昨日，由于上周末一款治療阿爾茨海默癥的新藥通過國家藥監局批準，相關概念股藍豐生化、京新藥業開盤漲停，激發了市場創新藥及創新醫療板塊的集體走強。科創板南微醫學大漲11.9%，心脈醫療、賽諾醫療、微芯生物等漲幅居前；主板市場恒瑞醫藥、長春高新等創歷史新高（復權，下同），藥明康德、生物股份等紛紛創出近年新高。

    當前我國逐漸步入老齡化社會，60歲以上人口占比為17.92%，人口結構與日本1990年~1995年相似，從日本的經驗來看，由于老年人對醫藥護理的需求較高，醫藥產業的持續穩定增長是大概率的事情。

    而從美國股市經驗也可看出，醫藥股是對抗經濟下滑、穿越牛熊的最佳品種，因為人類對生命的珍愛，其他方面的支出或因經濟的不景氣而會大幅壓縮，但生病之后醫藥醫療方面的支出絕不會輕易削減。

    最新公募基金三季報顯示，三季度末A股醫藥板塊的公募持倉比例為12.70%，比二季度末上升1.33個百分點，繼續處于超配狀態（標配7.12%），是超配最多的行業之一。

    其中創新藥及創新醫療龍頭獲得機構青睞，抱團現象較為明顯。超過100只基金持有的股票有7只，分別是恒瑞醫藥、長春高新、藥明康德、泰格醫藥、愛爾眼科、通策醫療、邁瑞醫療，這其中恒瑞醫藥有817只基金持有，創下有史以來的新高。

    科創板個股由于定價較高，在上市初期沖高后，普遍處于回調之中，有個別股票甚至跌幅超過50%。南微醫學昨日大漲11.9%，股價再創歷史新高，成為科創板正式交易以來唯一一只還在不斷創新高的個股。

    南微醫學前三季實現營收9.61億元，同比增長41.19%，凈利潤2.27億元，同比增長38.9%。而且增長速度逐漸加快，三季度單季營收同比增43%，凈利潤同比增長59%。

    南微醫學的高增長源于研發的高投入。2019年前三季度研發費用較上年同期增加40.09%，三季度單季公司產品就在國內外首次獲得注冊證書約28張。高研發也加快了新產品迭代速度，使公司毛利率持續提升，三季報同比提升2.86個百分點至65.54%。

    兩融數據顯示，除去中國通號因規模龐大外，南微醫學是科創板兩融余額最多的個股，心脈醫療、微芯生物等兩融余額也處于科創板前列。南微醫學不但是融資客的最愛，也是機構最愛的科創板股票，三季報顯示10大流通股東全是機構，合計持股543.55萬股，占流通A股17.77%。

    恒瑞醫藥是上市公司創新藥龍頭企業，近年在研發方面持續加大投入，而隨著公司進入創新收獲期，公司業績持續保持穩定快速增長。公司創新藥重磅產品PD-1自7月上市銷售以來，實現迅速放量，帶動腫瘤線的高增長。另外，去年獲批的腫瘤用藥白蛋白紫杉醇、吡咯替尼和19K也處于高增長態勢。

    前三季度恒瑞醫藥研發費率同比上升4.6個百分點，毛利率同比上升1.5個百分點，營收和凈利分別增長36%和28.3%，其中第三季度營收增長47.3%、凈利潤增長32%。

    北上資金近日連續增持恒瑞醫藥，其股價也持續創歷史新高，增持疊加股價上漲，北上資金持有恒瑞醫藥市值高達473億元，創歷史最高，為北上資金第5大重倉股。

    京新藥業、藥明康德、康弘藥業、邁瑞醫療等創新藥、創新醫療股近期也獲得北上資金大幅加倉。