本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    多只新股連續破發后，當下股民打新中簽的心境發生了大轉變，不僅參與打新意愿明顯降低，甚至還有不少人主動放棄“萬里挑一”的新股中簽機會，選擇棄購。分析人士表示，棄購比例較高可能與近期新股連續破發有關，打擊了投資者的認購熱情。

    11月3日晚間，創業板新股強瑞技術公布了網上發行結果。強瑞技術采取直接定價的方式發行A股1847.15萬股，發行市盈率38倍，本次網上定價發行的中簽率為0.01356%，網上投資者有效申購倍數為約7367.13倍。公告顯示，網上投資者放棄認購新股數量為50.93萬股，金額為1518.73萬元，占總發行數量的2.76%，刷新了2019年注冊制實施以來所有注冊制新股棄購占比紀錄。以500股一簽計算，棄購簽數多達1018簽。

    年內上市新股逾九成存中簽棄購現象

    對比各家上市公司數據，今年以來新股中簽棄購的現象普遍存在。同花順數據統計發現，截至11月14日收盤，2021年以來共有410家企業在A股上市，有391家公司有中簽后棄購的現象，占比逾九成，累計中簽棄購的規模高達6471.33萬股。其中，60家公司期間累計中簽棄購股份數量超10萬股，三峽能源、中國電信等2家公司的中簽棄購股份數量均超1000萬股，分別為1991.62萬股、1906.98萬股，滬農商行、和輝光電、齊魯銀行、財達證券等4家公司的中簽棄購股份數量也均逾百萬股，中鐵特貨、中國黃金、強瑞技術等3家公司的中簽棄購股份數量也均在50萬股以上。

    值得一提的是，在近10年的A股新股棄購占比中，強瑞技術的2.76%棄購占比排在第二位。數據顯示，近10年，A股新股棄購占比最大的是中國交建，在2012年3月份上市，棄購占比11.05%。強瑞技術緊隨其后。排名第三的是郵儲銀行的2.00%。近10年，A股歷史上新股棄購率超1%的也僅有這3只股票。

    “最近中簽棄購最主要的原因是因為新股連續破發，讓中簽反而變成了虧損的交易，所以有投資者寧愿失去打新資格，也不愿意直接承受虧損。”私募排排網基金經理胡泊對記者表示。他認為，“從長期來看，棄購現象如果比較嚴重，對發行可能會有比較大的影響，最終會影響整個IPO報價的博弈，所以很有可能當前的IPO價格會重估，然后形成新的博弈均衡。

    391只棄購股呈現三大特征

    今年以來有不少公司的棄購率超過中簽率。統計顯示，上述391家被棄購的公司中，強瑞技術10月29日發行1847.17萬股，最終棄購50.93萬股，中簽棄購率達2.76%，但該公司網上中簽率卻低至0.01356%，該股棄購率遠遠超過中簽率。神農集團棄購率0.44%，而該公司網上中簽率只有0.0319%。

    胡泊進一步補充道，上述391家被棄購公司存在以下三大特征：其一，部分業績表現較差，高估值如果沒有基本面支撐，甚至會出現股價破發現象。其二，估值定價過高，這些個股發行市盈率動則50倍-100倍，市凈率則普遍在5倍以上。其三，上市時間處于市場低迷期，部分股價破發導致市場賺錢效應在收縮，投資者更容易形成觀望之勢。

    現如今新股破發頻現。從10月22日至今上市的20只A股新股中，破發數量已達到10只，破發率高達50%。

    安爵資產董事長劉巖告訴記者，“近期出現投資人中簽棄購現象，主要是最近新股頻繁破發導致。9月18日發布詢價新規，實際上鼓勵機構按照合理的價值進行報價，規避了機構特意降低報價，這也導致新股發行估值明顯提升，相當于提前透支了上漲空間。新股發行價高了，破發就多了。事實上，打新收益率在持續下滑而且風險也在增加。歷史數據來看，2016年至2021年10月份各年份新股上市后5日（上市第2日至第6日）收盤平均漲幅分別為60.42%、57.14%、50.91%、46.43%、37.38%和28.38%，整體收益表現一路下滑，這會影響網上打新熱情和參與積極性。”

    對于參與打新的投資者來說，劉巖進一步表示，“按照現有規則，連續12個月內累計出現3次中簽后未足額繳款的情形時，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月（按180個自然日計算，含次日）內不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券的申購。因此還是要盡量避免出現過多違約情況發生，以免影響后續投資。”

    表：今年以來中簽棄購率超0.3%的上市新股一覽

制表：任世碧

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）