本報記者 王思文

    近期，新三板概念基金吸引了不少投資者的目光。據(jù)《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，全市場至少有19只可投資新三板精選層的基金產(chǎn)品。雖然這些基金產(chǎn)品成立均不足2年，但平均收益率卻可圈可點。這19只基金產(chǎn)品自成立以來的平均收益率超過15%，最高收益率高達(dá)68%。

    這些新三板概念基金產(chǎn)品的特點有哪些？投資于新三板的比例、投資策略如何？近日，《證券日報》記者針對上述問題進(jìn)行了采訪調(diào)查。

    精選層公司股價上漲

    助力基金業(yè)績提升

    自2020年4月17日證監(jiān)會正式發(fā)布并實施《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》起，公募基金積極挖掘新三板投資機(jī)會。2020年6月3日，6家基金公司上報的可投資新三板精選層的公募基金產(chǎn)品正式拿到證監(jiān)會的批復(fù)，成為全市場首批可投資新三板基金。

    從首批可投資新三板基金的誕生，到2021年8月26日泓德睿誠基金的成立，一年多時間里，公募新發(fā)基金市場的名單中出現(xiàn)了大量以“新三板投資”為布局重點的新三板概念基金產(chǎn)品。而基金產(chǎn)品類別均為混合型基金，分別為16只偏股混合型基金和3只靈活配置型基金。

    19只新三板概念基金產(chǎn)品普遍采取定期開放運作方式，大多設(shè)置了三年、一年或六個月的封閉期，此舉主要有利于相對長期的投資，對倉位的控制會更加靈活。

    在具體的投資比例分配上，一位北京地區(qū)公募基金經(jīng)理在接受《證券日報》記者采訪時表示，“這些新三板概念產(chǎn)品的投資范圍主要是投資于主板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的股票，同時會設(shè)定將一部分資產(chǎn)配置于新三板中。比如一些有封閉期的產(chǎn)品，設(shè)定投資新三板精選層掛牌股票的市值將不超過基金資產(chǎn)凈值的20%；在開放期間，投資精選層掛牌股票的市值將不超過基金資產(chǎn)凈值的15%。同時，也有產(chǎn)品設(shè)定為投資于新三板精選層股票的比例不超過基金資產(chǎn)凈值的5%。通過對投資范圍和比重的設(shè)定，努力實現(xiàn)投資組合的整體回報。”

    一年間，這些新三板主題基金普遍為投資者遞交了一份亮眼的成績單。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，截至9月8日，這19只新三板主題基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.22%。若剔除次新基金，2020年成立的7只新三板主題基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為36.47%。

    首批可投資新三板基金的收益率普遍較高。富國積極成長一年定開基金成立以來的收益率達(dá)到68.57%；匯添富創(chuàng)新增長一年定開、華夏成長精選6個月定開的收益率分別達(dá)到52.68%、47.08%；工銀瑞信創(chuàng)新精選一年定開、招商成長精選一年定開、東方紅啟盛三年持有等新三板概念基金的收益率在15%至30%之間。

    “產(chǎn)品收益率上漲的主要原因之一是新三板精選層轉(zhuǎn)板的預(yù)期逐步明確，基金持有的新三板精選層股票上漲幅度較大。”富國積極成長一年定開基金經(jīng)理楊棟表示。

    據(jù)記者了解，截至目前，首批可投資新三板基金在新三板精選層的投資比例設(shè)定仍然相對較高，普遍為封閉期占基金資產(chǎn)凈值的20%。而今年下半年剛成立的新基金暫時未有較為突出的累計凈值增長率。

    選股較為謹(jǐn)慎

    流動性等因素仍受關(guān)注

    這些新三板概念基金是如何布局新三板的？記者了解到，基金經(jīng)理在遴選新三板精選層股票時主要著重三大方面：一是著重選擇盈利模式清晰，業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已初步具有盈利能力的成長型公司；二是面向市場高度認(rèn)可、研發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)的創(chuàng)新型企業(yè)；三是流動性良好的優(yōu)質(zhì)新三板精選層掛牌企業(yè)更受關(guān)注。

    一位新三板概念基金基金經(jīng)理對《證券日報》記者表示，“參與新三板基金投資的同時，投資者需要考慮承擔(dān)新三板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，比如流動性風(fēng)險、轉(zhuǎn)板風(fēng)險、投資集中風(fēng)險、掛牌公司經(jīng)營風(fēng)險、掛牌公司降層風(fēng)險、終止掛牌風(fēng)險、精選層市場股價波動風(fēng)險、投資集中風(fēng)險等。”

    為了進(jìn)一步了解新三板概念基金的基金經(jīng)理對新三板投資的具體策略，記者翻閱了19只新三板概念基金2021年中期報告。

    其中，匯添富創(chuàng)新增長一年定開基金經(jīng)理馬翔表示：“我們持倉了相當(dāng)比例的新三板精選層公司，這些公司以科技創(chuàng)新行業(yè)為主，均是各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。我們相信，這些公司的成長可以給基金凈值帶來正面影響，隨著他們收入利潤的增長，一部分公司將會滿足轉(zhuǎn)板上市的條件。持有精選層股票，等待其轉(zhuǎn)板上市后流動性和估值的提升，是重要投資策略。”

    南方創(chuàng)新精選一年定期基金經(jīng)理羅安安認(rèn)為，對于新三板精選層公司的挑選一直比較謹(jǐn)慎，目前精選了與新能源車和光伏相關(guān)個股，取得了一定收益。未來將持續(xù)加大研究力度，積極挖掘成長性良好且有希望轉(zhuǎn)板的優(yōu)質(zhì)公司。

    與此同時，據(jù)新三板概念基金的中期報告顯示，這些產(chǎn)品在新三板中的投資比例差距較大，比如截至今年6月底，匯添富創(chuàng)新增長一年定開持有的新三板精選層股票總額為3.88億元，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)16.01%；而華夏成長精選6個月定開基金投資新三板股票的公允價值為1381.29萬元，占基金資產(chǎn)凈值的比例僅為0.96%。

    “通過公募基金產(chǎn)品參與新三板投資，投資者在選擇新三板概念基金產(chǎn)品前需了解產(chǎn)品投資范圍、最新披露的持股明細(xì)，明確了解該產(chǎn)品是否符合自身購買需求。”某大型券商理財經(jīng)理對《證券日報》記者表示。