本報記者 包興安

    見習記者 劉偉杰

    10月22日下午，全國股轉公司總經理徐明參加2020金融街論壇年會“金融服務與發展”平行論壇。他在以“深化新三板改革，服務實體經濟發展”為議題的討論中表示，去年10月25日中國證監會正式宣布啟動全面深化新三板改革，到現在即將滿一年。全國股轉公司是一個“施工者”，按照黨中央、國務院和中國證監會繪制的藍圖來“施工”。目前，改革主要舉措已基本落地。

    “新三板起源于中關村，成長于北京市，現在開花結果于全國各地。如果從中關村算起，新三板走過了14年的歷程，非常不容易，也取得了很大的成績。”徐明表示，本次全面深化新三板改革，堅持按照市場化規律辦事，依法依規推進改革，增量改革和存量改革并行，注重風險防控。具體來看，本次改革旨在進一步完善新三板市場作為證券市場的基礎功能，主要包括以下四方面：

    一是錯位發展，形成特色。所謂錯位發展，是要找準新三板發展的定位，這個定位就是立足于服務中小企業和民營經濟。在這個基礎上，要和滬深交易所形成錯位，突出自己的特色。錯位和特色其實體現在兩方面：一方面是對外的錯位和差異化，從發行制度、交易制度、監管制度上，和滬深股票市場、區域股權市場形成差異化；另一方面對內也是錯位和差異化的，這次改革新設了精選層，市場內部各層次也都有自己的特色，具體來說，融資交易的安排、投資者數量、公司質量要求、監管和風險防范等要求逐層提高。

    二是兩端搞活，豐富功能。通過搞活“投資端”和“融資端”，解決融資者融不到資、投資者進來沒有獲得感，市場不太活躍的問題。具體而言，“融資端”在發行制度上做出了很多安排，包括引入向不特定合格投資者公開發行制度，在改革定向發行制度方面建立了掛牌同時發行、授權發行、自辦發行等制度，定向發行放開35人限制，讓企業能夠通過多種手段便捷高效地獲得融資。“投資端”調整了投資者門檻，積極引導包括公募基金在內的機構投資者入市。

    三是能上能下、能進能出。“能上能下”就是多層次資本市場有機聯系要打通。通過設立精選層，對外借助轉板上市機制實現和滬深交易所對接；對內各層級掛牌公司也是能上能下。同時，也在著力優化準入制度和摘牌制度，實現市場的“能進能出”。

    四是防控風險，穩步推進。新三板市場的制度設計、企業情況、投資者情況都較為復雜。所以在改革過程中，始終把風險防控放在了非常重要的位置，在制度機制安排、監管系統建設等方面都做了充分安排。

    徐明認為，經過近一年的時間，本次改革取得了階段性的成果：一是服務實體經濟的功能得到強化，二是市場生態得到一定程度修復，三是企業的融資規模企穩、成本降低、效率提高，四是市場的整體質量有所提高。

    “改革只有起點，沒有終點。”徐明表示，下一步將圍繞如何進一步增強新三板對中小企業、民營經濟的服務能力這一核心，在中國證監會的領導和部署下，持續推進改革創新，積極推動新三板市場改革的政策體系，持續制定新三板繼續深化改革的制度體系，進一步完善和形成新三板市場的服務體系。按照以上思路，抓緊落實新三板注冊制改革，進一步完善發行制度；推動轉板制度這個改革的“牛鼻子”盡快落地；豐富和完善市場功能，推動混合交易、融資融券、長期資金入市等舉措落地；進一步提高掛牌公司質量，夯實新三板市場的“立命之本”。