隨著公募基金2022年一季報逐步披露，其一季度排兵布陣情況得以顯露。

    同花順數據顯示，截至4月22日收盤，今年一季度，公募基金減持789家A股上市公司合計126.32億股，其中，共有24家公司被公募基金減持超1億股。

    對此，金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者表示，“受市場疲軟影響，去年熱門賽道板塊在今年全線下挫，受到行業投資收益排名的趨動，各大公募基金經理將會選擇基本面風險較小、估值極低且有較大成長空間的個股，而公募基金主動或者被動減持均對二級市場產生的“羊群效應”不容忽視，但我們看到近期金融維穩政策的不斷出臺，部分熱門賽道板塊或將在探底后會有所回升，特別是熱門板塊利益亮眼的業績，疊加部分高價股回落之后，明顯出現了較好的投資機會。”

    記者進一步梳理發現，經過減持操作后，上述24家被公募基金減持超1億股的公司中，江淮汽車、巨星科技、中國廣核、上海銀行等4家公司被不足20只基金持有，分別為4只、6只、9只、14只。

    從行業角度來看，電子、電力設備、傳媒、醫藥生物等四大申萬一級行業的基金一季度減持股份數量均在7億股以上，分別減持18.50億股、9.46億股、8.04億股、7.64億股。

    4月份以來，上述四大行業指數表現欠佳，全部跑輸上證指數（月內累計下跌5.08%）。電力設備行業指數期間累計跌幅達到17.49%，位居申萬一級行業跌幅榜前列，醫藥生物行業指數期間累計跌幅達到13.04%，電子行業指數期間累計跌幅也達12.54%，傳媒行業指數期間累計跌幅為12.38%。

    融智投資基金經理助理劉寸心向記者表示，公募基金作為A股市場的重要參與者和定價機構之一，基金減持原因有很多，基金增減持并不能作為投資決策判斷的唯一標準，對于基金減持標的應該區分對待，如果是因為基本面較差或者高估原因被基金減持的標的應該盡量規避，這些標的可能會陷入漫長的調整期。而對于基本面質地優秀或者并未出現明顯高估的標的，一旦調整充分之后，可能反而是很好的布局良機。

    值得關注的是，大多數頂流基金經理對后市的A股市場都充滿信心，抱有極高期待。他們普遍認為，對未來的資本市場不悲觀，A股整體估值已經進入相對低位區間，二季度開始或將迎來結構性行情。

    廣發基金經理劉格菘表示，從中長期的角度看，我們對未來的資本市場并不悲觀。從產業發展以及中長期投資的角度思考，當前A股市場具備投資價值的行業非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。從性價比角度看，經過一季度的調整，很多行業的估值水平回到了2018年底的位置，我們判斷市場從二季度開始或將迎來結構性行情。

    “市場經過調整后，對未來不悲觀。”中歐基金經理周蔚文表示。

    “當股票下跌時，我們可能需要一些時間和克制力，讓自己冷靜下來。”易方達基金經理張坤表示。對后市，張坤認為，盡管短期市場面臨不少的困難，但這也為長期投資者提供了相當有吸引力的價格。他相信，企業每天不斷累積的自由現金流將反映到其價值的積累中，而不斷增長的企業價值終將投射到其市值增長中。

    對于A股后市的投資，周蔚文認為，未來將沿著“好行業選Alpha，困境反轉行業選Beta”的主線尋找兩類投資機會：第一類是未來多年景氣持續向好的行業；第二類是困境反轉行業，這些行業股價處于低位，短期經營有不確定性，但以兩年左右的維度看，大概率經營會恢復正常。

    睿遠基金經理傅鵬博表示，在動態調整組合的過程中，將對公司估值和增長確定性做更加審慎的評估，以期控制好凈值的波動。結合上市公司2021年年報和2022年一季報，我們將繼續挖掘新的投資機會，剔除經營情況和預想不符合的公司，并在備選標的被市場“誤殺”時加大配置。

    在銀華基金經理李曉星看來，一季度在經濟、疫情、成本多重壓力下，消費板塊表現偏差，但展望2022年全年，對消費板塊邊際會更樂觀一些。

    景順長城基金經理劉彥春表示，目前A股市場整體估值水平已經顯著回落。比較全球優秀公司的成長性、盈利能力、估值水平，現階段國內很多優質上市公司已經極具吸引力。隨著外部環境回歸常態，股票定價也終將回升至合理水平。

    在葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金季報中表示：“今年一季度醫藥板塊內部熱點快速輪動，我們仍將堅持以企業的長期投資價值為投資導向，把風險分為永久性損失和暫時性調整兩大類，風控的核心是要盡量避免永久性損失，這要求我們仔細甄選企業，堅守最優質的公司。”