本報見習(xí)記者 吳文婧

    6月17日晚，濱江集團發(fā)布公告稱，為進一步拓寬公司融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、降低公司融資成本，滿足經(jīng)營發(fā)展的資金需求，擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行總額不超過（含）人民幣30億元的超短期融資券，擬在北京金融資產(chǎn)交易所申請發(fā)行不超過人民幣45億元債權(quán)融資計劃。

    綜合融資成本5.4%創(chuàng)新低

    濱江集團方面表示，本次擬新增融資主要用于補充流動資金、償還公司前期債務(wù)、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)等。根據(jù)濱江集團的融資方案，公司此次融資可以通過新增直接融資的方式來優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)，此外，公司還可以通過新的低成本融資替換成本較高的存量融資，從而進一步降低企業(yè)的綜合融資成本，增強企業(yè)競爭力。

    數(shù)據(jù)顯示，濱江集團近年來綜合融資成本不斷下降，2017年為6%，2018年5.8%，2019年5.6%，2020年公司原本的的融資目標(biāo)是在2019年5.6%的基礎(chǔ)上下降20個BP至5.4%。不過，這個年初制定的5.4%的目標(biāo)已提前半年于近日完成，2020年全年融資成本有望更低。

    據(jù)記者統(tǒng)計，2020年來濱江集團共依次發(fā)行有4%票面利率的一般短期融資券20濱江房產(chǎn)CP001、4%票面利率的一般中期票據(jù)20濱江房產(chǎn)MTN001、3.24%票面利率的一般短期融資券20濱江房產(chǎn)CP002、3.85%票面利率的20濱江房產(chǎn)MTN002、3%票面利率的一般短期融資券20濱江房產(chǎn)CP003，對應(yīng)的當(dāng)前余額分別為9億、12億元、9億元、5億元、3億元。濱江集團上述5次低息直接融資，發(fā)行利率逐步下降，利率水平在民營房企中優(yōu)勢顯著，已接近央企的融資水平。

    此外，根據(jù)濱江2019年年報顯示，截至2019年12月末公司銀行貸款占比64.7%、中期票據(jù)占比18.83%、公司債占比8.34%、短融占比8.16%，綜合成本為5.6%。

    據(jù)地產(chǎn)行業(yè)人士分析稱，濱江融資結(jié)構(gòu)中銀行貸款占比64.7%，其余為直接融資，占比35.3%（直接融資包括公司債、中期票據(jù)和短融），無一筆來自信托、資產(chǎn)管理公司、境外美元債、土地前融或是商業(yè)票據(jù)的資金，這在民營房企中實屬罕見。

    實際上，進入2020年以來，主流房企融資行為頻發(fā)，比如首開股份已發(fā)行總額191.1億的融資工具；金融街發(fā)行153億的資產(chǎn)支持證券和短融；綠城集團發(fā)行總額93.3億的公司債、中票和資產(chǎn)支持證券；招商蛇口發(fā)行86.5億元的短融和中票；融創(chuàng)中國發(fā)行73億的公司債等，借用金融工具擴大企業(yè)經(jīng)營行為已成為業(yè)內(nèi)普遍做法。

    前述地產(chǎn)行業(yè)人士認為，濱江集團此次融資可看作是順勢而為，進一步豐富原本相對單一的直接融資品種，拓寬融資渠道，為公司以后的發(fā)展加碼助力，讓公司更穩(wěn)健發(fā)展。

    今年前五月銷售額超400億元

    關(guān)于本次融資安排，濱江集團方面表示，將結(jié)合公司的資金需求，在保持合理有息負債水平的基礎(chǔ)上，把握好發(fā)行節(jié)奏，在注冊有效期內(nèi)一次或多次發(fā)行，體現(xiàn)穩(wěn)健與發(fā)展的平衡。

    據(jù)了解，與行業(yè)內(nèi)其他開發(fā)企業(yè)相比，濱江集團的有息負債水平長年處于行業(yè)較低水平，總資產(chǎn)有息負債率始終低于30%，凈負債率也始終保持在行業(yè)較低水平。2016年、2017年、2018年和2019年末公司凈負債率分別為-0.11、-0.04、0.98、0.88。

    根據(jù)《中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》，2019年百強房企剔除預(yù)收款后資產(chǎn)負債率均值為49%，而濱江集團截至2019年末扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率僅為39.82%，較百強均值低9.18個百分點。

    此外，2020年以來，盡管疫情對各行各業(yè)都產(chǎn)生較大沖擊，以杭州為大本營的濱江集團卻取得了比預(yù)期更好的銷售業(yè)績。

    據(jù)克而瑞統(tǒng)計，2020年前五月濱江集團實現(xiàn)銷售額403.2億元，位列百強銷售榜第24位。在杭州樓市搖號的背景下，濱江的項目中簽率更低，屢屢開盤即售罄。進入5月以來銷售形勢更是持續(xù)向好，所有濱江集團在杭項目的平均中簽率均不到10%，就連御潮府這樣總價千萬元級別的豪宅中簽率也僅為5.62%。

    濱江集團相關(guān)負責(zé)人表示：“濱江項目不僅中簽率低，而且周轉(zhuǎn)速度快，比如此前體量13萬方，總套數(shù)逾1100套的御虹府項目從拿地到全盤售罄僅不到10個月。項目的快速銷售實現(xiàn)了資金的迅速回籠，使得公司財務(wù)報表指標(biāo)也表現(xiàn)亮眼。”

    數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，濱江集團賬上貨幣資金達120億元，2019年度公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額26.21億元，同比增長118.8%，2020年一季度末，貨幣資金進一步增加至127億元。穩(wěn)健的資金，加上金融杠桿的支持；亮眼的產(chǎn)品品質(zhì)，加上持續(xù)熱銷的市場，已經(jīng)躋身千億元房企俱樂部的濱江集團，未來的道路將走得更穩(wěn)更遠。

（編輯 張偉）