編者按：截至目前，A股上市公司年報全部收官，盤點98家食品飲料行業(yè)公司去年業(yè)績，可以說是幾家歡喜幾家愁。本報通過分析公司各項財務數(shù)據(jù)，并深入研究，將上市公司真實的基本面及行業(yè)現(xiàn)狀呈現(xiàn)出來，為投資者提供有價值的信息，以饗讀者。

    ■本報記者 夏芳

    《證券日報》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，按照中信行業(yè)劃分，A股98家食品飲料上市公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入合計5336.41億元，與2016年4652.4億元相比，增長14.7%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤合計為812.17億元，與2016年639.21億元相比，增長了27.07%。

    從總量來看，98家A股食品飲料上市公司2017年的業(yè)績明顯好于2016年，但從個體來看，2016年，共有6家公司虧損，而2017年虧損公司達到10家，虧損額也從11.66億元增加至22.44億元。

    另外，從營收規(guī)模和凈利潤來看，強者恒強表現(xiàn)得非常明顯。其中，營業(yè)總收入超過百億元的食品飲料上市公司共有12家，它們分別是：伊利股份、貴州茅臺、雙匯發(fā)展、五糧液、青島啤酒、上海梅林、光明乳業(yè)、洋河股份、海天味業(yè)、順鑫農業(yè)、燕京啤酒、瀘州老窖。其中，伊利股份以680.58億元位居A股食品飲料行業(yè)第一的位置。而從凈利潤來看，僅有貴州茅臺凈利潤過百億元，其以270.79億元的凈利潤成為A股98家食品飲料公司中最賺錢的公司，緊隨其后的則是五糧液，2017年的凈利潤為96.73億元。

    98家公司凈利潤812.17億元

    茅臺凈利潤貢獻占比三成

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)收入超過百億元的公司有12家，占98家公司的比例為12.24%。從細分行業(yè)來看，12家公司中，有2家為乳制品企業(yè)，5家白酒企業(yè)、1家肉制品企業(yè)、2家啤酒企業(yè)、1家綜合食品企業(yè)、1家調味品企業(yè)，它們都屬于行業(yè)龍頭企業(yè)。

    從上市公司業(yè)績表現(xiàn)來看，與2017年各大行業(yè)發(fā)展變化相吻合。大品牌企業(yè)的日子相對好過，而區(qū)域品牌及品牌影響力弱的企業(yè)則面臨較大的困難，去年的虧損企業(yè)同比增加。

    另外，從12家營收過百億元的企業(yè)增長情況來看，除燕京啤酒和雙匯發(fā)展2家企業(yè)營收出現(xiàn)同比下滑外，其他企業(yè)均實現(xiàn)了同比增長。

    從凈利潤規(guī)模來看，98家食品飲料上市公司凈利潤合計8122.17億元，其中，凈利潤在10個億以上的公司有13家，其中8家企業(yè)來自酒行業(yè)，貴州茅臺凈利潤為270.79億元，其次是五糧液，凈利潤為96.73億元，洋河股份為66.2億元，而瀘州老窖、青島啤酒、古井貢酒、口子窖、張裕A等5家公司凈利潤超過10億元。另外，伊利股份的凈利潤以60億元排名98家公司的第四位。

    從凈利潤增幅來看，98家食品飲料企業(yè)中，64家公司實現(xiàn)了凈利潤的同比增長，有34家公司凈利潤同比下降。其中，凈利潤增幅超過1000%的僅有惠泉啤酒，去年凈利潤增幅為1339.78%，凈利潤從2016年的167.95萬元增加至2418.17萬元。凈利潤增幅超過100%的公司有8家，它們分別為國投中魯、井神股份、黑芝麻、金字火腿、百潤股份、通葡股份、好想你、蘭州黃河。另外，有26家公司的凈利潤增幅在30%-90%之間。

    相比凈利潤高增長的公司，34家業(yè)績下滑的公司中，有8家公司業(yè)績下滑幅度超過100%，它們分別為：中葡股份、星湖科技、西部牧業(yè)、海欣食品、蓮花健康、*ST椰島、深深寶A、青青稞酒。其中，中葡股份的凈利潤降幅為98家公司中最大的企業(yè)。另外，業(yè)績降幅在30%-90%之間的公司還有11家。

    值得一提的是，98家公司中，包括貴州茅臺、伊利股份、五糧液在內的龍頭企業(yè)，它們都取得驕人的業(yè)績，但是，同樣是花了一年時間，有的企業(yè)則以巨虧收場。

    據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年虧損的10家公司分別為：*ST因美、西部牧業(yè)、皇臺酒業(yè)、星湖科技、*ST椰島、蓮花健康、青青稞酒、中葡股份、深深寶A、海欣食品。

    56家食品企業(yè)凈利潤225億元

    近四成公司業(yè)績下滑

    值得注意的是，98家食品飲料公司中有56家公司為食品公司，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，56家食品類上市公司去年實現(xiàn)營收總收入合計2878.56億元，2016年同期為2561.12億元；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤合計為225.48億元，而2016年同期為207.74億元。

    也就是說，56家食品企業(yè)去年的凈利潤總和不如一家貴州茅臺的凈利潤，作為食品類上市公司中的龍頭企業(yè)，伊利股份以營收680.58億元和凈利潤60億元，居56家公司之首。

    另外，在這56家公司中，有22家公司去年凈利潤出現(xiàn)同比下滑，占比接近四成。其中，有5家公司去年凈利潤虧損，它們分別是：*ST因美、西部牧業(yè)、星湖科技、蓮花健康和海欣食品，凈利潤分別為：-10.57億元、-3.67億元、-1.58億元、-1.03億元和-2728.19萬元。

    從凈利潤來看，56家公司中，剔除5家虧損企業(yè)，還有16家公司的凈利潤為千萬元級別，超過1億元且不足10億元的公司有31家，僅有伊利股份、雙匯發(fā)展、海天味業(yè)和華寶股份的凈利潤超過10億元。

    而通過東財行業(yè)細分板塊來看，56家公司中有11家公司來自乳制品行業(yè)，而這11家公司中有6家公司凈利潤同比下滑，其中，西部牧業(yè)和*ST因美去年業(yè)績巨虧，而這兩家公司，一家來自大型牧業(yè)公司，一家則是國內奶粉企業(yè)，兩家企業(yè)代表著細分的兩個板塊，其業(yè)績虧損也充分說明了行業(yè)的競爭殘酷。

    19家白酒企業(yè)凈利潤522億元

    7家啤酒企業(yè)營收增長乏力

    統(tǒng)計顯示，98家食品飲料公司中，雖然僅有19家白酒上市公司，但是，19家公司的凈利潤卻達到522億元。也就是說，812.17億元的凈利潤中，有64%的貢獻來自于19家白酒公司。

    具體分析19家白酒類上市公司業(yè)績，貴州茅臺、五糧液、洋河股份3家公司的凈利潤分別以270.79億元、98.73億元、66.27億元，位居19家白酒公司的前三甲。

    從凈利潤增幅來看，舍得酒業(yè)、酒鬼酒、貴州茅臺、山西汾酒、水井坊、老白干酒、五糧液、口子窖等8家酒企的凈利潤增幅超過40%。另外，青青稞酒、金種子酒、皇臺酒業(yè)、迎駕貢酒4家公司凈利潤同比下滑。而皇臺酒業(yè)和青青稞酒2家公司則出現(xiàn)虧損，其中，皇臺酒業(yè)虧損1.87億元，青青稞酒虧損9416.42萬元。

    從營收增幅來看，去年增長幅度超過20%的酒企僅有7家，它們分別為：水井坊、貴州茅臺、山西汾酒、酒鬼酒、口子窖、五糧液和瀘州老窖。而營收下滑的公司分別為皇臺酒業(yè)、金種子酒和青青稞酒，另外，順鑫農業(yè)、金徽酒、老白干酒、迎駕貢酒4家公司去年營業(yè)總收入微增長。

    縱觀19家白酒上市公司業(yè)績可以看出，以高端酒為主的酒企和行業(yè)龍頭企業(yè)均取得較好的業(yè)績，且增幅比較大，這與去年消費升級有密切的關系。在白酒行業(yè)中，品牌集中度越來越高，一線名酒對區(qū)域酒企的擠壓逐漸顯現(xiàn)。

    另外，7家啤酒上市公司去年業(yè)績表現(xiàn)來看，燕京啤酒、重慶啤酒、蘭州黃河和惠泉啤酒均出現(xiàn)了營收增幅下滑，而西藏發(fā)展、青島啤酒和珠江啤酒則實現(xiàn)小幅增長。

    值得注意的是，在營業(yè)總收入微增長甚至下滑的狀態(tài)下，7家啤酒企業(yè)中，除了燕京啤酒凈利潤同比下滑48.229%外，其他6家酒企均實現(xiàn)了凈利潤的高增長。

    其中，惠泉啤酒雖然實現(xiàn)了凈利潤同比增長1339.78%的好成績，但是，其2018年一季度的凈利潤再次出現(xiàn)虧損。而蘭州黃河去年凈利潤增長164.7%的背后，則是公司證券投資收益所致。同樣，凈利潤增幅62.75%的珠江啤酒，去非經常性損益的收益占比凈利潤的八成以上。

    也就是說，雖然啤酒行業(yè)去年都在向高端啤酒轉型，但高端啤酒的市場占有率并不高，因此，總體來看，整個啤酒行業(yè)并不樂觀，啤酒企業(yè)要想獲得高毛利的增長，未來的道路依然漫長。

    根據(jù)統(tǒng)計顯示，3家A股黃酒企業(yè)中，會稽山和古越龍山去年均取得了營收和凈利潤的同比增長，凈利潤分別為1.81億元和1.64億元；而金楓酒業(yè)則出現(xiàn)營收和凈利潤的同比下滑。作為酒行業(yè)內的小眾品牌，3家黃酒企業(yè)的體量目前并不大，其中金楓酒業(yè)去年的營收僅有9.86億元，而會稽山和古越龍山的營收總額分別為12.88億元和16.37億元。

    另外，5家A股葡萄酒企業(yè)，去年僅有中葡股份一家公司在營收增長五成的背景下，凈利潤卻下降806.31%，而張裕A、威龍股份、莫高股份、通葡股份4家公司則實現(xiàn)了營收和凈利潤的同比增長。

    通過查閱98家公司去年年報數(shù)據(jù)可見，食品飲料行業(yè)雖然與人們的日常生活緊密相連，但是，企業(yè)要想獲得長遠健康的發(fā)展，唯有通過不斷創(chuàng)新，為消費者提供高品質的產品，企業(yè)才有更好的未來。因此來看，擁有品牌優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)，未來將是強者恒強，而品牌力較弱的企業(yè)，未來將面臨巨大的生存壓力。