本報記者 張穎

    本周A股市場表現活躍，滬深兩市成交金額連續3個交易日站上萬億關口。俄烏沖突對全球股市有所沖擊，各大指數漲跌互現。一年一度的全國“兩會”即將召開，無疑成為資本市場關注的焦點。

    地緣動蕩下，3月份市場主線和需要關注的因素有哪些？業內普遍認為，3月的A股市場，有望迎來修復性的春季行情。

    對于后市，國海證券表示，3月市場具備結構性機會，成長有望迎來反彈，核心在于國內貨幣政策仍有進一步放松空間、海外緊縮預期有緩和，在業績窗口期臨近的背景下，前期調整較為充分的成長板塊景氣度占優，性價比開始顯現。國內方面，全國兩會召開在即，政策落地有望提速；海外方面，俄烏沖突升級短期內對風險偏好形成壓制，對我國的影響則更多在于中長期戰略層面而非經濟層面。從股權風險溢價以及估值分位來看，市場在調整后性價比逐步顯現，估值修復行情將徐徐展開。

    與此同時，海通證券策認為，歷史數據顯示，區域沖突對股市影響較短，參考2014年，俄烏沖突對股市沖擊可能漸去。市場開年下跌源于俄烏沖突及美國加息預期擾動，擾動消散，穩增長的春季行情正當時。市場風格正從價值領漲走向成長領漲，如低碳經濟中的光伏風電、數字經濟中的云計算數據中心。

    中泰證券表示，A股市場表現中，2月在穩增長主線下，銀行、保險、基建、煤炭等板塊表現較好，內在邏輯的演繹依然是我們此前一直強調的：估值低，分紅高，收益穩健類板塊。我們認為，這一趨勢預計在3月仍將持續，低估值藍籌的投資機會或仍是市場最穩健的主線。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：

    本周（2月21日-25日，下同）A股整體呈現震蕩格局，指數漲跌互現。上證指數累計周跌幅1.13%，報3451.41點；深證成指周跌幅0.35%，報13412.91點，創業板指則漲1.03%，報2855.8點。

    從資金方面來看，本周北上資金累計凈賣出64.13億元，月內凈買入19.32億元。從本周北上資金動向來看，地緣局勢變化影響市場風險偏好，同時也直接影響了北上資金的走向。

    從申萬一級行業來看，本周有12個行業實現上漲，其中，電力設備（4.25%）、國防軍工（3.05%）、電子（2.45%）、有色金屬（2.13%）等行業指數，累計周漲幅均超2%。另外，建筑裝飾、建筑材料等行業指數周跌幅均超6%。

    表：本周（2月21日-25日）申萬一級行業表現情況：

    制表：張穎

    與此同時，統計顯示，下周（2月28日-3月4日）將有59只個股解禁，按照最新收盤價計算，合計解禁市值399.02億元。從解禁規模來看，極米科技解禁金額最大，解禁市值達99.73億元。從解禁股數量來看，西安銀行、寶鋼包裝、美迪凱等個股的解禁數量均超1億股。

    港股市場：

    本周，香港股市震蕩回落。周五，港股高開低走，恒生指數收盤跌0.59%報22767.18點，周跌6.41%；恒生科技指數漲0.84%報5112.62點，周跌6.7%；恒生國企指數跌0.49%報7991.64點，周跌6.4%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收漲，道指漲2.51%報34058.75點，標普500指數漲2.24%報4384.65點，納指漲1.64%報13694.62點。本周，道指跌0.06%，標普500指數漲0.82%，納指漲1.08%。

    周五，歐股收盤大幅反彈，德國DAX指數漲3.67%報14567.23點，法國CAC40指數漲3.55%報6752.43點，英國富時100指數漲3.91%報7489.46點。俄羅斯MOEX指數收盤報2470.48，漲20.04%。

    周五，市場恐慌情緒有所緩解，亞太主要股指集體收漲，韓國綜合指數漲1.06%報2676.76點；日經225指數漲1.95%報26476.5點；新西蘭NZX50指數漲1.62%，報11923.38點；澳洲標普200指數漲0.1%，報6997.8點。

    2、債券市場

    周五，美債收益率普遍上漲，3月期美債收益率漲1.52個基點報0.325%，2年期美債收益率漲4.4個基點報1.580%，3年期美債收益率漲4.5個基點報1.768%，5年期美債收益率漲3個基點報1.873%，10年期美債收益率漲0.7個基點報1.968%，30年期美債收益率持平報2.277%。

    3、外匯

    周五，美元指數跌0.56%報96.54，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.75%報1.1273，英鎊兌美元漲0.22%報1.3413，澳元兌美元漲1.09%報0.7230，美元兌日元跌0.01%報115.52，美元兌瑞郎跌0.05%報0.9256，離岸人民幣兌美元漲105個基點報6.3109。

    周五人民幣兌美元中間價報6.3346，調貶66個基點，本周累計調貶3個基點。在岸人民幣兌美元16：30收盤報6.3142，較上一交易日漲92個基點，本周累計上漲123個基點。

    4、大宗商品

    周五，國際油價全線下跌，美油4月合約跌0.94%，報91.94美元/桶。布油5月合約跌0.91%，報94.55美元/桶。本周，美油4月合約漲1.92%，布油5月合約漲1.08%。

    周五，COMEX黃金期貨跌1.88%報1890.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.53%報24.31美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌0.51%，COMEX白銀期貨漲1.33%。

    周五，倫敦基本金屬收盤多數下跌，LME銅跌0.04%報9860美元/噸，LME鋅跌0.44%報3625美元/噸，LME鎳跌2.03%報24215美元/噸，LME鋁跌0.43%報3380美元/噸，LME錫跌1.57%報44480美元/噸，LME鉛漲1.37%報2375.5美元/噸。本周，LME銅跌0.96%，LME鋅漲1.38%，LME鎳漲0.29%，LME鋁漲3.6%，LME錫漲0.77%，LME鉛漲1.15%。

（編輯 崔漫 孫倩）