進(jìn)入10月，港股持續(xù)下跌，恒指連續(xù)向下?lián)羝?7000、26000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。然而此前持續(xù)流出港股市場的港股通資金近日卻出現(xiàn)回流跡象。數(shù)據(jù)顯示，自9月14日以來，港股通資金持續(xù)11個(gè)交易日南下回流港股，11個(gè)交易日共計(jì)凈流入資金人民幣108.06億元，而這些資金搶籌的個(gè)股中，又以金融藍(lán)籌最受青睞。

    市場分析人士表示，香港進(jìn)入加息周期，利好本地銀行股，且在指數(shù)跌到一定的低位后，金融藍(lán)籌股具有抗風(fēng)險(xiǎn)性更強(qiáng)、有基本面支撐和更穩(wěn)定股息的優(yōu)勢，因此成為南下資金低位布局的合理標(biāo)的。

    港股通資金逆市流入

    南下資金的回流從9月初已出現(xiàn)啟動(dòng)的跡象。數(shù)據(jù)顯示，自9月3日起的20個(gè)交易日中，港股通南下資金僅有3個(gè)交易日凈流出，其他17個(gè)交易日均出現(xiàn)凈流入，其中7個(gè)交易日日均凈流入超過人民幣10億元。

    另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在港股通集中買入的個(gè)股中，金融藍(lán)籌股最受資金青睞。其中近7日南下資金凈買入前十榜單中，匯豐控股以人民幣33.40億元凈買入位居首位；工商銀行、建設(shè)銀行分別以凈買入5.4億元和2.64億元位列第三和第六。近30日南下資金凈買入前十榜單中，匯豐控股、工商銀行、建設(shè)銀行、中國太保和新華保險(xiǎn)分別以凈買入人民幣43.09億元、10.10億元、6.79億元、6.47億元和2.47億元位列第一、第三、第五、第七和第十位。

    此外，一些基本面強(qiáng)勁的行業(yè)龍頭股也重新受到南下資金的青睞，包括吉利汽車、騰訊控股、石藥集團(tuán)、中國石油股份、中國石油化工等。

    金融藍(lán)籌抗風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)

    市場分析人士表示，在大市下跌過程中，資金等待市場跌到相對(duì)低位后開始逐步買入更為穩(wěn)健的標(biāo)的，符合弱市操作邏輯。而金融藍(lán)籌股具有抗風(fēng)險(xiǎn)性更強(qiáng)、有基本面支撐和更穩(wěn)定股息的優(yōu)勢，因此南下資金此時(shí)逐步逢低建倉。

    首先，香港進(jìn)入加息通道，利好本地銀行股。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，9月香港四大行也跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息同步上調(diào)最優(yōu)惠貸款利率，為12年首次，宣告了香港進(jìn)入加息通道，持續(xù)10余年的低利率環(huán)境徹底終結(jié)。加息對(duì)香港本地銀行股來說能夠增加其收益，并且可預(yù)見的持續(xù)加息提高資金對(duì)本地銀行股的盈利預(yù)期。

    其次，中資金融股基本面支撐強(qiáng)勁。中資金融藍(lán)籌中的中資銀行股由于全球加息帶來盈利改善、中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來不良率企穩(wěn)和凈息差見底等因素導(dǎo)致業(yè)績明顯改善。中金此前報(bào)告表示，對(duì)中資銀行股今明兩年盈利增長預(yù)測為8.7%及9.7%，重申中資銀行迎來“水漲船高”的第二階段。而中資保險(xiǎn)板塊也由于消費(fèi)升級(jí)和居民觀念的改變，盈利也出現(xiàn)了非常明顯的增長。

    第三，聯(lián)匯制在強(qiáng)美元背景下提升了港元資產(chǎn)吸引力。港元與美元以聯(lián)系匯率的制度掛鉤，因此目前在強(qiáng)美元的投資背景下，港元資產(chǎn)也會(huì)因此吸引部分海外資金。以機(jī)構(gòu)資金為主的港股通資金在此時(shí)跟隨海外資金逢低布局基本面支撐強(qiáng)勁、長期回報(bào)率穩(wěn)定的金融藍(lán)籌股，不失為明智之舉。