本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    本周，申萬一級電子行業(yè)指數(shù)大幅調(diào)整，從周二到周五累計(jì)下跌11.79%。但分析人士認(rèn)為，隨著中報(bào)披露時段的到來，由于受疫情影響較小，電子行業(yè)部分公司的業(yè)績確定性較高，或?qū)蓛r(jià)起到向上提振作用。

    《證券日報(bào)》記者對同花順iFind數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，在電子行業(yè)272家上市公司中，截至7月17日收盤，已有107家公布2020年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)63家，占比58.88%。其中，有36家預(yù)增，13家略增，6家續(xù)盈，8家扭虧。

    從凈利潤增幅來看，三利譜（2860.28%）、歐菲光（2519.00%）、惠倫晶體（2043.62%）等3家公司預(yù)計(jì)2020年中報(bào)凈利潤同比增速均超過20倍；藍(lán)思科技（1330.00%）、勁勝智能（1020.00%）、*ST奮達(dá)（1000.00%）等3家公司預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤同比增速均在10倍以上。另外，包括金溢科技（762.25%）、天華超凈（580.00%）、大立科技（463.94%）等在內(nèi)的25家公司預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤同比翻倍。

    從凈利潤額度來看，已發(fā)布2020年中報(bào)業(yè)績預(yù)告的電子行業(yè)上市公司中，立訊精密（240246.23萬元）和藍(lán)思科技（192368.48萬元）預(yù)計(jì)今年上半年最高實(shí)現(xiàn)凈利潤額超10億元。另外，預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤超過1億元的公司達(dá)36家。

    從上述數(shù)據(jù)可以看到，電子行業(yè)上市公司的盈利能力不錯，增長情況良好，因此受到券商機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

    中銀證券認(rèn)為，貿(mào)易摩擦倒逼國產(chǎn)化，半導(dǎo)體迎發(fā)展機(jī)遇。受疫情影響，半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇斜率放緩，但增長趨勢不改。2020年3月、4月份，全球半導(dǎo)體月度銷售額分別同比增長8%和7%。

    針對電子行業(yè)今年上半年的基本面情況，申萬宏源分析認(rèn)為，2020年上半年與往年的主要不同處在于，今年首季度供給端受開工率影響，二季度受需求遞延影響。在中長期國產(chǎn)替代邏輯的持續(xù)兌現(xiàn)下，電子行業(yè)景氣度將較2019年上半年明顯提升；工業(yè)類PCB企業(yè)整體保持平穩(wěn)增長，后續(xù)潛力可期；消費(fèi)電子內(nèi)部分化，核心賽道維持高景氣。

    電子行業(yè)基本面向暖，在今年一季度的業(yè)績上已有所體現(xiàn)。今年一季度，在上述已發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告的電子行業(yè)上市公司中，有49家公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長，包括高德紅外（2561.06%）、聞泰科技（1379.54%）、精研科技（1183.26%）等在內(nèi)的6家公司歸母凈利潤同比增長超過10倍。此外，還有36家公司歸母凈利潤同比增長超50%。

    由于業(yè)績確定性較高，機(jī)構(gòu)給出的投資策略也較樂觀。申萬宏源在最新研報(bào)中看好消費(fèi)電子行業(yè)的需求復(fù)蘇，提示投資者在全年可重點(diǎn)關(guān)注四大投資方向：一是創(chuàng)新周期與高景氣賽道，包括光學(xué)鏡頭、CIS圖像感測、CPU/GPU高速計(jì)算、SiP/AiP先進(jìn)封裝、SLP類載板、FPC軟板等。二是延續(xù)高景氣領(lǐng)域，如工業(yè)類PCB、TWS耳機(jī)。三是今年MiniLED產(chǎn)業(yè)化元年機(jī)會。四是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。

    中銀證券對相關(guān)子板塊給出了不同的操作策略。一是半導(dǎo)體領(lǐng)域，把握貿(mào)易摩擦倒逼下的國產(chǎn)替代趨勢。推薦韋爾股份、瀾起科技、兆易創(chuàng)新、紫光國微、捷捷微電、斯達(dá)半導(dǎo)，同時關(guān)注中芯國際、卓盛微、聚辰股份、聞泰科技。二是消費(fèi)電子領(lǐng)域，5G有望拉動智能手機(jī)下半年乃至明年上半年出貨量的增長；TWS需求強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗?biāo)的推薦：立訊精密、歌爾股份、環(huán)旭電子、鵬鼎控股，同時可關(guān)注飛榮達(dá)。三是被動元件領(lǐng)域，行業(yè)景氣復(fù)蘇，MLCC需求有望持續(xù)增長，建議關(guān)注風(fēng)華高科、潔美科技、鴻遠(yuǎn)電子。