10月15日，國元證券公布《2019年度配股公開發行證券預案》，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，計劃募資金額不超過55億元。這是國元證券在今年4月16日公布終止發行可轉債計劃后，重新啟動的再融資方案。

    據統計，今年以來公布配股預案的上市券商包括招商證券、天風證券、山西證券、東吳證券和國元證券。其中，國元證券和山西證券均為先計劃發行可轉債，在可轉債發行計劃終止后，再啟動了配股募資方案。

    2018年4月3日，山西證券公布可轉債預案，計劃募資不超過30億元。2018年10月17日，山西證券調整了可轉債發行規模，將募資金額調減至不超過28億元。但調減規模并未促使可轉債順利發行，2019年3月27日，山西證券發布終止發行可轉債的公告。

    國元證券2018年5月18日公布發行可轉債的預案，計劃募資不超過60億元。但是審核情況并不樂觀。2018年11月20日，國元證券公告稱，證監會對國元證券公開發行可轉換公司債券申請進行了審核，會議審核結果為暫緩表決。2019年4月16日，國元證券公布可轉債發行計劃終止，公告中提到“綜合考慮審核期間資本市場情況和公司經營情況發生的變化，公司決定終止本次公開發行A股可轉換公司債券事項”。

    一位熟悉項目申報規則的券商人士介紹，根據證監會公布的《上市公司發行可轉換為股票的公司債券核準》相關規則，主板（含中小企業板）上市公司發行可轉債的條件包括：（一）最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%；（二）本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%；（三）最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。這位券商人士解釋：“第一點是比較常見的不符合持續發行條件的原因。”

    據統計，今年發布配股計劃的券商包括招商證券、天風證券、山西證券、東吳證券、國元證券，合計擬募資金額上限為410億元，而去年推進配股計劃的券商僅有國海證券和國信證券（2018年5月終止），其中國海證券擬募資不超過50億元，從數據上可以看出，配股正在成為年內券商募資渠道的新寵。

    一位大型券商非銀分析師認為，配股募資受募資時機和所屬行業經營情況影響較大，在市場行情回暖時發行成功率較高。此外，由于證券行業十分依賴核心資本的擴張，在市場回暖、券商加速發展重資本業務的背景下，證券公司普遍有了更高的募資需求。

    除了“變道”配股募資，還有券商轉向了定增募資。中原證券早在2017年4月7日公布了發行可轉債預案，但當年6月收到監管意見書，2018年1月16日公告稱，公司收到證監會同意中止審查可轉債發行的申請，中原證券發行可轉債的計劃暫時擱淺。2019年4月19日，中原證券重啟再融資計劃，轉向定增募資，募資總額不超過55億元。