■本報記者/何文英 見習記者/肖偉

    近日，湖南天雁召開2018年第三次臨時股東大會，審議非公開發(fā)行議案。湖南天雁擬募集資金2.5億元全部用于償還專項債務(wù)，然而小股東投下的反對票致使主要議案未能通過。

    《證券日報》記者走訪后了解到，近年來，公司主業(yè)不振，業(yè)績長期虧損，目標市場收縮，種種情形為增發(fā)議案被否埋下導火索。

    大股東支持 小股東投票反對

    記者查閱歷史公告得知，上述2.5億元債務(wù)主要用于湖南天雁“車用發(fā)動機高效渦輪增壓器產(chǎn)業(yè)化項目”，該項目以湖南天雁子公司天雁有限為平臺實施。其中1億元為2014年財政部撥款，另外1.5億元來自財政部對兵裝集團的撥款，上述2.5億元資金通過控股股東中國長安對上市公司的委托貸款形式注入公司。截至2018年三季度末，該項目已投入資金2.65億元。

    11月24日，湖南天雁發(fā)布《2018年度非公開發(fā)行A股股票預案》，以募集的資金償還對中國長安的專項債務(wù)，中國長安以2.5億元現(xiàn)金全額認購本次非公開發(fā)行股份。湖南天雁相關(guān)人士向《證券日報》記者表示：“這次非公開增發(fā)完成后，實現(xiàn)國有資本金的逐級注入，發(fā)揮中國長安的持股平臺作用，充實上市公司資本金。”

    12月12日，國務(wù)院國資委原則同意本次非公開發(fā)行A股股份方案。12月14日，湖南天雁召開股東大會審議非公開發(fā)行預案。雖然有大股東現(xiàn)金全額認購，但是出席會議的中小股東行使否決權(quán)，更有持有B股的小股東對全部議案均投下反對票，最終議案3至議案11未獲通過。

    《證券日報》記者了解到，由于議案3至議案11涉及非公開發(fā)行方案的主體內(nèi)容，意味著關(guān)于非公開增發(fā)事項的主要議案均未能通過，湖南天雁將在2019年1月4日再次舉行臨時股東大會，重新審議以上議案。

    主業(yè)長期虧損 目標市場格局生變

    湖南天雁財務(wù)部部長向《證券日報》記者指出：“本次非公開發(fā)行完成后，每年可為公司節(jié)約利息開支924.38萬元，實施該方案可緩解公司短期資金壓力。此次發(fā)行可提高公司短期償債能力，有效降低公司財務(wù)費用，提高公司盈利水平，提升凈資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)質(zhì)量的改善與償債能力的提升將有助于公司拓寬融資渠道，有利于公司的資金周轉(zhuǎn)與可持續(xù)經(jīng)營。”

    然而，方案所節(jié)約的利息成本與公司歷年虧損相比有較大差距。2015年，湖南天雁實現(xiàn)歸屬凈利潤為-4691萬元，2016年僅實現(xiàn)歸屬凈利潤1000萬元，2017年公司再度轉(zhuǎn)盈為虧，實現(xiàn)歸屬凈利潤為-8404萬元。2018年前三季度，湖南天雁實現(xiàn)歸屬凈利潤為-231萬元，實現(xiàn)扣非后凈利潤為-1360萬元。

    上述財務(wù)部部長向《證券日報》記者表示：“公司現(xiàn)在的拳頭產(chǎn)品是生產(chǎn)柴油機增壓器，近年來，公司雖然擴產(chǎn)，但是下游市場十分疲軟，銷售仍然在50萬套上下浮動，產(chǎn)能利用率還有很大提升空間。在柴油機零部件技術(shù)方面，國內(nèi)和國外相比仍需跨越技術(shù)鴻溝。這導致高附加值的零部件市場份額都被日本、美國、歐洲廠商拿走了，國內(nèi)廠商只能分割中低附加值的零部件市場份額。即便如此，國內(nèi)廠商還受到下游整機廠的話語權(quán)影響，在賬期、價格方面都要做出一些讓步。”

    然而，湖南天雁的目標市場格局正發(fā)生明顯變化。中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至10月份，全國汽車產(chǎn)銷2282.58萬輛和2287.09萬輛，同比下降0.39%和0.06%。其中乘用車產(chǎn)銷1935.02萬輛和1930.40萬輛，同比下降1.04%和1.02%。

    新舊交替到來 亟待突破困境

    《證券日報》記者走訪了湖南天雁工廠職工和附近居民。受訪者向記者表示：“前些年，天雁進行全面改制，把醫(yī)院、小學、幼兒園、物業(yè)等剝離，減輕了開支和負擔，但是廠房還是三線建設(shè)時期留下來的老工廠，地理位置封閉，出入不方便。這些年，天雁接到的軍工訂單少了，工廠經(jīng)營效益不好，工資待遇低，很難留住年輕大學生。”

    面對上述種種情況，湖南天雁相關(guān)人士向《證券日報》記者表示：“以前公司作為軍工單位，接到軍方訂單能占銷售總額的70%以上，廠子效益顯著。現(xiàn)在國家進行全面改革，公司被評為三級供方，要和市場上各類公司進行競爭，軍方訂單只占銷售總額的3%左右。在這種新舊交替的情況下，公司正在想辦法爭取生存發(fā)展空間。”

    他向《證券日報》記者指出：“雖然廠區(qū)是老廠區(qū)，廠房是老廠房，但是我們深知創(chuàng)新的重要性。公司已經(jīng)淘汰了老舊設(shè)備，使用的設(shè)備都是進口數(shù)控設(shè)備。這些設(shè)備的采購金額高，折舊額度大，公司希望能盡快增加訂單，增加產(chǎn)量，攤薄成本，創(chuàng)造效益。為此，公司進行多方探索，今年已經(jīng)切入高鐵市場，目前產(chǎn)品毛利率約有20%，新品有較大的市場潛力。”