本報記者 謝嵐

    見習記者 李雯珊

    2月9日，A股通信板塊指數(shù)迎來節(jié)后首次大漲，收盤漲幅為3.5%。板塊龍頭中國移動迎來首個漲停板，股價創(chuàng)上市以來新高，市值超過萬億元。在中國移動帶領(lǐng)下，通信板塊相關(guān)個股均有不俗表現(xiàn)。

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，共有71家通信行業(yè)公司發(fā)布年度業(yè)績預告，其中36家公司凈利潤同比增長，占比超半數(shù)；27家業(yè)績虧損，8家公司業(yè)績預減。

    “通信行業(yè)中的大部分企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，2021年在芯片短缺、原材料上漲、運費上漲等不利因素的影響下，部分議價能力較弱的企業(yè)可能難以在短期內(nèi)將成本壓力轉(zhuǎn)移至下游，這導致行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)不佳。不過隨著芯片供給問題的解決以及上游原材料價格的穩(wěn)定，這部分企業(yè)有望在2022年迎來反彈。”萬聯(lián)證券TMT首席分析師夏清瑩向《證券日報》記者表示。

    從數(shù)據(jù)上來看，行業(yè)龍頭等相關(guān)公司表現(xiàn)較好。中興通訊預計2021年凈利潤為65億元至72億元，同比增長52%至69%；烽火通信預計2021年凈利潤為2.19億元至3.29億元，同比增長115%至222%；中貝通信預計2021年凈利潤為1.82億元至2.18億元，同比增長219%至282%；移為通信預計2021年凈利潤為1.55億元至1.83億元，同比增長72%至102%。

    “通信行業(yè)的整體業(yè)績表現(xiàn)較弱是符合預期的。因為通信行業(yè)的客戶主要為國內(nèi)三大運營商及國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭，而這些企業(yè)實質(zhì)上已經(jīng)過了高速投入的發(fā)展階段。”上海景領(lǐng)投資管理有限公司研究總監(jiān)王勝如是說。

    據(jù)工信部的信息顯示，預計到2022年底，中國將建成超過200萬個5G基站。據(jù)悉，截至2021年末，國內(nèi)已累計建成開通5G基站超過139萬個。這意味著在2022年三大運營商5G基站建設任務約有60萬個，與2021年的65萬個的實際建設數(shù)量基本持平。

    “在2022年與2021年5G基站建設數(shù)量基本持平的情況下，2022年5G相關(guān)投資總額不會有太大幅度增長，這就使得運營商的資本開支增長幅度有限。”廣州某私募基金通訊行業(yè)研究員對記者介紹說。

    上述研究員表示，根據(jù)三大運營商的規(guī)劃，2021年合計資本開支約3406億元，5G相關(guān)投資約1847億元；預測2022年三大運營商資本開支約3500億元，5G相關(guān)投資約1940億元。

    那么，虎年通信行業(yè)表現(xiàn)如何？子行業(yè)會否有分化表現(xiàn)？

    夏清瑩認為：“從業(yè)績預告的表現(xiàn)來看，物聯(lián)網(wǎng)和光器件等高景氣賽道中的企業(yè)表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，預計2022年這些賽道仍是投資重點領(lǐng)域；此外，5G帶動運營商業(yè)績邊際改善明顯，且隨著5G的推進，B端業(yè)務也將為運營商打開新的增長空間，建議關(guān)注運營商板塊。從估值上看，三大運營商估值均處歷史低位，且股息率較高，在目前擁有較高投資價值。”

    “三大運營商在上半年會有較大的機會，此外，物聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)模組和物聯(lián)網(wǎng)芯片也有較大的機會，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）板塊會相對穩(wěn)定。”王勝表示。