本報見習記者 許焱雄

    3月20日，證監會官網顯示，于3月19日舉行的第33次發行審核委員會工作會議上，重慶百亞衛生用品股份有限公司（簡稱：百亞股份）首發獲通過，成為2020年重慶地區第一家過會公司。此前公司曾三度沖擊IPO均未能成功，如今終于如愿。據悉，百亞股份擬發行5250萬股，發行完成后總股份將增至4.375億股。

    資料顯示，百亞股份主要從事一次性衛生用品的研發、生產、銷售業務，主要產品包括衛生巾和嬰兒紙尿褲，是國內一次性衛生用品行業的知名綜合性企業，旗下擁有“自由點”“妮爽”等品牌。根據尼爾森數據，2015-2018年全國商超渠道銷售額份額排名中，百亞股份衛生巾產品的市場份額在本土廠商中連續四年排名第四，嬰兒紙尿褲產品市場份額在本土廠商中連續四年排名第三。

    招股說明書顯示，2016年、2017年、2018年、2019年上半年，百亞股份分別實現營業收入7.39億元、8.1億元、9.61億元、5.74億元，業務規模不斷增長；分別實現凈利潤0.71億元、0.66億元、0.89億元、0.69億元。

    在毛利率方面，2016年-2018年，以及2019年上半年，百亞股份毛利率分別為49.85%、45.91%、42.13%、46.82%，同行業可比公司毛利率同期平均值分別為37.97%、36.01%、31.75%（招股書未給出2019年上半年同行業可比公司毛利率數據）。可以看出百亞股份綜合毛利率較高且存在一定波動。

    對此，發審委會議上，證監會要求公司代表說明綜合毛利率波動的原因及其合理性，與同行業可比公司是否存在顯著差異及原因以及直銷、經銷毛利率水平是否存在差異及其合理性。另外，發審委還要求公司解釋報告期內經銷商數量呈現下降趨勢的原因，質疑公司產品是否存在滯銷情況。

    招股書顯示，百亞股份主營業務主要集中在川渝、云貴陜及兩湖地區。對此，發審委會議上，證監會要求公司代表說明是否存在對主要客戶的依賴和業務集中風險；在川渝、云貴陜及兩湖地區之外區域業務拓展是否具有競爭優勢，現有業務增長是否具有持續性；以及新冠疫情對公司經營及財務狀況的影響，是否對發行人的持續經營能力產生重大不利影響。

    百亞股份本次募集資金扣除發行費用后，將用于百亞國際產業園升級建設、營銷網絡建設、研發中心建設、信息化系統建設四個項目，分別投資1.33億元、9796.8萬元、4897.09萬元、2451.15萬元，合計約3.05億元。若募集資金不能滿足上述項目資金需求，不足部分將由公司自籌解決。

    隨著消費觀念的改變，百亞股份的主要產品屬于婦嬰日常必需消費品，受益于消費人群基數龐大，消費升級、二胎政策放開等有利因素，未來市場空間廣闊。另外，衛生巾中的高端產品如安睡褲、嬰兒紙尿褲中的學步褲增長較快，是未來行業競爭中的重要產品品類。

    百亞股份對此表示，本次抓住市場機遇，利用募集資金購置先進生產設備投資生產安睡褲和學步褲等產品，有利于搶占市場份額，促進營收持續增長，進一步增強公司綜合實力。

（編輯 白寶玉）