錦波生物科創板上市申請近日獲得受理。公司圍繞結構生物學、應用蛋白質工程技術及發酵工程技術開展生物材料、醫療終端產品及功能性護膚品的生產銷售。此次擬募集資金9.03億元，主要用于醫療器械產品及廣譜抗冠狀病毒新藥研發項目、功能蛋白研發生產樓項目、膠原蛋白產業化建設項目、營銷渠道建設及品牌建設項目，并補充流動資金。

    從新三板轉道科創板

    錦波生物于2015年7月掛牌新三板。公司以功能蛋白研發為基礎，以產業化應用為核心，逐步建立了一套從功能蛋白基礎研究到產業化的研發體系，形成了從原料到醫療終端產品及功能性護膚品的全產業鏈業務體系，覆蓋疾病預防、疾病治療、健康護理和美容護膚領域。

    公司以酸酐化牛β-乳球蛋白、重組人源Ⅲ型膠原蛋白為核心成分生產各類醫療器械及化妝品。其中，酸酐化牛β-乳球蛋白相關產品的核心技術為病毒進入抑制劑機理應用技術，重組人源膠原蛋白相關產品的核心技術為生物發酵制備重組人源膠原蛋白技術。公司所用功能蛋白均為運用自主知識產權生產制備，相關功能蛋白原料及終端產品的生產制造工藝及各環節的工藝參數均系公司結合自有功能蛋白特點研發制訂。

    招股說明書顯示，根據標點醫藥出具的行業研究報告，以酸酐化牛β-乳球蛋白為核心成分的公司主要產品抗HPV生物蛋白敷料占據了2018年HPV防治終端銷售市場20.09%的份額。2017年-2019年（報告期），公司酸酐化牛β-乳球蛋白相關醫療器械產品銷售收入的復合增長率為17.42%。

    公司生產的抗HPV生物蛋白敷料所占份額不斷提升。該產品進入市場時間有限，現處于市場導入階段，銷售增長迅速，2013年-2018年銷售額復合增速達96.51%，高于主流的干擾素系列產品。

    公司生產的重組人源Ⅲ型膠原蛋白產品2015年推向市場。報告期內，產品銷售收入的復合增長率為81.28%。查詢國家藥品監督管理局網站得知，截至2020年4月22日，國內擁有重組（類）人源膠原蛋白醫療器械注冊證的生產企業3家。其中，實現產品多樣化、規模化的僅有公司與陜西巨子生物技術有限公司。上述可查的醫療器械注冊證中僅公司擁有無菌型醫療器械產品注冊證，具備行業領先優勢。

    注重研發投入

    公司重視新產品開發，研發支出逐年增加。報告期內，研發支出分別為555.10萬元、796.35萬元和1369.53萬元，占營業收入比例分別為5.39%、6.22%和8.78%。

    公司現有核心產品均使用自有知識產權生產，建立了病毒進入抑制劑機理應用研發機制和發酵制備重組人源膠原蛋白機制兩大成熟的研發及產業化路徑。公司已申請專利36項，獲得發明專利22項，在研項目23項。

    公司實際控制人楊霞曾多年擔任臨床醫生和教師，對臨床需求理解深入。除了自身的研發部門，公司和復旦大學成立了“復旦及錦波功能蛋白聯合研究中心”，與四川大學成立了“川大—錦波功能蛋白聯合實驗室”，與重慶醫科大學附屬第二醫院成立了“功能蛋白臨床轉化研究中心”，強化和鞏固公司的研發實力。

    為鼓勵研發人員創新，公司試行科研項目考核激勵機制和科研成果獎勵機制。技術創新方面，公司將繼續圍繞人源膠原材料這一產業方向，聚集國內外前沿研發力量，快速推動更多型別人源膠原蛋白基礎原材料的開發與產業化。圍繞重組人源III型膠原蛋白成熟體系，開發以III型膠原蛋白為核心原材料的相關終端產品，如用于醫療美容整形的III型膠原蛋白植入劑，用于難以愈合創面的治療產品III型膠原蛋白纖維；繼續圍繞病毒進入抑制原理，以成熟體系的酸酐化牛β-乳球蛋白用于口腔HPV的防控及呼吸道合胞病毒、流感的防控。

    業績穩定增長

    報告期內，公司營業收入分別為1.03億元、1.28億元及1.56億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為3458.52萬元、4382.97萬元、4639.06萬元。收入主要來源于終端產品銷售，包括醫療器械、化妝品和衛生用品。其他業務收入主要包括技術開發及技術轉讓、專利許可及代理權費收入等。報告期內，主營業務收入占比均超過90%。

    報告期內，酸酐化牛β-乳球蛋白相關產品的收入分別4344.49萬元、5366.68萬元和5990萬元，占主營業務收入的比例分別為44.47%、41.29%和42.33%；重組人源Ⅲ型膠原蛋白相關產品的收入分別為1832.01萬元、2814.26萬元和6020.20萬元，占主營業務收入的比例分別為18.75%、21.65%和42.54%。上述兩類產品收入合計分別為6176.50萬元、8180.94萬元和12010.20萬元，占主營業務收入的比例分別為63.22%、62.94%和84.87%。

    公司醫療器械終端產品銷售以經銷模式為主，經銷模式銷售收入占比分別為98.65%、99.98%和99.20%；化妝品類終端產品銷售以線下經銷模式為主，占比分別為94.10%、93.81%和56.02%；衛生用品類終端產品銷售主要為經銷模式，收入占比分別為87.44%、93.78%和85.14%。

    報告期內，主營業務毛利分別為0.81億元、1.07億元和1.18億元，占毛利總額分別為94.16%、101.82%%和89.23%。公司酸酐化牛β-乳球蛋白醫療器械產品銷售毛利占公司主營業務毛利的比例分別為48.97%、45.58%和45.33%，為毛利主要來源。重組人源Ⅲ型膠原蛋白醫療器械毛利占主營業務毛利比例逐年增加。報告期內，化妝品毛利占比分別為23.33%、28.98%和32.60%，呈逐年增長趨勢。

    招股說明書顯示，公司將繼續圍繞功能蛋白及終端產品的研發、生產及銷售，不斷壯大自身研發實力，針對目前國內功能蛋白行業科研院所基礎研究成果難以產業化落地、下游企業因對項目缺乏判斷力而不敢投入科研經費的弊端，公司聯合復旦大學、中科院、四川大學等知名院所，充分結合研究院校與企業各自的優勢，建立了完善的產學研一體的功能蛋白技術產業化平臺。