蘭劍智能科創板上市申請日前完成了交易所兩輪問詢回復，主要涉及公司行業地位及業務可持續性等問題。

    公司表示，在手訂單持續穩定增長，持續經營能力強。在缺乏行業權威統計數據的情況下，公司將招股書中“占據主導地位”“位于行業前列”等表述予以刪除，將公司行業定位重述為“具備參與大型倉儲物流自動化系統項目的能力”。

    大學教授創業

    蘭劍智能是國內倉儲物流自動化揀選系統裝備領域的優勢企業，主要產品是智能倉儲物流自動化系統，主要用于貨物存取、搬運、輸送、揀選、包裝等流程的作業。

    2017年-2019年，公司營業收入分別為1.51億元、3.49億元和3.95億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為530.16萬元、3575.73萬元和7333.9萬元。

    公司實控人為董事長吳耀華，其另一身份為山東大學控制科學與工程學院教授、博士生導師，主要研究方向為宏觀、微觀物流系統規劃、企業物流信息系統構建等，為從事倉儲物流自動化行業30余年的技術專家，擁有深厚的理論基礎，且在工作中積累了豐富的實踐經驗。

    山東大學出具的說明顯示，不存在吳耀華將山東大學的科研經費或科研成果用于公司及子公司生產經營活動中的情形，山東大學亦不存在為公司承擔或變相承擔研發費用的情形，確認不存在知識產權方面的糾紛或潛在糾紛。

    蘭劍智能表示，公司擁有獨立自主的研發團隊。截至2019年12月31日，公司擁有研發人員共計196人，占員工總數的29.97%；擁有專門的研發中心和新產品中試車間，公司具備完整、獨立的研發體系。

    招股書顯示，公司2017年-2019年研發投入分別為1305.98萬元、2255.56萬元和3121.57萬元，研發投入占營業收入的比例分別為8.66%、6.47%和7.89%。截至2019年12月31日，公司擁有37項有效授權發明專利、73項有效授權實用新型專利，計算機軟件著作權28項。

    缺乏行業權威數據

    對于自身的行業地位，公司表示，從協會網站、行業期刊書籍、行業研究報告、同行業可比上市公司年度報告等公告信息中，無法查詢到官方或具有權威性的市場規模數據，不同出處的市場規模數據差異較大，因此目前尚未能合理估計市場占有率。

    出于謹慎性原則，公司將招股書中“占據主導地位”“位于行業前列”等表述予以刪除，并對公司自身行業地位進行重述。

    公司表示，國內倉儲物流自動化系統行業處于充分競爭的市場態勢，倉儲物流自動化系統解決方案提供商的技術水平與國外企業的差距逐步縮小。國內企業的倉儲物流自動化系統項目具有定制化高、性價比高、服務響應及時等優勢，在部分行業中，國內解決方案提供商的產品和服務越來越受到下游客戶的認可。在一些高端市場，國外企業仍然占據主導地位。

    在煙草、醫藥、電子商務、汽車、規模零售等行業，蘭劍智能已為眾多客戶提供智能倉儲物流自動化系統解決方案。公司表示，公司在國內智能倉儲物流自動化系統領域位于行業前列，但相比國際大型倉儲物流自動化系統解決方案提供商，在發展規模、資金實力、研發投入等綜合實力方面仍存在一定差距。

    在手訂單充足

    報告期內，公司前五大客戶的收入占比分別為60.27%、75.55%、70.87%，且集中在煙草、電子商務、規模零售等行業，存在大客戶集中風險。從單一客戶主體來看，短期不存在客戶重復大規模購買智能倉儲物流自動化系統的情況，可能給公司業績帶來波動。

    公司表示，主要客戶為全球范圍內具有眾多生產配送中心的大型企業，且當前市場需求持續增長，從客戶所屬集團公司的范圍看，公司與主要大客戶的交易具有一定的穩定性和可持續性，主要客戶所屬行業發展前景好，對智能倉儲物流自動化系統的需求保持較快增長。部分客戶如三只松鼠、南京醫藥康捷物流有限責任公司等，受其業務規模、主營業務特征等影響，其對大型智能倉儲物流自動化系統的需求相對較少，業務可持續性一般；作為公司收入主要來源的主要大客戶如中國煙草、美國寶潔、唯品會等國內外知名企業，其業務規模大，產品對倉儲物流自動化系統的需求量大，該類客戶業務可持續性良好。

    以唯品會為例，公司與其簽署了合作期限為2017年-2025年的長期合作協議。按照2019年度代運營協議實現的業績看，未來每年可實現3937萬元的收入和持續穩定的現金流入。

    報告期各期末及截至2020年7月16日，公司在手訂單總金額分別為3.31億元、3.78億元、4.34億元、5.32億元。在手訂單持續穩定增長，持續經營能力強。

    此外，公司已開展代運營模式。代運營模式能夠為公司帶來持續的現金流入，避免業績大幅波動。但是，采用代運營模式固定資產投資較大，對公司營運資金造成較大壓力，無法同時開展更多項目。公司傳統的一次性銷售目前仍是主流模式。