本報記者 王思文

    中央金融工作會議提出“加快建設金融強國”的目標，并明確“以金融高質量發展助力強國建設、民族復興偉業”。11月9日，《證券日報》記者就推動金融高質量發展等話題，專訪匯添富基金總經理張暉。

    張暉表示，近期召開的中央金融工作會議科學回答了金融事業發展的一系列重大理論和實踐問題，發出了加快建設金融強國的動員令，吹響了新時代新征程金融高質量發展的號角。加快建設金融強國的目標呼喚著基金行業強化責任擔當，不斷積累的積極因素也為我們主動作為提供了寶貴機遇。作為專業機構投資者，我們堅信長期的力量，堅定看好中國經濟，堅持做多中國資產。

    在張暉看來，投資中最重要的事情是大局觀，特別是對大方向的判斷和把握。在面臨市場階段性較長時間調整的時候，專業機構投資者更要全面檢視影響股票價值的各種因素，唯有如此，才能做到在周期性的市場中把握機會。股票價值的驅動因素包括盈利、增長和風險三個方面，而價格受供求關系影響，其驅動因素包括投資者情緒、認知水平、動量等。目前市場總體的價格水平偏離了價值，當前權益資產的中長期配置價值已經凸顯。

    同時，張暉認為，從基本面來看，中國經濟韌性強、潛力大、活力足的特點沒有改變。近期，眾多積極因素不斷釋放，宏觀經濟企穩回升，企業盈利能力觸底反彈，重磅政策密集出臺，長期資金加速入市。種種跡象表明，權益資產已經迎來配置的黃金窗口。

    中國經濟長期向好基本面

    沒有改變

    “中國經濟基本面好、潛力足、回旋余地大，未來中國經濟長期向好的基本面不會改變。”張暉分析稱，以下確定性因素助力中國經濟穩步前行：中國是全球內需增長最有潛力的市場；中國有最完整的供應鏈和產業鏈供給；中國有豐富的工程師紅利；中國擁有14億堅韌不拔、勤奮善良、極具創新精神、不斷追求美好生活的人民大眾，這是中國最有希望、最有確定性的增長點。

    張暉進一步表示，在產業層面，中國產業升級穩步推進，全球競爭力逐步彰顯。當前，高質量發展成為全面建設社會主義現代化國家的首要任務，產業升級與轉型快速推進，科技研發投入力度持續增強，具備全球競爭力的產業不斷涌現。工信部數據顯示，2022年我國制造業增加值占全球比重近30%，已連續13年居世界首位。在世界500種主要工業品中，我國超過四成產品的產量位居世界第一。我國在新能源、軌道交通、船舶制造、通信技術、航空航天等許多領域也已經具備明顯的全球競爭力，正從制造大國向著制造強國扎實邁進。

    在企業層面，產業轉型升級催生出一批具有全球競爭力的優質企業。一方面，隨著中國經濟走向高質量發展階段，產業結構持續升級，涌現出一大批具有全球核心競爭力、占據產業鏈核心地位、有能力帶動產業鏈上下游企業快速成長的新興龍頭企業。另一方面，傳統行業競爭格局優化，各類要素加速向頭部企業集中，傳統行業龍頭具備更強的穿越周期能力，強者恒強下消費、周期等行業內的優質龍頭亦有望獲得長期超額收益。

    配置中國資產的黃金窗口

    已經到來

    經濟基本面的向好，為中國金融行業和資本市場的持續健康發展奠定了堅實基礎。張暉表示：“未來隨著廣大居民收入持續提升，長期投資、價值投資、多元化投資理念深入人心，加之資管產品凈值化轉型穩步推進，中國資產和財富管理行業將進入發展‘黃金期’。從多個維度觀察，配置中國資產的黃金窗口已經到來。”

    從企業盈利角度看，得益于企業盈利的改善和市場制度建設的完善，A股市場的分紅和回購數據持續改善。隨著企業盈利的復蘇，投資者獲得感有望進一步提升。

    從市場估值角度看，當前滬深300指數具備較高性價比，滬深300股息率的風險溢價明顯偏高。隨著中國經濟持續恢復向好，A股對海內外投資者的吸引力將不斷增強。

    從政策發力角度看，7月份以來，支持民營經濟、房地產政策優化、債務風險防范，以及活躍資本市場、減稅降費、嚴格減持新規、降低融資保證金等超過20余項政策密集落地，多方合力呵護市場，穩定投資者預期。

    從增量資金角度看，中央匯金投資有限責任公司頻頻出手，買入四大行股份及權益ETF，帶動市場信心修復；商業保險公司將加強長周期考核，加大權益類投資力度，為資本市場引入更多長期資金；全國社會保障基金理事會也積極發聲，堅定對中國經濟和資本市場長期向好的信心；監管層近日在2023金融街論壇年會上也表示，將大力度推進投資端改革，推動中長期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內“聰明資金”，推動行業機構強筋壯骨，切實提升專業投資能力和市場引領力，走好自己的路。

    從投資者情緒角度看，市場成交量已從之前的低位逐漸回暖，近期滬深兩市單日成交額突破1萬億元，表明指數在經歷調整后企穩回升，投資者前期較為審慎的情緒也在改善。

    發揮專業機構力量

    公募基金大有可為

    中央金融工作會議強調，“金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分”。張暉表示，作為中國資本市場的中堅力量，公募基金將充分發揮專業機構投資者作用，促進長期資本形成，聯接資本與產業，助力現代化產業體系建設，幫助投資者共享中國經濟發展的成果。

    一是胸懷“國之大者”，提升金融服務實體經濟質效。中央金融工作會議指出，“要把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業”。公募基金將繼續大力發展權益類基金，積極進行產品創新，將資源配置到具備創新能力和增長潛力的實體經濟中；不斷提升投資研究能力，完善團隊、體系和流程，發揮好價值發現與資產定價的作用；積極開展ESG責任投資實踐，參與公司治理，引導上市公司提升發展質量。

    二是堅持“客戶第一”，提升投資者獲得感和幸福感。中央金融工作會議提出，“要深刻把握金融工作的人民性”“做好普惠金融的大文章”。近年來，公募基金已經成為助力老百姓財富保值增值的有效途徑，擔負起重要的使命和責任。未來，公募基金將推動養老金融發展，積極參與養老三支柱體系建設，促進國民養老保障水平提升；大力發展基金投顧業務，為客戶積極主動、有效匹配針對性解決方案，讓更多客戶享受到基金投資的良好回報。

    “莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行。”張暉表示：“我們一如既往，對中國經濟的光明前景滿懷期待，對中國金融的高質量發展格局充滿信心，對中國資本市場的長期配置投資價值堅信不疑。作為專業機構投資者，我們將始終堅持‘客戶第一’的價值觀和‘一切從長期出發’的經營理念，積極發揮主動投資優勢，堅守投資理念和原則方法，挑選高質量證券，做多中國優質資產，為投資者創造長期可持續的良好回報，為中國式現代化貢獻更大力量。”