份、口子窖、古井貢酒、老白干酒等關(guān)注度仍然偏低，大多估值在20-25倍（老白干潛在利潤大，PS行業(yè)最低），處于相對較低水平，但隨著消費升級進入縱深階段，一二線向三四線延伸，大眾消費崛起有望帶動中高端價位集中表現(xiàn)，建議重點關(guān)注。在2018年一季報公布之前，屬于業(yè)績的真空期。春節(jié)旺季有望持續(xù)催化板塊行情。

    名優(yōu)白酒2017年的頻頻漲價引發(fā)關(guān)注，而啤酒卻維持價格十年幾乎“不變”，這在近日被打破。2018年1月初，華潤啤酒、青島啤酒等行業(yè)龍頭先后宣布漲價。不過從公告看，本輪調(diào)價幅度較小且均在部分區(qū)域率先施行。即使青島啤酒的漲幅甚微，當(dāng)雪花、青啤兩大龍頭紛紛加入漲價陣營時，啤酒行業(yè)引來外界巨大關(guān)注。而早在去年12月，重慶啤酒、燕京啤酒即已先行提價。

    對于本輪調(diào)價，多位業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，此輪漲價既是生產(chǎn)成本上漲造成的倒逼之舉，亦是行業(yè)自信度回升、消費升級及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的主動市場化行為。雖然經(jīng)濟增長和國民可支配收入上升對啤酒消費帶來一定利好，但啤酒股在炒作空間和股值潛力方面沒有白酒那么大。

    商品百貨融合線上線下

    春節(jié)轉(zhuǎn)眼即到，無論是置辦家電新品，還是海味干貨，這年貨備足才能過好大年。

    在超市的年貨區(qū)，各種對聯(lián)、福字、掛飾都已經(jīng)紅紅火火地裝飾了商場內(nèi)外。新衣、食品、臘肉、糕點都紛紛有了春節(jié)定制，前來逛超市的顧客絡(luò)繹不絕。大多數(shù)被擺在年貨堆頭上的商品，都是以很高的性價比吸引著顧客。為了方便消費者選購，很多超市都特意擺出了新年大禮包，各種餅干、糖果、酒水?dāng)[上了貨臺。

    除了百貨超市外，各大電商不約而同地開啟了年前最后一波大型促銷——年貨節(jié)。1月15日唯品會年貨節(jié)開始，推出的優(yōu)惠活動包括禮券、滿減、折上折和賀歲紅包，部分商品還有“官方特劈價”。1月19日蘇寧易購啟動年貨節(jié)，優(yōu)惠打折的品類不僅包括超市快消品和零食，還有大小家電、手機電腦等。1月21日天貓年貨節(jié)開啟，除了和親友互動搶紅包、解封年貨節(jié)神卡，消費者還能通過手淘AR技術(shù)和“場景購”獲得如同直赴法國波爾多酒莊的購物體驗。

    由于“新零售”概念在過去一年里的迅速發(fā)展，在2018年貨節(jié)中，不少電商開始首次嘗試線上線下相輝映的購物模式。蘇寧易購在年貨節(jié)中推出了雙線消費新場景福氣小鎮(zhèn)和年貨博物館，福氣小鎮(zhèn)線上為消費者甄選120個品牌、1000款年貨，線下十座福氣小鎮(zhèn)有V購專員全程導(dǎo)購，重現(xiàn)昔日過年趕集的熱鬧場景，提供吃喝玩樂購的一站式消費。

    1月16日，商品百貨行業(yè)資金流入排名居前，其中主力凈流入為30431.38萬元，超大單凈流入為27389.63萬元。川財證券認為，2017年12月CPI同比上漲1.8%，同時隨著進口關(guān)稅的進一步降低，內(nèi)需擴大，消費回流，作為可選消費渠道的百貨企業(yè)將顯著受益，尤其是中高端百貨，消費回暖趨勢不變；新零售趨勢下超市龍頭成為關(guān)鍵布局節(jié)點，值得關(guān)注。相關(guān)標(biāo)的：永輝超市、紅旗連鎖、家家悅、天虹股份、步步高、王府井、萊紳通靈、鄂武商A。

    旅游酒店進入預(yù)訂高峰期

    伴隨著消費升級，“旅游過年”已然成為新民俗。眼下，距離2018年春節(jié)還有不到一個月時間，記者走訪多家旅行社發(fā)現(xiàn)，春節(jié)期間的長線出境游預(yù)訂已經(jīng)接近尾聲，而短線出境游和國內(nèi)長線游相關(guān)線路進入預(yù)訂高峰期。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，春節(jié)出游預(yù)訂人次為去年同期的1.7倍，出游高峰集中在2月14日至17日，假期出游人次有望創(chuàng)下新高；受到春節(jié)機票、酒店價格上漲影響，今年春節(jié)出境游整體價格較平時上漲30%。

    今年春節(jié)也是寒假的尾聲，以游學(xué)為主題的出境游也較受游客青睞。最早在去年9月初就有游客開始咨詢預(yù)訂寒假游學(xué)產(chǎn)品。位于南半球的澳大利亞、新西蘭等地正值夏天，是寒假期間家長帶孩子出國游學(xué)的主流選擇。此外，美國、加拿大、英國等游學(xué)熱門國度也是今冬家長熱衷之選。

    各旅游網(wǎng)站截至目前的預(yù)訂數(shù)據(jù)還顯示，春節(jié)期間上海、北京、海南、東北、云南、桂林、廈門、張家界等地是國內(nèi)長線游的熱門目的地。此外，周邊游出游時間集中在春節(jié)假期后段的2月18日到21日，預(yù)訂人群主要以親子家庭游客為主，“三天兩晚”的行程最受青睞。公開數(shù)據(jù)顯示，從2006至2017年，春節(jié)黃金周旅游總收入呈現(xiàn)節(jié)節(jié)高升的狀態(tài)，以此趨勢來看2018年，旅游總收入同樣可觀。

    A股市場上，1月16日旅游酒店板塊漲幅同樣喜人，西安旅游漲6.19%；首旅酒店、天目湖漲近5%；中國國旅、錦江股份等都有不錯的表現(xiàn)。渤海證券表示，酒店行業(yè)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，未來業(yè)績值得持續(xù)關(guān)注。結(jié)合基本面、成長性及國企改革預(yù)期等方面的因素，將給予行業(yè)“看好”的投資評級。投資主線主要包括以下方面：其一，關(guān)注消費升級下的免稅行業(yè)、中端酒店、休閑旅游等細分子領(lǐng)域成長情況；其二，關(guān)注國有企業(yè)改革為上市公司帶來的變革，包括已經(jīng)實施具體改革措施后的主動業(yè)績釋放，以及剛剛更換管理層尚未出臺具體改革路徑的相關(guān)公司。綜上，渤海證券繼續(xù)推薦首旅酒店、錦江股份、黃山旅游以及峨眉山A。

    春節(jié)檔激活影視股

    距春節(jié)不到一個月，國內(nèi)電影春節(jié)檔已蓄勢待發(fā)。《捉妖記2》、《紅海行動》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》等多部影片，即將打響票房大戰(zhàn)。

    從整體上來說，今年春節(jié)檔的整體陣容和去年大體相似，四大“種子選手”——《捉妖記2》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》、《紅海行動》無疑是最大的焦點。另外，張藝謀導(dǎo)演的《影》也將大概率殺入。

    其中，《捉妖記2》《唐人街探案2》《西游記女兒國》均出自于IP續(xù)集，且《捉妖記》是2015年內(nèi)地影市票房冠軍，累計票房高達24.39億。唯一一部出自于非IP續(xù)集的《紅海行動》，也是《湄公河行動》原班人馬打造而成。

    記者了解到，受2017年全國票房超559億元的紅利影響，近期，國內(nèi)影視股可謂“春風(fēng)得意”。跨入2018年，《前任3》、《芳華》、《無問西東》等多部電影口碑和成績傲人。最新數(shù)據(jù)顯示，《前任3》以小成本撬動大口碑市場，累計綜合票房達18.14億元；《無問西東》持續(xù)發(fā)酵，上映6日累計票房達2.25億元，排片占比不斷遞增。

    票房的火爆程度使得出品方業(yè)績大增。據(jù)《前任3》、《芳華》出品方華誼兄弟在1月15日晚間發(fā)布公告顯示，截至2018年1月14日，公司來源于《前任3》影片的營業(yè)收入?yún)^(qū)間約為4.5億元至5.5億元。

    開年以來，賀歲片票房持續(xù)增長，為A股市場影視動漫板塊帶來了良好投資機會。市場表現(xiàn)方面，1月17日影視動漫板塊18只個股迎來上漲，其中橫店影視、上海電影實現(xiàn)漲停，金逸影視、中南文化以6.87%、5.22%的漲幅緊隨其后，幸福藍海、中廣天擇、中國電影、光線傳媒、華策影視、完美世界、華誼兄弟等7只個股也有尚佳表現(xiàn)，當(dāng)日漲幅均在2%以上。

    浙商證券表示，電影行業(yè)集中度提升，對上市公司業(yè)績提升構(gòu)成持續(xù)利好，推薦業(yè)績增長無憂的低估值真成長股，并關(guān)注國企改革對板塊估值的提升，推薦光線傳媒、華誼兄弟，以及國企改革龍頭股浙數(shù)文化、皖新傳媒。

    掘金點

    五糧液（000858）

    1月16日，五糧液聯(lián)合北京鉅華東鼎發(fā)布新品52度500ml五糧液虎符令，加碼高端白酒市場。五糧液虎符令市場零售價為1399元，屬包銷產(chǎn)品，鉅華東鼎為全國最大經(jīng)銷商。目前五糧液戰(zhàn)略單品52度500ml新品五糧液，即“普五”終端價為1099元，而飛天茅臺終端售價直逼2000元。五糧液此時推出五糧液虎符令，旨在切入普五與飛天茅臺之間的價格空白區(qū)，搶占高端白酒市場份額，利用旺季帶動銷售。

    申萬宏源證券認為，為提升運營管理效率，公司積極推動商業(yè)模式創(chuàng)新。2017年12月27日，五糧液集團公司與IBM簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，借助IBM的先進數(shù)字技術(shù)，助推公司管理體系的數(shù)字化升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。系列酒是五糧液未來重要增長點，為實現(xiàn)百億目標(biāo)，公司會積極借力外腦出謀劃策，提出聚焦大單品、打造重點市場、打造小區(qū)域高占有市場、統(tǒng)一落地終端/品鑒/會銷三大推廣動作、進行組織變革、強化品牌傳播六大戰(zhàn)略方向，助力系列酒大發(fā)展。

    蘇寧云商

    近日，蘇寧云商發(fā)布公告稱，將“蘇寧易購”品牌名稱升級為公司名稱。這一始于線上的品牌最終上位，一統(tǒng)線上線下，是蘇寧智慧零售模式的全面凸顯。

    2018年，蘇寧拉開了“場景互聯(lián)網(wǎng)零售”的“造極”大幕。在蘇寧控股集團2018年度工作規(guī)劃與部署會議上，張近東發(fā)出了2020年向著交易規(guī)模四萬億、線下兩萬店和全渠道高于互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型期兩倍增速目標(biāo)全力沖刺的“進軍號”。

    “中高端消費市場和縣鎮(zhèn)市場正在成為我們最大的增量空間，國際化發(fā)展也即將成為我們快速突破的新領(lǐng)域，可以說，中國依然是世界企業(yè)發(fā)展的最佳舞臺，我們正面對著巨大的市場機遇。”張近東認為，靠搶占風(fēng)口造概念是不可能一勞永逸的，靠資本輸血的企業(yè)更是不可持續(xù)的。市場終究會偏愛有內(nèi)功、有底蘊、有盈利模式的企業(yè)，而行業(yè)競爭格局逐步從企業(yè)間競爭轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的競爭。