10日，沉寂許久的環(huán)保板塊迎來爆發(fā)，中環(huán)環(huán)保、德創(chuàng)環(huán)保漲停，博世科、南華生物、三維絲等漲幅也較為明顯。分析人士指出，今年以來環(huán)保板塊持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前估值已處于歷史低位水平，回調(diào)空間有限，具備一定安全邊際，疊加政策利好不斷釋放，當(dāng)前環(huán)保股已具配置價值。

    政策利好釋放

    日前，《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》正式出臺。《方案》主要目標(biāo)為2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周邊“2+26城市”PM2.5濃度同比下降3%，重度及以上污染天數(shù)同比減少3%。鋼鐵、有色等行業(yè)限產(chǎn)比例不再一刀切。

    有業(yè)內(nèi)人士指出，地方政府需要通過環(huán)境監(jiān)測實現(xiàn)精準(zhǔn)打擊排污，才能實現(xiàn)差異化限產(chǎn)，對于環(huán)境監(jiān)測行業(yè)形成重要利好。

    而在今年8月，工信部制定發(fā)布了《環(huán)保裝備制造行業(yè)（污水治理）規(guī)范條件（征求意見稿）》和《環(huán)保裝備制造行業(yè)（環(huán)境監(jiān)測儀器）規(guī)范條件（征求意見稿）》，旨在引導(dǎo)環(huán)保裝備制造行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，壯大節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

    信達(dá)證券表示，按照國家規(guī)劃，空氣、地表水和土壤的環(huán)境監(jiān)測質(zhì)量控制體系將在2020年全面建成，因此2018年-2020年環(huán)境監(jiān)測設(shè)備與服務(wù)行業(yè)或?qū)⒂瓉戆l(fā)展高峰。

    據(jù)國家環(huán)境監(jiān)測總站數(shù)據(jù)顯示，2010年-2016年，我國環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的年復(fù)合增長率高達(dá)22.8%。環(huán)境監(jiān)測市場規(guī)模在2016年為434億元，2017年達(dá)到約470億元，2018年有望突破500億元。

    關(guān)注融資環(huán)境

    環(huán)保板塊今年以來持續(xù)調(diào)整，除市場大環(huán)境因素外，與行業(yè)自身所面臨困境也有關(guān)系。在此背景下，環(huán)保板塊該如何配置？

    “融資環(huán)境依然是環(huán)保企業(yè)業(yè)績增長的最主要影響因素。當(dāng)前環(huán)保行業(yè)政策力度更大，環(huán)保執(zhí)法更加嚴(yán)格，需要尋找政策支持和現(xiàn)金流的公約數(shù)。”興業(yè)證券分析師汪洋表示。

    個股配置方面，該分析師建議關(guān)注三條主線。第一，輕資產(chǎn)的環(huán)境監(jiān)測行業(yè)。環(huán)境監(jiān)測行業(yè)持續(xù)景氣，未來有望維持20%-30%的增速。這類公司資產(chǎn)流動性好，變現(xiàn)能力強，對資金的需求相對較小。并且短期借款就足以滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需求，更容易獲得融資支持。

    第二，市場化加速的環(huán)衛(wèi)行業(yè)。目前環(huán)衛(wèi)行業(yè)正處于快速市場化時期，訂單加速釋放。

    第三，公用屬性增強的環(huán)保運營資產(chǎn)。公用屬性強的運營環(huán)保企業(yè)，造血能力強，憑借穩(wěn)定而強勁的現(xiàn)金流即可滿足投資需求。

    上海證券分析師冀麗俊表示，當(dāng)前市場對環(huán)保板塊的風(fēng)險偏好較低，但環(huán)保產(chǎn)業(yè)一直在政策推動的風(fēng)口，環(huán)保市場需求度高。目前節(jié)點，在PPP規(guī)范性政策搭建好之后，財政部近期下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范推進政府與社會資本合作（PPP）工作的實施意見（征求意見稿）》，在規(guī)范PPP運作基礎(chǔ)上，PPP政策回歸積極，強化了PPP項目的運營性質(zhì)。從統(tǒng)計的上市公司PPP訂單的回報機制來看，PPP項目中側(cè)重運營的，如污水處理、垃圾焚燒類業(yè)務(wù)多采取使用者付費+可行性缺口補助，同時疊加《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》，在更市場化的價格機制下運營類企業(yè)盈利能力有望進一步增強，看好當(dāng)前環(huán)保板塊運營類資產(chǎn)的投資價值。