近期召開的國務院金融委會議及國務院常務會議，及時回應市場熱點問題，提出部署綜合施策穩定市場預期，保持資本市場平穩健康發展。3月25日銀保監會新聞發言人表示，將盡快推動設立金融穩定保障基金，為重大風險處置積蓄好后備資金。

    上述會議釋放的信號引發市場關注。證券時報記者采訪多家公募基金和私募基金董事長、總經理、高管、業務骨干等，獲悉業內頗為關心宏觀經濟運行、民營經濟發展、產業監管、資本市場改革、對外開放等話題，并對此積極提出政策建議。

    財政政策與貨幣政策齊發力

    多家受訪機構表示，國務院金融委會議以及國常會傳遞出穩定宏觀經濟、穩定金融市場、穩定資本市場的信號，有效提升了投資者對于政策面和基本面的信心。

    華夏基金首席策略分析師軒偉表示，會議明確了穩增長為首要工作，宏觀調控力度有望加大，流動性將進一步寬松，有利于市場風險偏好的提升。

    富國基金認為，在當前市場運行背景下，對資本市場產生重大影響的政策需事先與金融管理部門協調，必要時金融委可進行問責，這一關鍵表態極大穩定了市場預期，有效降低了資本市場對各部門政策不確定性的擔憂。

    針對如何進一步促進資本市場平穩運行，明世伙伴基金總經理鄭曉秋建議，繼續加強財政政策與貨幣政策協調，財政從新老基建兩方面精準發力，更快實現有效的實物工作量；貨幣政策繼續以穩為主，為實現經濟增長目標創造合理充裕的流動性環境，有效引導市場預期。

    重陽投資合伙人、戰略研究部主管寇志偉建議財政政策更多關注居民側。他表示，居民部門受損，是2020年以來經濟的主要特征，而政策的發力方向還主要針對企業，特別是制造業等形勢相對較好的企業。

    貨幣政策建議實質性寬松，他認為，當前國內無風險利率一定程度上偏離了合理水平，企業投資考慮資金成本后或無法盈利，居民房貸負擔較重，社會預期回報率偏高導致資本市場出現動蕩。

    行業監管政策以疏導為主

    今年以來，面對復雜嚴峻的國內外經濟形勢，各地區、各部門加大穩增長和支持實體經濟力度，工業經濟穩定恢復，企業利潤小幅增長。資本市場的核心競爭力之一在于其服務實體經濟的能力，多家金融機構紛紛建言服務實體經濟，行業監管政策多疏導少堵截；當前階段，市場需要看到更多積極政策的切實落地，增強市場主體信心。

    博時基金董事長江向陽提出，部分行業面臨一些有待解決的現實問題，如新能源汽車行業面臨部分原材料保供壓力，期待政府能提供相應幫助；如游戲行業，關乎大量就業，期待在維持行業健康發展方向的前提下，能盡早在版號發放方面有所調整。

    嘉實基金表示，將一以貫之地積極貫徹各項金融穩定方針政策，在投資與研究過程中，堅持長期主義，在服務實體經濟方面更好發揮專業機構投資者作用，助推實體產業結構優化調整和升級。

    加強資本市場對外開放合作

    在多家金融機構看來，國務院金融委會議還傳遞了一項重要精神：我國資本市場對外開放的狀態和政策態度并未發生改變，鼓勵企業走出去、海外資金走進來。

    中歐基金總經理劉建平認為，放在全球來看，中國經濟的穩健性、成長性非常突出，如此優秀的基本面對各類國際投資者都具有吸引力。因此，過去幾年，通過各種形式參與中國資本市場的國際資金規模保持高速增長。隨著中國資本市場制度型雙向開放的推進，相信將有越來越多國際投資者看好并涌入中國市場。

    鄭曉秋建議，繼續加強資本市場的對外開放和合作，增強國際投資者信心，如與香港資本市場合作，鼓勵中概股回歸H股、雙重上市等；繼續加強與美方監管機構的溝通，盡快就中美審計監管合作達成協議等。

    星石投資建議進一步優化外資投資限制，例如對滬深港通標的進行適度擴容、增加境內風險對沖工具、適度開放股指期貨等。這有助于海外資金進一步流入，有助于提升我國資本市場的國際地位，也有助于我國進一步參與國際金融治理。我國積極參與國際金融市場治理反過來也可以幫助防范和更好地化解跨境資本市場風險。

    有效發揮長期資金“壓艙石”作用

    受訪的多位業內人士表示，提高長期資金入市比例意義重大。

    提高長期資金占比方面，南方基金總經理楊小松提出三點建議：一是大力推動養老金第二、第三支柱的健康發展，應對國家老齡化的壓力；二是繼續推進資本市場改革，推動國際化、實現全面注冊制；三是國內經濟和產業政策進一步提高與金融監管的協同性，及時與市場溝通，引導市場預期合理、穩定，以吸引更多長期資金。楊小松表示，這在此次金融委專題會議上得到了重點強調，我們認為這對于中國資本市場發展是非常重要的一步。

    匯添富基金首席經濟學家韓賢旺也表示，近年來，A股市場“非理性下跌”時有發生，一定程度上是由于長期資金的話語權依然有限、短期資金占比較高，導致市場大起大落。因此，長期資金入市規模有待進一步提升，以更有效地發揮長期資金資本市場“壓艙石”的作用。

    進一步豐富資本市場產品線

    隨著資本市場發展日趨成熟，為了更好地契合資本市場和投資者多元化的投資需求，機構建言激發基金公司產品創新活力，豐富多元化產品線。

    博時基金表示，加大產品創新力度，聚焦需要重點支持的產業，通過新產品募集資金促進股權或存量資產盤活。博時基金舉例，以基礎設施公募REITs為切入點，可進一步深化助力實體企業發展。博時基金認為基礎設施REITs在降低企業資產負債率、防范和化解隱性債務風險、提高企業再投資能力、提升基礎設施運營效率、促進投資良性循環等方面具有積極作用。

    對于豐富資本市場產品線，九坤投資CEO王琛提出了兩條具體建議。一是鼓勵發展更多指數型基金、量化指數增強型基金，擴充A股穩定的多頭力量。二是引入并完善做市商制度，增加市場有效深度和韌性，建議在國內開展做市商機制試點，不僅可以提升流動性，保持交易活躍度，還可以平抑市場波動，促進價格發現，并有助于培育專業投資者，壯大機構投資者隊伍。

    投資者教育工作任重道遠

    近幾年居民財富配置浪潮開啟，疊加財富管理和資管行業互聯網化明顯加速，權益市場迎來較大發展，不過，部分投資者風險收益相匹配的意識尚未完全建立，多家機構表示，投資者教育工作仍需進一步強化。

    江向陽建議，公募基金公司持續提升投資者服務，關注市場熱點和投資者關切的方向，增強投資者陪伴的針對性，提升投資者的獲得感。他表示，公募機構要表達出對中國經濟發展韌性的堅定信心，資本市場雖然長期向好，但短期波動難免，公募管理人要堅持與客戶為伴，與投資人一起穿越迷霧，以信仰戰勝浮躁，以創新擁抱變革，以行動踐行責任。

    韓賢旺表示，投資者教育工作仍然任重道遠。由于近年權益市場表現較好，部分投資者低估了權益投資所隱含的風險，風險收益相匹配的意識尚未完全建立，因而在下跌過程中，產品的贖回壓力也會加大。未來居民投資者教育要進一步強化，建立長期投資、風險與收益相匹配的投資理念，以適應大財富和大資管的時代浪潮。