VR（虛擬現實）產品的大體積、大重量，佩戴體驗感不佳一直是困擾行業的難題。最新的Pancake光學方案，為解決上述問題提供了新路徑。

    據了解，Pancake光學方案利用光的折射、反射和偏振原理，通過折疊式光學元件實現更短的光路，具備輕薄化、成像質量好、可調節屈光度等優點，大幅提升了用戶的體驗感和舒適度。

    進入2022年下半年，消費電子迎來新品季，多款備受市場關注的VR設備也呼之欲出。由于Pancake路線可以大幅降低頭顯重量及尺寸，提升用戶的佩戴體驗，這一新型光學技術路線已被蘋果、Meta、Pico等公司視作輕薄化頭顯的主流光學方案，有望取代現階段的非球面透鏡和菲涅爾透鏡方案。

    機構預計行業復合增速

    5年達52%

    國內市場方面，在VR領域深度布局的創維數字半年報透露新進展。據悉，該公司自研的全球首款消費級6DoF（六個自由度）短焦VR一體機Pancakexr將發布并于8月底量產，且VR產品已在海外多個國家和地區實現銷售。

    安信證券表示，由于消費者對無繩化、便攜化的需求，VR一體機將成為VR終端設備的主流趨勢。光學組件作為VR設備的重要組成部分，將迎來快速發展機遇。WellsennXR預計全球VR光學市場規模將于2023年達到22億元，2030年有望達到500億元。

    中泰證券認為，目前VR仍停留在對游戲機的替代階段，市場擔心其遠期成長性，但在產業鏈的共同推動下，VR在光學、顯示和感知交互等方面仍在持續創新。經測算，預計2025年全球VR市場規模將達到207億美元，2021年~2025年復合增速達52%。

    25只VR概念股

    業績有望高增長

    A股市場上，布局VR產業的上市公司多達百家以上。截至最新收盤，這些概念股合計A股市值2.37萬億元。8月以來部分VR概念股走勢強勁，國光電器、蘇大維格、三利譜、中南文化、奧拓電子、愷英網絡、創維數字、科瑞技術8只股累計漲幅超過30%。

    國光電器10個交易日內共收獲7個漲停板，最新收盤價創四年來新高，是當前VR概念最熱的股票之一。公司在股價異常波動中提到，公司VR設備整機業務已有正式訂單1000臺，訂單量較小，目前未實現銷售收入，后續訂單存在不確定性；公司為VR/AR設備供應聲學模組。

    從機構關注度來看，共有46只概念股獲得5份以上研報關注。其中芒果超媒、中科創達、索菲亞、三七互娛、完美世界、中興通訊6只股最受機構青睞，共有30份以上研報提及。

    按照5家以上機構一致預測數據，今后三年25只股凈利潤增速均有望超過20%。科瑞技術凈利潤增速均值230.18%排在首位，2021年公司AR/VR產品領域實現銷售收入0.74億元，同比增長46.2%。

    與年內高點相比，上述25只股中，最新收盤價與年內高點相比，鋒尚文化、視覺中國、萬興科技、當虹科技、聞泰科技5只股回撤幅度超40%。

    數據寶統計，上述機構預測高增長的25只概念股中，以最新收盤價與機構一致預測目標價相比，逾六成上漲空間在10%以上。聞泰科技、海格通信、歌爾股份3只股上漲空間超過40%。

    聞泰科技積極拓展AIoT（人工智能物聯網）領域產品集成業務，在智能手表、AR/VR等領域實現了更多的產品線擴充。