本報記者 張穎 徐一鳴 姚堯

    重磅！2月22日晚間，《中共中央國務院關于做好2022年全面推進鄉村振興重點工作的意見》，即2022年中央一號文件發布。

    文件指出，牢牢守住保障國家糧食安全和不發生規模性返貧兩條底線，突出年度性任務、針對性舉措、實效性導向，充分發揮農村基層黨組織領導作用，扎實有序做好鄉村發展、鄉村建設、鄉村治理重點工作，推動鄉村振興取得新進展、農業農村現代化邁出新步伐。

    自2004年到2022年連續第十九年發布以“三農”為主題的中央一號文件，給農民發出了一系列惠民禮包。政策指引下的鄉村產業體系，成為農業農村改革快速發展的“指路牌”，也為資本市場指出諸多農業題材的投資機會。

    從近五年文件發布的主題，主要聚焦在深入推進農業供給側結構性改革、鄉村振興進行戰略部署、堅持農業農村優先發展、脫貧攻堅以及全面推進鄉村振興、加快農業農村現代化等方面。

    日前，國務院印發的《“十四五”推進農業農村現代化規劃》明確，到2025年，農業基礎更加穩固，鄉村振興戰略全面推進，農業農村現代化取得重要進展。梯次推進有條件的地區率先基本實現農業農村現代化，脫貧地區實現鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接。

    在提高農業生產效率的背景下，也進一步打開了養殖、種業、動保等資本產業鏈的價值成長空間。

    同花順數據顯示，2017年至2021年五年期間，農林牧漁板塊在中央一號文件發布后一個月內，整體呈現“三漲兩跌”態勢。

    業內人士對“一號文件”熱盼中，紛紛表示看好農業股的投資機會。其中，農林牧漁屬于典型的周期性投資板塊，其產品價格上漲或下跌往往作為行業景氣度高低的“風向標”。而資本市場具有很好的政策反饋效應，能在短期內從實體經濟傳遞到證券市場中的對應行業，從而相關上市公司股價將會因此受到提振。

    兩方面因素支撐豬肉板塊

    近5年中央一號文件出臺后豬肉板塊的市場表現比較突出。同花順數據顯示，2017年至2021年中央一號文件出臺后的一個月以內，豬肉板塊漲幅分別為5.01%、-1.48%、34.66%、33.24%、-7.84%，5年間月均漲幅為12.72%，大幅跑贏上證指數（5年間月均漲幅為1.95%）。

    個股市場表現，2017年至2021年中央一號文件出臺后的一個月以內，在豬肉板塊中，出現上漲的個股共有28只，其中立華股份的月度平均漲幅最大，為31.86%。包括正邦科技（28.38%）、傲農生物（25.50%）、益生股份（25.18%）、唐人神（23.52%）、天邦股份（21.62%）、華統股份（20.10%）等在內的6只個股月度平均漲幅雖未超過30%，但也超過20%；包括金新農、新五豐、傲農生物、新希望、天康生物、牧原股份、大北農、禾豐股份等在內的8只個股期間月度平均漲幅雖未達到20%，但也超過10%。

    在預測今年中央一號文件出臺后豬肉板塊的市場行情時，私募排排網基金經理助理劉寸心給出了比較樂觀的預測，他告訴《證券日報》記者：“一方面，政策支撐下，豬價繼續下行的空間已經有限，目前豬糧比已經進入到了二級預警區間，隨時可能觸發國家收儲的行為。另一方面，豬肉價格由市場供需來決定，因為豬價已經較長時間處于下跌趨勢中，導致養殖熱情下降，隨著生豬出欄量和能繁母豬的逐步下降，豬肉的供需關系會發生改變，也就是所謂的豬周期，根據能繁母豬存欄高點對應的生豬出欄量高點推算，預計拐點將在今年下半年到來。”

    從生豬期貨市場和現貨市場看，近期價格呈現震蕩下行趨勢。銀河期貨農產品研究員陳界正對《證券日報》記者說：“從近期供需基本面判斷，生豬價格短期內大概率還是呈現震蕩態勢，一方面年后為生豬市場需求淡季，另一方面當前仍然為生豬出欄增加周期，短期市場仍然以供過于求形式存在，雖難以支撐豬價近期呈現太大幅度上漲，但極有可能在5月份出現價格拐點。”

    浙商證券表示，根據歷史經驗，在每次啟動豬肉收儲后，豬價大概率都會出現短期的小幅反彈。從近期飼料工業協會公布的2021年飼料產量情況來看，2021年豬飼料產量創下新高預示著生豬存欄基數依舊較大，2022年上半年的生豬供應壓力不小，疊加節后肉類消費淡季，豬價雖然可能加速探底，但也預示著正接近豬價底部區域。

    對于豬肉板塊的投資機會，劉寸心表示，“因為豬價直接決定了養豬的利潤，所以隨著豬肉價格拐點的臨近，豬肉板塊已經進入到了左側布局階段，看好豬價觸底反彈推動豬肉板塊盈利改善的投資機會。”

    種業或將成為重要增量投資方向

    一直以來，種業的發展非常重要，關注國內生物育種和轉基因技術的發展突破。

    若展望一季度種業板塊的投資邏輯，除了上述政策面加持以外，還有兩點：首先，全國氣溫逐漸回暖，春種行情促進種子需求增長。其次，當下全球通脹水平仍處于高位，在此背景下，以種業為代表的農業股將會是投資主線之一。

    據記者不完全統計，2月份以來，包括中信證券、國盛證券在內的41份農林牧漁行業研究報告中，種業投資機會至少被提及21次。種業或成為重要資金的增量投資方向，相關上市公司將繼續迎來重要政策窗口成長期。

    同花順數據顯示，近五年（2017年-2021年）中央一號文件發布后的一個月內，A股種業板塊整體市場表現為“三漲兩跌”。分別是：-2.99%、2.75%、17.04%、15.55%以及下跌12.18%，五年平均漲幅4.03%。

    此外，種業板塊7只成份股已率先全線飄紅。荃銀高科、萬向德農、豐樂種業、神農科技、敦煌種業、登海種業、隆平高科月內均實現不同程度上漲。

    站在當下投資時點，國聯證券分析師陳夢瑤表示，考慮到“高糧價+玉米種子”庫存見底，轉基因商業化或推動行業"天花板重構+集中度提升"，以及近期國際糧價高位、國內政策催化，種業板塊當前已進入量價齊升的高景氣周期，且后續政策將不斷催化板塊行情發酵，建議重點推薦隆平高科、登海種業、大北農、荃銀高科。

    需要注意的是，以種業為代表的農業股時常被市場認定具備避險屬性，某種程度上類似于黃金等避險工具。這也意味著種業股很難有貫穿全年的亮麗行情，一定程度上制約了農業行業指數的長期投資價值。

    動物保健板塊中長線投資被看好

    近5年中央一號文件出臺后動物保健板塊的市場表現也可圈可點。同花順數據顯示，在2017年至2021年中央一號文件出臺后的一個月以內，動物保健板塊指數漲幅分別為8.23%、1.08%、12.38%、9.24%、-12.12%，5年間月均漲幅為3.76%，跑贏上證指數（5年間月均漲幅為1.95%）。

    從個股市場表現看，2017年至2021年中央一號文件出臺后的一個月以內，共有28只動物保健板塊個股上漲，其中瑞普生物的月度平均漲幅最大，為15.67%；包括綠康生化（8.39%）、金河生物（7.90%）、普萊柯（6.67%）、中牧股份（6.25%）、海利生物（5.94%）等在內的5只個股月度平均漲幅雖未超過10%，但也超過5%，市場表現比較出色。

    再看動物保健板塊公司的業績，海利生物2021年前三個季度的凈利潤同比大增438.39%；包括普萊柯、生物股份、永順生物、蔚藍生物、回盛生物、金河生物、驅動力、科前生物等在內的8只個股2021年前三季度凈利潤同比增長率也達到20%以上。截至目前，動物保健板塊僅有2家公司公布業績預告，其中海利生物實現了業績預喜。

    巨澤投資董事長馬澄對《證券日報》記者說：“2021年，動物保健板塊取得了不錯的業績，主要原因是2021年我國處于2018年下半年以來的豬周期的末尾，生豬出欄量處于高峰，使得動物保健需求量大幅增加。”

    從行業基本面角度分析，開源證券表示，動物保健板塊正迎來強擴容預期，頭部企業市場份額有望加速提升。以動物疫苗行業最大單品口蹄疫疫苗為例，2018年口蹄疫疫苗規模約43億元，其中市場苗約20億元，2019年受存欄去化影響下滑至約10億元，而潛在空間高達83億元。根據政策規劃，2025年以前，我國將逐步取消政府招標采購強免疫苗，預計2025年口蹄疫市場苗滲透率達約80%，對應規模為66億元，行業有望進入加速成長期。未來企業間的競爭將聚焦于研發、工藝及服務能力，頭部優質企業份額有望持續提升。

    針對動物保健板塊投資機會，馬澄認為，“看好中央一號文件出臺后動物保健板塊的中長線投資機會。鑒于2021年豬肉價格大幅回落，能繁母豬存欄量于2021年7月份達到峰值后逐月走低，按生豬的生長周期，2022年4月份-6月份將出現生豬出欄峰值，對動物保健板塊企業業績有拉動效應。”

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）