花式攬儲不再有銀行定存利率不升反降

    資本市場或分流存款，銀行如何應戰？

    余額寶收益率跌破2%、多銀行下調大額存單利率、靠檔計息產品陸續“下架”……在今年各類存款產品直接或變相降息后，年末銀行攬儲大戰也幾近“熄火”。

    臨近年末，貝殼財經記者走訪咨詢了工行、農行、中行、建行、招行、民生、浦發、華夏、廣發、光大、興業、北京銀行、杭州銀行等13家銀行，發現從大額存單到銀行理財，收益率都沒有明顯“翹尾”。

    對于“翹尾效應”降溫的原因，業內人士認為，主要是監管規范高息攬儲、年內貸款端利率多次下調等因素影響。預計我國的平均利率水平還處于下行趨勢，未來銀行應更好地去統籌資產負債，根據資產的運用情況來選擇增加存款的方式和規模。

    值得一提的是，資本市場對存款的分流或也會提速。近日，證監會部署明年工作重點時，提出“促進居民儲蓄向投資轉化”。業內人士表示，如果這種分流成立，會對銀行儲蓄形成一定挑戰，不過穩定的儲蓄存款仍是銀行“壓艙石”，銀行可以通過多元化融資渠道的制度化發展來彌補存款的減少，同時加快轉型參與到市場中。

    高息產品難覓：

    理財收益率未明顯“翹尾”，有銀行定期存款利率不升反降

    “現在不像原來那樣，您閉著眼買一個理財都是5%以上收益率，現在三年的大額存單，可以申請到3.95%，而且僅限新開卡的客戶，這是目前最高的了。”浦發銀行一位理財經理告訴記者。

    在記者近日走訪中，不少銀行理財經理都如此表示。不僅國有大行延續了前期的“佛系”，中小銀行“踩點”攬儲的熱情也明顯減弱。

    受訪銀行普通定期存款多比基準利率上浮30%左右，如民生銀行一年期定期存款為2.13%。三年期定期存款可達到3.75%；招商銀行三年期定期存款利率為3.48%，“半年前還有3.57%，現在反而下跌了0.09%。”該行一位理財經理稱。且值得注意的是，此類定期存款產品有認購門檻，普遍在5萬以上。

    同樣保本保息的大額存單方面，多家銀行三年期大額存單利率在3.85%-3.95%，但五年期大額存單幾乎“匿跡”。

    理財產品收益率相對更高，期限在3個月到1年甚至更長不等，利率整體在4%上下。如杭州銀行一款117天的理財產品，業績比較基準為4.15%；華夏銀行一款三個月期理財，業績比較基準為3.9%-4%。

    “但理財都是不保本不保息，給客戶說的利率也不再叫預期收益率，而是業績比較基準，意思是往期產品大概率能達到的區間，不意味著最終利率一定會在這個區間。”受訪理財經理稱。

    比理財收益率更高的是基金、保險。據受訪經理們推薦，有的儲蓄型保險利率可達到4.4%以上，但封閉期更長，為五年。還有一位國有大行的員工向記者推薦一款債券型基金，歷史收益率為7%左右。

    “前幾年會沖時點，去年底也較高，但今年整個趨勢是降息，沖高的可能性比較低。”建行一位理財經理稱。

    “翹尾效應”減弱主因：

    監管規范高息攬儲、年內貸款端利率多次下調

    來自第三方監測機構的數據也顯示銀行攬儲“翹尾效應”的減弱。

    普益標準數據顯示，從12月12日至12月18日的一周內，247家銀行共發行了1532款銀行理財產品，發行銀行增加5家，產品發行量減少21款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%，較上期減少0.03個百分點。

    除了前期的存貸比考核紅線刪除、理財凈值化管理轉型等因素外，對于今年銀行攬儲大戰進一步“熄火”，蘇寧金融研究院高級研究員陶金對貝殼財經記者表示，直接原因是在互聯網存款產品、靠檔計息產品等領域的監管加強，相當數量的銀行主動攬儲競爭行為受限。

    “其次，在銀行讓利實體經濟、降低貸款端成本的政策背景下，信貸的總體利率水平有所下調，銀行尤其是中小銀行提高利率吸收存款的做法受到來自負債端和監管導向兩個方面的壓力。”陶金稱。

    他所提到的靠檔計息產品，是指提前支取定期存款產品時，收益可根據存款時間分段計算利率。不過包括工農中建等在內的多家銀行已陸續“下架”了此類產品。

    更進一步來看，監管對高息攬儲行為的規范一直在加碼。去年12月，央行組織利率自律機制發出倡議，約定各銀行立即停止新辦并逐步壓降存量不規范的存款創新產品；今年3月，央行又下發加強存款利率管理的通知，整改定期存款提前支取靠檔計息等不規范存款創新產品。

    國家金融與發展實驗室副主任曾剛還對貝殼財經記者提到，更深層的原因是銀行經營理念的日趨成熟，以及受今年貨幣政策環境影響，流動性相對寬裕，貸款端利率在持續下行，所以銀行存款的價值，尤其是利率較高的定期存款的價值對銀行的吸引力在下降。

    曾剛表示，絕大多數銀行，尤其是儲蓄資金來源廣泛穩定的銀行，面臨的并不是拉存款的問題，而是資金端的使用問題。

    “好資產的規模、數量是有限的，在收益率下降的情況下，如果還在不計成本地擴大存款規模，實際上不利于銀行價值的創造，有可能還會降低銀行的收益。”曾剛表示，從長遠看，中國的平均利率水平還處于下行趨勢，未來銀行應更好地去統籌資產負債，根據資產的運用情況來選擇增加存款的方式和規模。

    曾剛強調，在利率變動的大趨勢下，銀行經營理念日漸精細化是一個必然結果。在遠洋資本高級研究員蓋新哲看來，監管部門規范高息攬儲可以避免攬儲競爭過度導致負債成本抬升，為降低企業貸款融資成本營造良好條件。

    追問1

    資本市場分流存款將提速？

    近日，證監會提出要著力加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉化，助力擴大內需。對此，陶金認為，目前競爭居民儲蓄資源的除了商業銀行，還有資本市場。隨著家庭資產配置中的房產偏好逐漸弱化，房貸和存款也都會減少，居民手里的資金越來越與銀行脫鉤，而向理財和投資市場靠攏，投資權益類資產的需求也在持續增加。

    股市對存款的分流現象此前已有顯露。如今年7月股市大漲時，當月人民幣存款同比少增5617億元，其中住戶存款減少7195億元。曾剛稱，每當資本市場繁榮時，必會形成較強的儲蓄分流，但該趨勢能否持續，變成長期現象，與資本市場整體發展密切相關。他認為，如果這種分流成立的話，會對銀行儲蓄形成一定挑戰，但不見得造成非常大的打擊，因為銀行也在轉型，一方面可以通過多元化融資渠道的制度化發展來彌補存款的減少；另一方面，可以加快轉型參與到市場中，其中銀行理財可能發揮重要作用。

    “我國儲蓄率處于下降過程中，有必要更有效地利用儲蓄資源，來支持資本市場、直接融資發展，提高金融和融資效率，同時也會在長期增加居民收入來源，提高居民的收入增長速度。”陶金稱。蓋新哲認為，證監會提出促進儲蓄向投資轉換的背景主要是為了推動我國從間接融資體系向直接融資體系轉型，發展多層次資本市場。

    追問2

    攬儲將成歷史還是會加劇分化？

    在陶金看來，從當前的監管趨勢看，未來銀行業的儲蓄業務將會繼續分化，當價格被監管，銀行之間的攬儲競爭重新回歸到原有模式中，大型銀行仍然能夠憑借多網點和多渠道獲得更多的儲蓄資源，中小銀行則可能將面臨更大壓力。

    他同時稱，但在同一區域內，中小銀行可以通過線下的存款營銷手段積極拓客，并通過信貸等其他服務增加客戶黏性，走出不同于傳統攬儲的新路子。

    曾剛則表示，不同的銀行有不同的需求，從某種意義上來講，穩定的儲蓄存款還是銀行作為間接融資機構、穩定發展業務重要的壓艙石。所以銀行對存款尤其是核心存款的需求長期存在。

    “隨著直接融資市場的發展，以及其他類型金融工具的發展，對儲蓄形成分流是一個必然趨勢。”曾剛說，所以不同類型的銀行要根據自己的稟賦特征差異化發展，提高資產負債管理效率，優化負債結構，有條件的銀行應該把握直接融資市場發展的契機，尋找新的業務增長機會。

    值得注意的是，當前中國有4000多家銀行，曾剛也進一步強調，銀行的內部差異太大，很難用統一的儲蓄變化行為模式去刻畫整個行業。