本報(bào)記者 張穎

    周四（5月4日），三大股指震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.56%，報(bào)3341.73點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.73%和1.34%；滬深兩市合計(jì)成交額7732.0億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少。

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    從資金面來(lái)看，5月4日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)12.13億元。截至4月28日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)16072.07億元，較前一交易日減少98.57億元。其中，融資余額為15137.56億元，較前一交易日減少102.45億元；融券余額為932.9億元，較前一交易日增加3.88億元。

    表：4月28日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，A股依然處于全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口，市場(chǎng)將步入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的行情階段。

    粵開(kāi)證券認(rèn)為，整體來(lái)看，隨著2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，A股指數(shù)也迎來(lái)持續(xù)反彈。雖然五一假期期間海外市場(chǎng)有所波動(dòng)，但對(duì)A股的負(fù)面影響偏短期，長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)資本市場(chǎng)總體平穩(wěn)運(yùn)行，韌性較強(qiáng)。目前A股整體估值仍具備吸引力，隨著上市公司業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大概率提升，二季度A股業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型厣；仡櫧隁v史，五一節(jié)后市場(chǎng)上漲概率更大，建議投資者均衡布局紅五月，關(guān)注硬科技和大消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)。

    中信證券表示，4月A股經(jīng)歷了AI主題行情誘發(fā)的過(guò)度博弈和心態(tài)失衡，市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。進(jìn)入5月，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、政策和外部環(huán)境相比4月繼續(xù)不斷改善，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期將在微觀體驗(yàn)、宏觀數(shù)據(jù)、A股業(yè)績(jī)?nèi)齻€(gè)層面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，投資者心態(tài)也將逐步從短暫失衡趨向平穩(wěn)，市場(chǎng)依然處于全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口，財(cái)報(bào)季結(jié)束后，市場(chǎng)將步入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的行情階段，配置思路上建議堅(jiān)持高切低，關(guān)注上半年景氣持續(xù)改善的品種。

    中金公司認(rèn)為，節(jié)后A股有望相比全球市場(chǎng)顯現(xiàn)相對(duì)韌性，主要基于以下幾個(gè)方面：1.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭尚不穩(wěn)固，政策有望延續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)基調(diào)。2.上市公司業(yè)績(jī)低迷期已過(guò)。3.海外風(fēng)險(xiǎn)需要密切關(guān)注，如若應(yīng)對(duì)得當(dāng)，對(duì)A股影響可能有限。上述因素結(jié)合當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值水平不高仍處于歷史中低位，A股節(jié)后兩個(gè)交易日雖受節(jié)假期間的事件性因素影響可能有所波動(dòng)，但對(duì)后市整體機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。配置方面，前期TMT領(lǐng)域受到集中關(guān)注，進(jìn)入5月份我們依然認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格有望更為均衡，建議關(guān)注：1.基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費(fèi)行業(yè)和地產(chǎn)鏈下游；2.繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等成長(zhǎng)領(lǐng)域。新能源領(lǐng)域的偏謹(jǐn)慎預(yù)期也有望有所修復(fù)；3.受益于一帶一路以及低估值國(guó)央企估值修復(fù)等主題機(jī)會(huì)。

    熱點(diǎn)方面，截至5月4日上午收盤，保險(xiǎn)、文體傳媒等板塊漲幅居前。另外，住宿餐飲、AI芯片等板塊跌幅居前。

    具體看，截至5月4日上午收盤，保險(xiǎn)板塊漲幅居首達(dá)4.42%。其中，中國(guó)太保、中國(guó)人保、天茂集團(tuán)等個(gè)股漲幅均超4%。

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    對(duì)此，開(kāi)源證券分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)一季度NBV增速轉(zhuǎn)正已有預(yù)期，新金融工具及新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則于上市險(xiǎn)企2023年一季報(bào)首次應(yīng)用，將披露較多新維度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，有助于篩選出優(yōu)質(zhì)險(xiǎn)企。儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品供需改善趨勢(shì)有望在二季度延續(xù)，看好保險(xiǎn)負(fù)債端表現(xiàn)超預(yù)期。

    長(zhǎng)江證券表示，非銀板塊一季度業(yè)績(jī)顯著改善，看好壽險(xiǎn)修復(fù)趨勢(shì)延續(xù)。保險(xiǎn)板塊方面，龍頭險(xiǎn)企負(fù)債端渠道、產(chǎn)能回暖趨勢(shì)延續(xù)，維持后續(xù)負(fù)債端弱復(fù)蘇判斷。

（編輯 喬川川）