本報記者 趙子強

    10月12日，A股市場繼續保持強勢上漲態勢，滬深輕松突破3300點整數關口，兩市量能也放大至9714億元。盤中國防軍工行業（申萬一級）指數漲幅高達4.06%，居各行業首位，成交額達366.13億元，放量39.03%。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的龍門資管理董事長李映宏表示，軍工是最近一個多季度以來漲幅較大的板塊之一。自6月19日到10月12日，做得最好的軍工ETF（512660）的區間漲幅高達42%，尤其周一，以中航飛機為代表的一批軍工類個股紛紛漲停，軍工板塊的賺錢效應明顯。

    李映宏認為，促成近期軍工走勢強勁的因素主要有兩個：第一，國際間各種不確定性，提升了我國在領海、領空和領土安全方面投入的必要性。我國軍隊近期在有關海、空域進行實彈軍演，莊嚴地宣示我軍捍衛我國主權的堅定決心。其次，隨著我國經濟實力的不斷增強，軍工與民用的進一步融合也導致了有關軍工企業的利潤出現拉升。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網未來星基金經理夏風光也表示，軍工板塊活躍，短期的因素在于周邊局勢的不穩定，地緣沖突的加劇可能轉變為中長期的擾動因素。從行業基本面來說，軍費開支具有相對穩定和剛性的特征，航空航天裝備的開支增速更要快于平均水平。國防軍工企業的體制改革也是中期催化因素之一。

    節后兩個交易日北上資金大幅流入。周一國防軍工板塊合計獲得多達21.62億元大單資金凈買入，其中，有包括中航飛機（42990.79萬元）、洪都航空（36878.29萬元）、航發動力（31365.27萬元）等在內的36只個股大單凈買額超1000萬元，合計達24.80億元。

    對于資金的搶籌，翼虎投資投研總監曾雨對《證券日報》記者表示，國防軍工板塊節前兩個月調整幅度較大，不少優質軍工標的具備了一定的"性價比"；外圍地緣政治復雜化及"十四五"期間軍工板塊景氣度維持高位，未來3年-5年板塊業績確定性高，軍工標的具備了成長屬性。

    上漲與資金搶籌增加了板塊的人氣，各機構也給出了對國防軍工板塊的投資策略。夏風光認為，軍工電子，航空航天，軍民結合等都是比較有看點的分支方向，不少細分龍頭股還值得挖掘，年度跑贏市場的轉變速度比較大。

    “未來的戰爭更多是居于高科技的武器之間的對抗，戰爭的預設區域更多地會在海洋和領空。”李映宏因此認為，飛機（包括無人機）、軍艦、導彈、電子對抗、雷達等子板塊的投資布局機會更高。曾雨則建議重點布局航空（尤其是成飛戰斗力產業鏈）和導彈產業鏈。

    中泰證券則從兩個層面給出投資邏輯。首先，成長層面：軍工板塊中長期邏輯在于軍費開支增加以及軍隊、國防工業改革帶來的行業景氣度提升與基本面改善。建議重點關注航空、國防信息化及新材料板塊。其次，改革層面：軍工集團上市平臺資源持續整合，2020年有望持續升溫；混改領域，建立激勵機制作為國企改革的重要手段之一將持續推進，激發板塊活力，重點關注航空、電科旗下的資產注入和混改。

    投資布局方面，中泰證券建議重點關注六大領域18只標的。1.主機廠：中航沈飛，航天彩虹，航發動力，中直股份。2.信息化：振華科技，航天發展，航天電器。3.新材料：中航高科，光威復材，北摩高科。4.改革：中航電子，中航機電，四創電子。5.民參軍：新雷能，紅相股份，安達維爾。6.行業龍頭公司的集合：軍工龍頭ETF和中證國防ETF。

    表：周一國防軍工板塊大單凈流入超1000萬元股一覽 

    制表：趙子強

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）