大鋼廠漲價潮來了。

    寶鋼股份11日發布6月國內期貨價格調整通知，部分碳鋼厚板、熱軋、酸洗、取向電工鋼產品價格將上調，調價幅度在100-250元/噸。

    此外，上證報記者11日還從多方獲悉，沙鋼5月中旬螺紋鋼價格將上調70元/噸、盤螺上調150元/噸、高線上調200元/噸。

    請注意，這是5月以來沙鋼第二次調價了。

    武漢鋼鐵有限公司近日也發布了6月份國內期貨銷售價格調整通知，上調線材、型材、熱軋等產品價格，上調幅度為50元／噸—150元／噸不等。

    消息面，利好鋼價的消息也不斷襲來。

    為應對即將出現的污染天氣，唐山市政府下發通知，決定自5月11日0時至5月14日12時采取應急減排措施。其中鋼鐵行業在執行非采暖季錯峰生產要求的前提下，5月11日、12日、14日0時-12時路北、豐南、豐潤、古冶、開平區、灤縣鋼鐵企業燒結機全部停產，其他時段燒結機限產50%；其他區域鋼鐵企業全時段燒結限產50%。

    黑色系商品走強

    受上述消息提振，11日的商品期貨市場，黑色系板塊全線飄紅，表現強勢。截至日盤收盤，各主力合約中，焦炭上漲3.61%，螺紋上漲2.28%，鐵礦上漲2.77%，熱卷上漲2.06%，鄭煤和焦煤分別上漲2.21%和2.02%。

    A股市場，在大盤走勢疲軟的大環境下，鋼鐵板塊仍有不錯表現。截至收盤，申萬鋼鐵指數上漲0.19%。新鋼股份上漲2.24%，韶鋼松山上漲1.7%，三鋼閩光、方大特鋼、華菱鋼鐵漲幅都超過1%，寶鋼股份上漲0.9%。

    鋼市或將淡季不淡

    受訪的行業人士普遍對記者表示，目前鋼材社會庫存去化速率仍維持在一個可喜水平，且高于往年同期表現。結合宏觀預期改善，五六月份鋼市淡季不淡可能性較大。

    據“我的鋼鐵網”監測，5月11日當周，鋼材社會庫存量1270.2萬噸，周環比下降5.8%。樣本鋼廠庫存量480.3萬噸，周環比增長0.6%，結束連續7周下滑。

    此外，“我的鋼鐵網”11日調研的163家鋼廠高爐開工率69.89%，環比增長0.97%，產能利用率為78.62%，環比增1.78%。

    西本新干線首席研究員邱躍成認為，當前現貨供需層面是階段性改善的，這體現在近幾周超預期的成交及降庫上。

    近期武安、徐州以及江蘇其他地區遭遇嚴格環保限產，生態環境部約談邯鄲、陽泉、晉城三市政府主要負責人，均顯示今年國家在環保、安全檢查方面的力度不會放松。隨著市場庫存的消化以及宏觀政策層面的偏寬松，短期國內鋼價仍有望震蕩偏強。

    他說，當前市場處于供需最好的階段，4月至5月份鋼廠檢修及出口安排都比去年同期明顯增多，5月份中旬前現貨市場不會出現太大壓力。

    也有分析師認為，由于本周鋼材現貨市場成交有所下滑，鋼廠產量繼續小幅擴產，鋼材庫存去化速度有放緩跡象，市場有調整壓力。

    券商觀點

    中信鋼鐵研究團隊：

    相比一周前，市場短期的壓力在增強，但是壓力之后是希望，其中一個希望來自于社會庫存去化的速率，庫存的超預期去化將支撐現貨強勢。

    此外，從鋼廠庫存變化看，仍然可喜，因為根據歷史均值來看，往往5月上旬的重點鋼廠庫存累積為58萬噸左右（中鋼協口徑），對比“我的鋼鐵網”口徑，折算過去，鋼廠庫存的累積也是明顯低于預期的。

    再次，從整個市場供需來看，錯配還在持續，5月、6月份的淡季不淡現象仍然是鋼鐵價格的基石，結合宏觀預期的改善，經濟需求的些許刺激，4月份出現的錯配還沒結束。總之，社會庫存和鋼廠庫存數據，再結合供需錯配，三大因素將支持鋼價上漲。

    招商鋼鐵研究團隊：

    供應方面，由于采暖季限產，加上5月至6月份新一輪的環保督查，供給大幅受限。

    需求方面，5月下旬需求會維持比較強的水平，6月份是淡季，但市場也不會特別淡。我們跟蹤的高頻數據顯示，今年需求情況非常好，截至上周，我們監測的237家鋼貿商平均周成交量約為23.9萬噸，達到歷史最高，比去年同期增長5%；上海線螺終端成交量4萬多噸，同比增長6.1%。

    我們認為，2018年鋼鐵業全年利潤同比增長20%至30%的概率非常大。基于PE、噸鋼市值指標，考慮上市公司的業績兌現的結構、資本運作以及品種，目前我們比較看好柳鋼、華菱、馬鋼、寶鋼、韶鋼、南鋼等股票。