周三市場在金融股帶動下震蕩走高，創業板指領漲，滬指重回3400點上方，兩市全天成交額1.32萬億；周四開盤，上證指數跌0.16%報3398.43點；深證成指跌0.28%報10324.84點；創業板指跌0.34%報2076.04點；滬深300跌0.23%報3934.03點；科創50跌0.22%報1011.57點；北證50跌0.08%報1419.79點。

    盤面上，航運、中歐班列概念、港口航運、焦炭、辦公桌椅、創投、樁基、膠粘劑、中俄貿易概念、發制品等漲幅居前。絲綢、高壓直流輸電HVDC、活性炭、金融信息服務、相控陣雷達、金融科技、摩爾線程概念股、財富管理、智能控制器、不間斷電源UPS等跌幅居前。其中，航運物流板塊延續漲勢，南京港、寧波海運、寧波遠洋3連板，國航遠洋漲超10%，中遠海發高開；

    公司新聞

    騰訊控股：第一季度營收1，800.2億元人民幣，同比增長13%，預估1，756億元人民幣；第一季度公司權益持有人應占盈利478.2億元人民幣，同比增長14%，預估516.9億元人民幣；非國際財務報告準則經營盈利693.2億元，同比增長18%。

    萬科A：公司第一大股東深鐵集團擬向公司提供借款，借款金額不超過15.52億元。借款用于償還公司在公開市場發行的債券的本金與利息，借款期限36個月。

    紫光集團：吉林省吉林市中級人民法院一審公開宣判紫光集團原董事長趙偉國貪污、為親友非法牟利、背信損害上市公司利益案，對被告人趙偉國以貪污罪判處死刑，緩期二年執行，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產；以為親友非法牟利罪判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣一千萬元；以背信損害上市公司利益罪判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣二百萬元；決定執行死刑，緩期二年執行，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產。對追繳在案的趙偉國違法所得返還被害單位。

    晶合集成：公司董事長蔡國智在2024年度暨2025年第一季度業績說明會上表示，目前行業處于復蘇態勢，根據半導體市場的細分，今年晶合加快推進OLED、高階CIS以及PMIC產品的研發、量產，提高OLED、高階CIS及PMIC產品的營收占比，并同時加快40nm、28nm等制程技術應用導入和車用芯片的研發。

    中國稀土：目前，公司實際控制人中國稀土集團的同業競爭承諾在正常履行當中。公司作為中國稀土集團的核心上市平臺，將堅定不移落實高質量發展目標，積極契合稀土行業整合與綠色轉型發展的有利時機，充分發揮自身在稀土產業運營與上市平臺優勢，適時推進內外部稀土資產整合重組，為推動稀土行業持續健康發展做出積極努力。現階段，公司正積極配合中國稀土集團開展解決同業競爭問題的相關工作，擇機開展并購重組。

    盛和資源：公司全資子公司晨光稀土擬收購匹克公司股權，約定晨光稀土以協議安排收購的方式收購匹克公司對外發行的全部普通股，交易總對價為1.58億澳元（折算人民幣約7.426億元）。目前該項目已獲得特殊采礦許可。

    華工科技：公司全資子公司華工激光擬與立鎧精密科技（鹽城）有限公司合資成立蘇州立華科技有限公司并簽署《投資協議》。合資公司將整合技術資源與產業生態優勢，聚焦3D增材SLM制造技術在多個行業的深度應用。合資公司的注冊資本為2億元，其中華工激光以貨幣資金出資1.4億元，占注冊資本的70%。

    海南機場：公司與哈爾濱工業大學（深圳）簽署合作協議，共建“哈工大（深圳）—海南機場機器人數智科技應用聯合實驗室”。合作旨在整合雙方資源，推動公司智能化升級，提升運營效率。合作期限為3年，期間海南機場每年投入不少于300萬元研發經費。合作將推動機器人和數智技術等新質生產力融入公司業務，提升人均作業效率，實現智能化、自動化運行和管理模式，推進公司高質量發展。

    中國石化：公司接到控股股東中國石化集團的通知，中國石化集團通過其全資附屬公司在香港聯合交易所有限公司首次增持了公司3.02億股H股股份，約占公司已發行總股份的0.25%，增持金額為港幣12.32億元（不含稅費），增持后持有公司13.45億股H股股份。

    大金重工：近日，公司全資子公司蓬萊大金與歐洲某能源企業簽署了《單樁基礎制造、供應和運輸合同》，蓬萊大金將為歐洲某海上風電項目提供超大型單樁產品，合同總金額折合人民幣約10億元，占公司2024年度經審計營業收入的比例約26.46%。該項目位于歐洲，根據合同約定，蓬萊大金將于2027年交付完畢上述單樁產品。

    寶豐能源：公司擬用自有資金或自籌資金以10億元至20億元資金回購股份，回購價格不超過22.8元/股。本次回購的股份將用于實施員工持股計劃或股權激勵，預計回購股份數量約為4386萬股至8772萬股，占公司總股本的0.60%—1.20%。

    機會提前看

    降準今日落地：向金融市場注入約1萬億元流動性，后續仍有降準空間

    2025年首次降準于今日落地，向金融市場注入約1萬億元流動性，為經濟持續回升向好提供有力支持。專家表示，在國內物價水平偏低的背景下，預計下半年人民銀行還會繼續實施降準，全年降準幅度將達到1個百分點，與2024年相當。

    七部門發文設立國家創業投資引導基金，培育發展戰略性新興產業

    科技部等七部門發文提出，發揮國家創業投資引導基金支持科技創新的重要作用，將促進科技型企業成長作為重要方向，培育發展戰略性新興產業特別是未來產業，推動重大科技成果向現實生產力轉化，加快實現高水平科技自立自強，培育發展新質生產力。

    拆解4月金融數據：政府債企業債拉動社融，信貸結構已有趨勢性改變

    央行數據顯示，4月末廣義貨幣M2同比增長8%，4月社會融資規模同比多增1.22萬億元。業內專家分析稱，政府債券發行加快是社融最主要的拉動因素。金融對實體經濟支持的力度仍然較大，政策思路需轉向更加注重促消費已成為業內共識。

    中國結算澄清：并無針對網絡傳言所謂“查場外配資”的特殊安排

    近日有部分傳言將中國結算賬戶核查解讀為“嚴查場外配資”。從中國結算了解到，賬戶核查是中國結算按照多年來的慣例每季度組織部分證券公司開展的常規業務，旨在確認投資者證券賬戶是否實名使用，并無針對網絡傳言所謂“查場外配資”的特殊安排。

    中國稀土：積極配合集團解決同業競爭工作，擇機開展并購重組

    中信證券：我國稀土管制有助于維護國家安全利益，從資源安全到國家安全，稀土資源定位再迎戰略升級，持續推薦稀土產業鏈戰略配置價值。

    AI進入太空!“三體計算星座”正式組網，未來將達到千星規模

    國海證券：2024至2030年，商業航天衛星通信產業鏈整體增量約6536億—7655億元。隨著多重因素推動我國低軌衛星發射進程加速，預計我國商業航天產業鏈將進入高景氣周期。

    供不應求!吉林化纖大幅上調碳纖維產品價格

    開源證券：中國航空航天、軍工碳纖維需求占比仍存在提升空間，隨著國內低空經濟、國產大飛機、航天的發展，國內航空航天碳纖維需求有望加速增長。

    機構觀點

    銀河證券：看好因短期關稅政策影響的相關蘋果鏈上市公司

    銀河證券認為，目前關稅政策暫時緩和有利于電子行業相關公司直接對美出口，減少轉口貿易帶來的成本，同時也為國內消費電子公司產業出口提供了布局的窗口期。看好因短期關稅政策影響的相關蘋果鏈上市公司，以及國內被動元器件頭部廠商，看好AI推動消費電子換機及相關終端硬件發展。

    開源證券：AI應用風起云涌，模組、控制器、CDN等板塊迎機遇

    開源證券指出，基于AI模型的語音識別、圖像識別等技術的進步加速了AI玩具的發展，AI玩具通過搭配智能算力模組、蜂窩/wifi模組等硬件實現了擬人化交互能力，伴隨邊端AI模型持續優化，智能算力及通信模組需求或將加速釋放；AI模型是具身智能發展的底座，經過剪枝、量化后的小模型在邊緣終端表現亮眼，智能算力模組及控制器需求或將逐步提升；AI應用有望催生對于毫秒級響應的需求，而CDN通過邊緣節點網絡的布局，有望將算力下沉至用戶端，實現數據的本地化和輕量化的處理，AI應用或持續拉動對于CDN的需求。