本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 任世碧

    今年以來(lái)，包括5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算等在內(nèi)的科技題材股迎來(lái)了普漲行情，相比之下傳統(tǒng)周期行業(yè)如鋼鐵、煤炭、油氣等則備受冷落。然而，沉寂已久的鋼鐵板塊7月份以來(lái)跟隨大盤(pán)“抬頭”，相關(guān)股票也受到市場(chǎng)主流資金的關(guān)注。

    對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“當(dāng)前行情已轉(zhuǎn)向牛市，以鋼鐵為代表的周期類(lèi)股迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)。鋼鐵股上漲主要的邏輯有兩方面：首先，目前鋼材價(jià)格較為堅(jiān)挺，且下半年國(guó)內(nèi)用鋼需求預(yù)期較為樂(lè)觀，市場(chǎng)看好鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)；其次，上市鋼企紛紛拓展數(shù)字化業(yè)務(wù)，也有望使鋼鐵股估值得到提升。在高需求拉動(dòng)下，目前行業(yè)供給端基本滿負(fù)荷，高爐開(kāi)工率已達(dá)到90%以上，由此判斷，下半年需求彈性將大于供給彈性，整體看好今年國(guó)內(nèi)的用鋼需求，鋼材價(jià)格或?qū)⒕徛厣?，鋼企盈利將重回上升通道，行業(yè)盈利與估值有望得到修復(fù)。”

    “下半年以來(lái)市場(chǎng)全面走牛，低估值的大盤(pán)藍(lán)籌股和強(qiáng)周期板塊都受到了資金的關(guān)注，資金主動(dòng)配置的意愿增強(qiáng)，其中以鋼鐵、有色、煤炭為代表的強(qiáng)周期股因?yàn)檎w估值處于低位，因此得到了資金的配置，短期已經(jīng)有了一定的漲幅。周期股已經(jīng)走出了一波補(bǔ)漲行情，仍有繼續(xù)上漲的可能，應(yīng)該關(guān)注周期行業(yè)業(yè)績(jī)的拐點(diǎn)。鋼鐵行業(yè)看的是成本的下降，而煤炭和有色則應(yīng)該關(guān)注需求面的變化，從而來(lái)把握周期行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。”私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7月份以來(lái)鋼鐵行業(yè)成分股平均資金凈主動(dòng)買(mǎi)入額達(dá)0.2847億元，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的第五名。其中，有15只鋼鐵股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買(mǎi)入額均超過(guò)千萬(wàn)元，合計(jì)吸金5.88億元。寶鋼股份、包鋼股份等2只個(gè)股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買(mǎi)入額均在1億元以上，三鋼閩光、首鋼股份、馬鋼股份、河鋼股份和酒鋼宏興等5只個(gè)股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買(mǎi)入額均在2000萬(wàn)元以上。

    在資金不斷涌入下，7月份以來(lái)共有22只鋼鐵股累計(jì)漲幅超過(guò)10%，金嶺礦業(yè)、韶鋼松山、西寧特鋼等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均逾20%。

    不僅如此，鋼鐵板塊估值處于歷史底部區(qū)間，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)較為顯著。統(tǒng)計(jì)顯示，截至周五收盤(pán)，鋼鐵板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為13.32倍，動(dòng)態(tài)市凈率為0.94倍。其中，有17只鋼鐵股當(dāng)前股價(jià)處于破凈狀態(tài)，河鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、寶鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、本鋼板材等7只鋼鐵股最新市凈率均不足0.7倍。

    華泰證券鋼鐵行業(yè)策略分析師邱瀚萱認(rèn)為，目前鋼鐵板塊估值水平偏低，疊加前期公募基金配置較少（據(jù)Wind今年一季度鋼鐵板塊的公募基金配置比例僅0.20%），鋼鐵板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。

    “目前鋼鐵板塊整體估值仍處在低位，具備修復(fù)空間。行業(yè)增長(zhǎng)趨弱時(shí)期，鋼企盈利能力出現(xiàn)分化，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)盈利更穩(wěn)定。整體來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)力好、股息率高的鋼鐵上市公司估值修復(fù)的動(dòng)力更強(qiáng)。”華寶證券行業(yè)策略分析師楊宇在最新研報(bào)中表示。

    東吳證券行業(yè)首席分析師楊件表示，目前鋼鐵板塊估值在歷史底部區(qū)間，基本面超預(yù)期、分紅延續(xù)及轉(zhuǎn)型邏輯下的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。投資建議：首先，基本面與轉(zhuǎn)型共振帶來(lái)的板塊估值修復(fù)，標(biāo)的首選普鋼類(lèi)華菱鋼鐵、寶鋼股份等，轉(zhuǎn)型IDC類(lèi)的杭鋼股份、沙鋼股份、南鋼股份；其次，特鋼龍頭受益下游逆周期增長(zhǎng)，關(guān)注久立特材等。