周四，滬指全天放量上行，收盤上漲2.13%。滬深兩市成交額時隔近4個月再度突破1萬億元。北向資金凈買入171.16億元，創(chuàng)6月19日以來新高。

    截至收盤，上證綜指報3090.57點(diǎn)，上漲2.13%；深證成指報12269.49點(diǎn)，上漲1.29%；創(chuàng)業(yè)板指報2424.39點(diǎn)，上漲0.2%。

    盤面上，部分高位醫(yī)藥股出現(xiàn)明顯回調(diào)，順周期價值板塊強(qiáng)勢崛起。7月以來，股價處在低位的房地產(chǎn)、金融等板塊表現(xiàn)活躍。

    券商股領(lǐng)漲兩市

    “牛市旗手”券商股昨日領(lǐng)漲，非銀金融板塊整體上漲5.52%，中泰證券、招商證券、光大證券、浙商證券等多股漲停。

    此外，房地產(chǎn)板塊延續(xù)強(qiáng)勢，世聯(lián)行、綠地控股、金科股份等漲停。水泥建材、裝修裝飾等板塊也表現(xiàn)活躍，東方雨虹、蒙娜麗莎等漲幅居前。醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁則跌幅居前。

    一直在底部趴著的地產(chǎn)股已經(jīng)連續(xù)兩個交易日漲幅居前。分析人士認(rèn)為，地產(chǎn)股上漲可能有兩個原因：一是央行下調(diào)再貸款利率，保持流動性合理充裕，短期無轉(zhuǎn)向跡象，刺激地產(chǎn)股走高；二是，地產(chǎn)股自身業(yè)績優(yōu)良，分紅率較高，符合外資的偏好。

    華創(chuàng)證券地產(chǎn)分析師袁豪認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)基本面正逐步改善，低估值將得到修復(fù)。此外，本次疫情對物業(yè)管理行業(yè)將是一次行業(yè)價值的再認(rèn)識，推動行業(yè)進(jìn)入更廣闊、更持續(xù)的黃金發(fā)展階段。

    資金方面，昨日北向資金全天凈買入171.16億元，創(chuàng)6月19日以來新高。其中，滬股通凈買入111.61億元，創(chuàng)2月3日以來新高。

    從資金配置來看，6月份以來，北向資金對醫(yī)藥生物及食品飲料等板塊的投資規(guī)模有所下降，并逐漸轉(zhuǎn)向配置非銀、地產(chǎn)及建材等板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，京東方A、寶鋼股份、東方財(cái)富、保利地產(chǎn)、東方雨虹等個股近期被北向資金大量加倉。

    風(fēng)格是否切換？

    從醫(yī)藥、消費(fèi)股被資金抱團(tuán)到周期股悄然崛起，A股投資風(fēng)格是否已經(jīng)出現(xiàn)了切換？

    西南證券認(rèn)為，在下半年“科技牛”主基調(diào)上，存在階段性風(fēng)格切換可能。一方面，科技板塊會階段性地從高估值、高預(yù)期的板塊切換到業(yè)績兌現(xiàn)的板塊；另一方面，低估值的價值板塊也會階段性地受到資金青睞。

    西南證券建議，增加白酒、地產(chǎn)龍頭的配置。同時，加配高端PCB領(lǐng)域龍頭標(biāo)的，PCB龍頭半年報有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增長。此外，繼續(xù)配置困境反轉(zhuǎn)的院線龍頭，增加配置化工行業(yè)具有α屬性的標(biāo)的。

    開源證券策略首席分析師牟一凌認(rèn)為，5月下旬以來，資金“脫虛向?qū)?rdquo;、利率上行以及市場抱團(tuán)確定性松動等多個信號，已經(jīng)印證了市場風(fēng)格切換。大量順周期價值板塊將進(jìn)入一個明顯的盈利修復(fù)周期，市場正審視價值相對于成長的估值優(yōu)勢和盈利彈性。

    牟一凌建議提前布局順周期的價值板塊，包括：受益于投資確定性快速復(fù)蘇、當(dāng)前估值仍較低的建材、建筑、工程機(jī)械；處于周期底部，環(huán)比改善目前仍未被定價的化工、煤炭；低估值且存在修復(fù)空間的房地產(chǎn)、金融；家電、白酒、汽車等順周期大消費(fèi)行業(yè)。