剛剛完成巨額回購的美的集團，又披露一項新的回購計劃。

    美的集團（000333）2月21日晚間公告，公司去年2月披露的回購期限屆滿并實施完成，公司現(xiàn)提出新的回購計劃：回購數(shù)量為4000萬股至8000萬股，回購價格不超過65元/股，預計回購金額不超過52億元。回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃。

    實際上，這已經是美的集團連續(xù)第三次進行巨額回購計劃，也是公司連續(xù)三年實施大規(guī)模的回購行動。

    已實施兩次大規(guī)模回購

    美的集團去年2月披露的回購期限屆滿并實施完成，公司現(xiàn)提出新的回購計劃。截至2月21日收盤，美的集團報54.28元/股，跌1.06%。

    截至2019年第三季度，美的集團總資產約為2852.89億元，貨幣資金約為524.28億元，歸屬于上市公司股東的凈資產約為982.41億元，公司資產負債率63.42%，凈利潤約為213.16億元。假設此次回購金額按照上限52億元，那么回購資金約占公司總資產的1.82%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產的5.29%。

    事實上，這并非美的首次大規(guī)模實施回購計劃，2018年的A股大幅波動中，美的集團推出了一份最高金額不超過40億元的回購計劃，在當時是A股最大規(guī)模的回購行動之一。在2018年年底，美的集團以40億元金額“頂格”完成了回購方案，累計回購9511萬股，占公司總股本的1.43%。

    就在2018年這輪回購結束的兩個月后，令大多數(shù)投資者意想不到的是，美的集團又一次祭出了回購計劃。2019年2月，美的集團發(fā)布了一項更為巨大的回購計劃，最高回購金額達到66億元，而回購價格上限也達到55元/股。不過這次回購并未像上次那樣“頂格”完成。截至2020年2月21日，公司累計回購股份數(shù)量為6218萬股，占公司總股本的0.89%，最高成交價為55元/股，最低成交價為45.62元/股，支付的總金額為32億元（不含交易費用）。美的集團表示，公司回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃和員工持股計劃。

    美的集團頗受外資青睞

    市場上關于美的集團有這么一個段子：“美的就像是個每門功課成績都靠前，但每門功課成績都不突出的學生。”雖然美的集團在家電產品基本全線覆蓋，但是沒有一項是一騎絕塵般的拔尖。然而，美的集團相比格力電器等競爭對手而言，頗受外資青睞。

    截至2月20日，美的集團的QFII/RQFII/深股通投資者持股比例為26.65%。1月21日，美的集團外資持股比例曾經達28%，到達“限購線”。隨后美的集團遭港交所暫停通過互聯(lián)互通機制的買盤指令，被明晟公司從MSCI全球標準指數(shù)系列剔除。

    美的集團之所以受到外資青睞，或同其多元化和科技基因有關。近年來，美的集團持續(xù)加大研發(fā)投入力度，給投資者留下了深刻印象。美的集團很早就通過自身變革與海外并購的多種方式，向科技企業(yè)轉型。例如，美的收購庫卡，開辟家電之外的第二跑道；美的將小天鵝正式納入羽翼后，美的集團全面整合洗衣機資源，逐步形成與海爾的洗衣機市場雙寡頭格局。

    此外，美的集團的職業(yè)經理人制度和不斷回購的行為也比較符合國際企業(yè)的治理結構，容易得到外資認可。在美國的上市公司中，回購是一個持續(xù)的行為，只要公司有足夠的現(xiàn)金，職業(yè)經理人就會考慮通過回購把資本占用控制在合理額度內，來提高資本回報，從而使自身的股權激勵收益最大化，通過股權激勵實現(xiàn)員工與股東利益的統(tǒng)一。