周五，A股三大指數再度沖高回落。截至收盤，滬指下跌0.89%，深證成指、創業板指均跌超1%。回顧本周行情，A股總體呈現震蕩調整態勢，滬指周跌幅為0.51%；創業板指周跌幅達2.44%，周線已3連陰。

    昨日盤面熱點頻繁切換，存量博弈特征明顯。一方面，新能源細分賽道繼續獲得資金關注，風電板塊逆勢走強。另一方面，本周初一度強勢上漲的地產股顯得“后勁不足”，消費股亦表現低迷。

    新能源賽道股仍獲資金關注

    昨日，滬深兩市整體回調，但賽道股依舊逆勢活躍。光伏板塊繼續走強，日出東方收獲3連板，太陽能、亞瑪頓等跟漲。風電股也漲幅居前，禾望電氣漲超7%，海力風電、三一重能等紛紛跟漲。

    機構人士認為，隨著上游原材料價格回落，風電板塊下半年有望實現加速發展。

    西南證券表示，在全球碳減排的大環境下，風電板塊長期趨勢向好。近期上游原材料價格下降，利好風電零部件廠商。目前風電板塊估值處于合理水平，建議繼續關注行業未來開工情況及原材料價格走勢。

    白酒、旅游等消費股走勢低迷

    昨日，消費股整體走弱，多只白酒股大幅下跌，古井貢酒、舍得酒業跌超6%，五糧液、老白干酒、酒鬼酒等跌逾4%，水井坊跌逾3%。旅游板塊下挫，中青旅、西域旅游等紛紛下跌。

    7月26日晚間，水井坊公布了白酒行業的首份半年報，業績表現略低于市場預期。財報顯示，水井坊2022年上半年營業收入為20.74億元，同比增長12.89%；但凈利潤為3.70億元，同比下滑2%。

    截至目前，貴州茅臺、金種子酒、順鑫農業等上市酒企也已披露了2022年上半年業績預告。貴州茅臺上半年業績表現強勁，預計凈利潤297億元，同比增長約20%；金種子酒上半年預虧5200萬元至5800萬元。

    機構人士認為，業績分化或成白酒半年報關鍵詞。國金證券表示，預計白酒企業半年報業績整體分化明顯，頭部品牌業績確定性更強。二季度宴席市場受疫情影響遇冷，次高端白酒動銷下滑，預計相關酒企半年報業績會受到影響。

    權重股與小盤股分化加劇

    近期A股市場上，權重股與小盤題材股分化明顯加劇。昨日，上證50指數延續下跌態勢，收跌1.23%，周線已4連陰。7月，該指數累計下跌近9%，顯示權重股走勢持續低迷。

    昨日盤面上，銀行、證券和地產等權重股均跌幅居前。銀行板塊個股跌多漲少，僅南京銀行、張家港行等少數銀行股飄紅。房地產板塊昨日也迎來大幅調整。板塊內，陽光城、嘉凱城、中交地產等個股跌逾6%。

    另一方面，中小盤指數成為反彈先鋒，并且在近期調整中表現出一定的韌性。昨日，中證1000指數收跌0.46%，相對抗跌。

    近期機構對中小盤股的關注度顯著提升，不過，也有機構明確表示看好大盤股的投資機會。國海證券通過對二季度公募基金持倉分析發現，二季度公募基金對于小盤風格的配置比例整體回落，其中小盤成長與小盤平衡的倉位回落明顯；大盤風格方面，大盤成長獲大幅加倉，而大盤價值遭遇較大幅度減持。

    業績驅動仍是核心主導因素

    展望后市，有機構人士認為，8月是上市公司半年報業績披露密集期，業績驅動仍是市場的核心主導因素。

    銀河證券表示，8月可關注業績確定性較強標的，策略上應當聚焦行業內核發展力，選擇估值和價值相匹配、業績穩定向好、具有確定性收益的高景氣賽道板塊。

    國元證券也建議圍繞業績、政策與高景氣方向布局：一是關注半年報績優板塊，具有業績支撐的板塊在震蕩行情中更具韌性，同時要重視利潤分配格局改善的中游制造板塊；二是關注賽道股的結構性機會，新能源汽車、光伏等賽道股兼具高景氣與業績強確定性雙重屬性，但短期漲幅較大，可能出現波動風險，可關注結構性配置機會。