本月美股三次熔斷，恐慌情緒蔓延。

    3月17日，美股上市的歡聚時(shí)代公布了2019年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。

    2019年全年財(cái)務(wù)摘要：

    凈收入為255.762億元，同比增長(zhǎng)62.2%；

    歸屬于歡聚控股權(quán)益的凈利潤(rùn)為34.45億元，同比增長(zhǎng)36.14%；

    非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于歡聚控股權(quán)益的凈利潤(rùn)為22.53億元，同比下滑45.32%。

    非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利率為8.8%，上年同期為20.8%。

    2019年第四季度財(cái)務(wù)摘要：

    凈收入為76.182億元，同比增長(zhǎng)64.2%；

    歸屬于歡聚控股權(quán)益的凈利潤(rùn)為1.728億元，同比下降75%；

    非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于歡聚控股權(quán)益的凈利潤(rùn)為6億元，同比下降29.16%；

    營(yíng)收成本為51.01億元，同比增長(zhǎng)69.3%；

    非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)率為7.9%，上年同期為18.2%。

    從以上數(shù)據(jù)不難看出，2019年第四季度，歡聚時(shí)代的利潤(rùn)、利潤(rùn)率都出現(xiàn)了大幅下降。

    從財(cái)報(bào)解釋來(lái)看，2019年第四季度，公司有著較高額度有效稅率，主要是因?yàn)槠煜聨状笕^產(chǎn)品YY、虎牙以及BIGO的盈利（虧損）結(jié)構(gòu)以及有效稅率的不同所導(dǎo)致的。另外，因?yàn)锽IGO的大部分業(yè)務(wù)受其管轄范圍內(nèi)較低的適用稅率影響，公司未能從BIGO的虧損中獲得盡可能多的利益。

    事實(shí)上，在成功孵化出虎牙這一游戲直播上市公司后，歡聚時(shí)代急需開拓新的市場(chǎng)空間。

    2019年3月，歡聚時(shí)代成功收購(gòu)海外視頻社交平臺(tái)BIGO68.3%的股份，總交易額約14.5億美元。這家估值22億美元的公司于2014年在新加坡成立，旗下包括直播平臺(tái)BIGOLive，和短視頻社交平臺(tái)LIKE，及其他多款社交APP產(chǎn)品。截至2018年底，全球月度活躍用戶數(shù)6900萬(wàn)。

    此次收購(gòu)目標(biāo)直指海外市場(chǎng)，有分析人士認(rèn)為，BIGO在海外的經(jīng)驗(yàn)可以幫助歡聚時(shí)代快速實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張。

    從披露的關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，雖然2019年第四季度，歡聚時(shí)代的月活用戶近八成來(lái)自海外，可是關(guān)鍵的直播月活用戶仍以中國(guó)用戶為主，中國(guó)用戶占比超六成。

    2019年第四季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)：

    全球視頻和直播平均移動(dòng)MAU（月活用戶）達(dá)到4.85億，其中78.8%來(lái)自中國(guó)以外的市場(chǎng)。

    Likee（Like）平均移動(dòng)MAU為1.15億，同比增長(zhǎng)208.3%。

    全球直播服務(wù)的平均移動(dòng)MAU為1.59億，同比增長(zhǎng)21.5%。其中，中國(guó)用戶為1.03億，包括來(lái)自YY的4120萬(wàn)以及來(lái)自虎牙的6160萬(wàn)；境外地區(qū)為5610萬(wàn)，包括來(lái)自BIGOLive的2310萬(wàn)以及來(lái)自HAGO的3300萬(wàn)。

    YY的付費(fèi)用戶總數(shù)450萬(wàn)，同比增長(zhǎng)9.8%；

    虎牙的付費(fèi)用戶總數(shù)510萬(wàn)，同比增長(zhǎng)5.9%。

    在財(cái)報(bào)發(fā)布后的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，歡聚時(shí)代董事長(zhǎng)兼代理首席執(zhí)行官李學(xué)凌認(rèn)為，2019年，公司繼續(xù)通過(guò)BIGOLive擴(kuò)展全球?qū)崟r(shí)流媒體生態(tài)系統(tǒng)。

    BIGOLive的主要市場(chǎng)來(lái)自發(fā)達(dá)地區(qū)，李學(xué)凌稱，2019年第四季度，BIGOLive在美國(guó)、日本、歐洲和其他地區(qū)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)產(chǎn)生的收入占其總收入的31%。李學(xué)凌稱：“我們預(yù)計(jì)BIGOLive將在2020年繼續(xù)關(guān)注發(fā)達(dá)國(guó)家。”

    盡管如此，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，BIGO對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)為負(fù)。

    有分析師認(rèn)為，在整體出海的過(guò)程中，使BIGO實(shí)現(xiàn)盈利是歡聚時(shí)代接下來(lái)的緊要任務(wù)，尤其是在美股震蕩的關(guān)口。截至北京時(shí)間3月17日截稿，最近一年，歡聚時(shí)代股價(jià)跌幅超過(guò)50%，2020年內(nèi)的跌幅達(dá)19.04%。