本報記者 李冰

    10月12日，2023中國（北京）數字金融論壇正式召開，論壇以“融合與升級：共建數字金融新生態(tài)”為主題，國家外匯管理局副局長陸磊出席并就生態(tài)要素構造簡要分享了三點思考。

    第一個生態(tài)要素是金融活動的數字化。近年來，以移動支付、NFT（非同質化數字憑證）等為代表的數字金融創(chuàng)新快速興起與發(fā)展，推動了傳統金融活動數字化升級改造，降低了交易成本，實現了更高效的需求識別和風險管理。數字普惠金融的發(fā)展，在彌補金融機構治理短板、提升金融服務可得性和覆蓋面方面發(fā)揮了重大作用。這在供給側提升了金融資源配置效率，于需求端更好地實現了公平性。這一點可以觀察到正在推進且可預期的最具市場活力的生態(tài)要素。

    第二個生態(tài)要素是金融監(jiān)管的數字化。以科技賦能金融監(jiān)管，能夠有效提升監(jiān)管部門的信息識別、搜尋和匹配能力。通過以支付和賬戶為核心的行為歸類和線索識別，可以實現無感監(jiān)測、無感監(jiān)管與全流程監(jiān)測、穿透式監(jiān)管的有機融合，在提升監(jiān)管有效性的同時，最大限度降低經濟主體承擔的監(jiān)管成本，特別是在系統性金融風險防控和監(jiān)測上具有特殊優(yōu)勢和巨大潛力，這是正在探索且應該可以實現的生態(tài)要素，雖然還有一個過程。

    第三個生態(tài)要素是貨幣數字化，也是最具挑戰(zhàn)性的領域。所有金融活動的本質都是跨期交易，貨幣與利率是核心。在現有模式下，央行數字貨幣（CBDC）主要定位于現金類支付憑證（M0），是無息的高能貨幣。在此，陸磊分享了個人觀點，假設基于數字貨幣的可編程性，在央行數字貨幣上加載關于利率的智能合約，央行數字貨幣將有機會成為廣義貨幣（M2），期待數研所的探索可以實現貨幣政策調節(jié)央行數字貨幣利率，達成宏觀調控目標。央行數字貨幣的這種可編程性，為豐富央行貨幣政策工具提供了創(chuàng)新空間，但不得不說這是全球中央銀行面臨的共同挑戰(zhàn)。

    另一個挑戰(zhàn)在跨境支付領域。以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問題。依托央行數字貨幣構建扁平化的跨境支付網絡，可以實現支付的安全、便捷和普惠。目前，我國深度參與的多邊央行數字貨幣橋項目（Multi-CBDC Bridge）已取得良好的突破和進展。

    此外，陸磊表示，去中心化金融（DeFi），特別是基于區(qū)塊鏈和分布式賬本技術（DLT）的代幣型（Token）數字貨幣，與銀行賬戶弱耦合，可直接“點對點”交易，那么就會存在資金不一定非要通過銀行體系跨境流轉，這也就模糊了資金跨境界限，顯然會增加跨境資金流動管理、跨境交易真實性管理的難度。這些都是建設數字生態(tài)需要研究的問題。期待央行數研所與國家外匯管理局一起，與金融體系一道拿出更多成果。

（編輯 汪世軍）